iShares Bitcoin Trust (IBIT) firmy BlackRock odnotował 24 sierpnia wpływy netto w wysokości 208,9 mln USD — największy udział w 337,6 mln USD całkowitych wpływów netto w śledzonych amerykańskich spot Bitcoin ETF tego dnia, według danych Farside Investors. Podzielenie 208,9 mln USD IBIT przez łączną wartość kategorii wynoszącą 337,6 mln USD daje udział na poziomie około 61,9%, czyli w przybliżeniu 62%.

Dane serwisu CoinGlass według aktualizacji z 24 sierpnia wykazały skumulowane wpływy netto w spot Bitcoin ETF w wysokości 54,50 mld USD, co odpowiada 681 290 BTC. Ta sama aktualizacja odnotowała dzienne wpływy netto na poziomie 337,60 mln USD, czyli 4 340 BTC, dzienny wolumen obrotu 8,23 mld USD oraz aktywa netto w wysokości 79,16 mld USD. Sumy te narastały od stycznia 2024 r., kiedy SEC zatwierdziła pierwsze amerykańskie spot Bitcoin ETF i otworzyła ekspozycję na Bitcoina w standardowych rachunkach maklerskich i emerytalnych bez konieczności bezpośredniego przechowywania monet.

Sześć kolejnych dni z dodatnimi przepływami

Farside Investors odnotował dodatnie całkowite wpływy netto przez sześć kolejnych sesji: 297,5 mln USD 17 sierpnia, 189,3 mln USD 18 sierpnia, 517,2 mln USD 19 sierpnia, 606,3 mln USD 20 sierpnia, 307,5 mln USD 21 sierpnia oraz 337,6 mln USD 24 sierpnia.

IBIT przewodził w każdej sesji tej serii. Fundusz pozyskał 160,2 mln USD 17 sierpnia, 143,6 mln USD 18 sierpnia, 284,7 mln USD 19 sierpnia, 503,0 mln USD 20 sierpnia, 239,3 mln USD 21 sierpnia oraz 208,9 mln USD 24 sierpnia. Na podstawie danych Farside udział IBIT w dziennych wpływach mieścił się w przedziale od 54% do 83% w tych sześciu sesjach, które łącznie przyniosły około 2,26 mld USD wpływów netto, z których na IBIT przypadło około 1,54 mld USD, czyli 68%.

Pozytywna seria nastąpiła po słabszym okresie na początku miesiąca. Farside podał całkowite odpływy z kategorii w wysokości 61,1 mln USD 12 sierpnia, 131,1 mln USD 13 sierpnia oraz 56,2 mln USD 14 sierpnia — łącznie 248,4 mln USD w ciągu trzech sesji. Sam IBIT stracił 224,94 BTC 12 sierpnia, 89,83 BTC 13 sierpnia oraz 874,61 BTC 14 sierpnia.

Pozycja IBIT w kategorii

IBIT dysponuje obecnie aktywami zarządzanymi w wysokości 59,09 mld USD przy wskaźniku kosztów wynoszącym 0,25%. Jego aktualizacja z 24 sierpnia wykazała cenę 44,735 USD za akcję przy 1,33 mld akcji w obiegu, z wolumenem 358,73 tys. USD oraz obrotem 8 020 akcji.

Dane dla całej kategorii pokazują rynek zdominowany przez największe fundusze. IBIT gromadzi skumulowane wpływy netto w wysokości 782 210 BTC i 59,09 mld USD aktywów zarządzanych. Na kolejnym miejscu plasuje się FBTC firmy Fidelity z 185 610 BTC i 11,22 mld USD. Oryginalny GBTC Grayscale stracił 447 280 BTC i utrzymuje się na poziomie 10,35 mld USD, podczas gdy Mini Trust Grayscale posiada 34 760 BTC i 4,12 mld USD. GBTC, przekształcony z funduszu powierniczego uruchomionego w 2013 r. w ETF po zatwierdzeniu w styczniu 2024 r., pobiera opłatę sponsora w wysokości 1,5%, sześciokrotnie wyższą od 0,25% IBIT. BITB firmy Bitwise posiada 41 500 BTC i 2,99 mld USD, a ARKB firmy ARK — 40 140 BTC i 2,70 mld USD.

Podzielenie 59,09 mld USD aktywów zarządzanych IBIT przez 79,16 mld USD całkowitych aktywów netto w kategorii spot Bitcoin ETF daje udział BlackRock na poziomie około 74,6% — na tej podstawie mówi się, że IBIT kontroluje w przybliżeniu 75% rynku spot Bitcoin ETF.

Koncentracja przepływów 20 sierpnia

20 sierpnia Farside Investors odnotował 606,3 mln USD całkowitych wpływów netto w amerykańskich spot Bitcoin ETF. Na IBIT przypadło 503,0 mln USD, FBTC dodał 64,7 mln USD, BITB 26,4 mln USD, ARKB 12,2 mln USD, a BTCO 3,6 mln USD. HODL, zgodnie z tą samą tabelą, odnotował odpływ w wysokości 3,6 mln USD.

Tabele przepływów obejmują kreacje i umorzenia realizowane przez uczestników upoważnionych, a nie transakcje między inwestorami na rynku wtórnym — dlatego dzienne dane są śledzone jako wskaźnik popytu ze strony alokatorów, mimo że nie identyfikują one podmiotów dokonujących transakcji. Pozycje instytucjonalne ujawniają się jedynie z opóźnieniem, w kwartalnych sprawozdaniach 13F.

HedgeCo.Net określił wartość z 20 sierpnia jako odbicie jednostki kreacyjnej i zaznaczył, że udział IBIT odzwierciedlał wygranie przez BlackRock procesu kreacji tego dnia, a nie szeroko zakrojone wsparcie w całym śledzonym kompleksie ETF. Raport przestrzegał również przed traktowaniem kilku sesji z dodatnimi przepływami jako trwałego zobowiązania ze strony alokatorów.

Podsumowanie

Wpływy netto IBIT w wysokości 208,9 mln USD 24 sierpnia stanowiły około 62% z 337,6 mln USD łącznej sumy podanej przez Farside Investors. Analogicznie dane CoinGlass denominowane w BTC wykazały, że IBIT dodał 2 690 BTC z 4 340 BTC całkowitych wpływów netto tego dnia.

Wynik z 24 sierpnia nastąpił po kilku dodatnich sesjach dla śledzonej kategorii spot Bitcoin ETF, podczas gdy dane wskazują również na ujemne przepływy w dniach od 12 do 14 sierpnia. Raportowane wartości stanowią codzienny zapis kreacji i umorzeń ETF, w tym stosunkowo dużego udziału IBIT w ostatnich napływach. Te same dzienne tabele pokażą, czy seria kreacji przejdzie na kolejne sesje, czy powtórzy się odwrócenie z połowy sierpnia, oraz w jakim tempie będą kontynuowane umorzenia GBTC wobec zysków mniejszych funduszy.