iShares Bitcoin Trust (IBIT) od BlackRocka przyjął 195,6 mln USD wpływów netto 1 października, wprowadzając amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina do łącznego napływu netto 102,7 mln USD w tej sesji.

Wyniki jednego dnia podkreślają, jak silnie popyt był skoncentrowany w funduszu BlackRocka: dzienny napływ IBIT przewyższył wynik całej kategorii, ponieważ kilka konkurencyjnych produktów odnotowało w tym samym czasie odpływy. Według danych śledzonych przez TFTC zakupy Bitcoina przez IBIT osiągnęły około 1,57 mld USD w ciągu ostatniego miesiąca, przedłużając szerszy okres odnowionego popytu na amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina.

Sesja podzielona wśród ETF-ów

Zysk IBIT w wysokości 195,6 mln USD ostro kontrastował z odpływami gdzie indziej. FBTC od Fidelity odnotował odpływ 60,7 mln USD, a GBTC od Grayscale stracił 31,4 mln USD. Mniejsze umorzenia dotknęły również inne produkty:

• FBTC: odpływ 60,7 mln USD
• GBTC: odpływ 31,4 mln USD
• ARKB: odpływ 7,7 mln USD
• BITB: odpływ 6,9 mln USD

Te łączne umorzenia zniwelowały znaczną część zakupów IBIT, pozostawiając cały amerykański rynek spotowych ETF-ów na Bitcoina z dziennym zyskiem netto wynoszącym zaledwie 102,7 mln USD. Taka widoczność na poziomie funduszy jest cechą samej struktury ETF: subskrypcje i umorzenia są ewidencjonowane i publikowane każdego dnia handlowego, więc rozbieżności między poszczególnymi funduszami ujawniają się w codziennych raportach przepływów, zamiast pozostawać ukryte w sumie dla całej kategorii.

Popyt instytucjonalny pozostaje skoncentrowany

Liczby pokazują, jak ostro przepływy poszczególnych funduszy mogą się rozchodzić, nawet gdy szersza kategoria ETF kończy sesję na plusie. IBIT — który zadebiutował w styczniu 2024 roku, kiedy SEC po raz pierwszy zatwierdziła amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina — pozostaje wiodącym instrumentem dla inwestorów szukających ekspozycji na Bitcoina poprzez regul produkt giełdowy. Według BlackRocka fundusz został zaprojektowany tak, aby odzwierciedlać wyniki cenowe Bitcoina i zapewnia tę ekspozycję bez konieczności bezpośredniego posiadania aktywa przez inwestorów.

Miesiąc intensywnej akumulacji zbiega się z odnowionym zainteresowaniem Bitcoinem na rynkach finansowych. Reuters poinformował w tym tygodniu, że Citigroup podniósł swoją 12-miesięczną prognozę ceny Bitcoina do 113 000 USD, wskazując na silniejszą aktywność krypto, korzystne warunki makroekonomiczne i powrót napływów do ETF-ów.

Dla obserwatorów śledzących popyt na Bitcoina najnowsze dane ETF dają jasny obraz tego, gdzie koncentrowała się presja kupna, a raporty przepływów z nadchodzących sesji pokażą, czy ta koncentracja się utrzyma, czy aktywa przesuną się z powrotem w stronę konkurencyjnych funduszy. Codzienne przepływy mogą jednak zmieniać się szybko, a same wpływy netto nie determinują kierunku ceny Bitcoina.