Bitwise Chainlink ETF, produkt menedżera aktywów krypto Bitwise, przyjął około 10 milionów dolarów nowego kapitału w ciągu dwóch dni, według danych z SoSoValue — platformy śledzącej przepływy funduszy kryptowalutowych. Mimo to wartość posiadłości funduszu w tym samym okresie spadła. Różnica wynika z ceny tokena LINKChainlink: wraz ze spadkiem LINK aktywa funduszu traciły wartość w dolarach, mimo napływu świeżych środków.

Posiadłości funduszu są powiązane z tokenem, więc jego wartość netto zmienna jest wraz z rynkową ceną LINK. Wpływy i ruchy cenowe mogą zatem ciążyć w przeciwnych kierunkach, jak miało to miejsce w tym dwudniowym okresie. W przypadku funduszy opartych na tokenach te dwie liczby odpowiadają na różne pytania: wpływy mierzą nowy zaangażowany kapitał, a aktywa netto — ile warte są istniejące pozycje po bieżącej cenie tokena. Struktura wpływa także na dostęp — ETF daje inwestorom ekspozycję na LINK poprzez wehikuł funduszowy, a nie bezpośrednie przechowywanie tokenów, dlatego obie liczby są śledzone wraz z dojrzewaniem produktu.

Dane on-chain z trackerów blockchain, takich jak Arkham, pokazują, że Bitwise otrzymał transfer LINK o wartości 1,17 mln dolarów od market makera Wintermute. Transfer jest jednym z kilku ostatnich depozytów powiązanych ETF. Market makerzy, jak Wintermute, to firmy zapewniające płynność na platformach handlowych, a trackery on-chain, takie jak Arkham, czynią te transfery publicznie widocznymi. Ten wzorzec powtarzających się wpłat wskazuje na stabilne inwestowanie w produkt i sygnalizuje ciągłe zainteresowanie instytucjonalne Chainlinkiem.

Skumulowane wpływy netto do Chainlink ETF wyniosły około 179,61 mln dolarów. Całkowite aktywa netto jednak spadły z 249,41 mln do 229,38 mln dolarów — inwestorzy zwiększali ekspozycję, podczas gdy wartość dolarowa funduszu malała. Bez silniejszego popytu cena LINK może być pod presją ze strony niższego wolumenu obrotu.

Chainlink kontroluje większość rynku wyroczni

Chainlink jest największym dostawcą wyroczni w zdecentralizowanych finansach (DeFi). Wyroczenie to usługi dostarczające dane zewnętrzne, takie jak ceny aktywów, na blockchainy, gdzie inteligentne kontrakty polegają na nich dla dokładnych danych wejściowych. Rynki pożyczkowe, platformy pochodne i tokenizowane aktywa wszystkie zależą od tych danych zewnętrznych, dlatego niezawodność wyroczni ma znaczenie w całym ekosystemie DeFi, a nie tylko w pojedynczym protokole.

Dane z DeFiLlama, platformy analitycznej dla zdecentralizowanych finansów, pokazują, że Chainlink zabezpiecza około 60,28% całej śledzonej wartości wyroczni, co odpowiada około 36,6 miliarda dolarów w ponad 530 protokołach. Wewnętrzne wyroczenia stanowią 13,10% śledzonej wartości, a Chronicle — 8,19%, pozostawiając konkurentów daleko w tyle. Ta dominacja daje Chainlinkowi silną pozycję, gdy aktywność DeFi rośnie.

Udział rynkowy jednak nie automatycznie zwiększa popytu na LINK, natywny token Chainlinka. Wartość tokena zależy od tego, czy to użycie przekształci się w popyt na sam aktyw.

CCIP v2.0 celuje w instytucje

Chainlink wykracza poza kanały cenowe DeFi w kierunku infrastruktury finansowej dla instytucji. Jego protokół Cross-Chain Interoperability Protocol, znany jako CCIP, obsługuje transfery między sieciami blockchain. Usługi wyroczni Chainlinka dostarczają również dane dla tokenizowanych akcji i obligacji skarbowych — tradycyjnych aktywów reprezentowanych na blockchainie, obszaru, który rozszerzył się, gdy instytucje finansowe eksperymentują z rozliczeniami on-chain.

Ostatnie uruchomienie CCIP v2.0 daje instytucjom większą kontrolę, obejmując transfery aktywów międzyłańcuchowych i zasady zgodności powiązane z tokenizowanymi aktywami. Szerokie użycie CCIP może generować powtarzające się opłaty, gdy instytucje wykraczają poza projekty pilotażowe, a większe użycie oznaczałoby więcej stałych przychodów dla sieci.

Sama adopcja nie gwarantuje jednak wyższego popytu na token. Wzrost użycia CCIP, przychodów z usług i płatności opartych na LINK dawałby wyraźniejsze oznaki korzyści dla posiadaczy.

Na ten moment Bitwise Chainlink ETF posiada 229,38 mln dolarów całkowitych aktywów netto, w dół z 249,41 mln dolarów, nawet po ostatnich 10 mln dolarów wpływów. Te same publiczne rejestry stojące za tymi liczbami — dane o przepływach SoSoValue, historia on-chain Arkham i metryki wyroczni DeFiLlama — pozostają punktami odniesienia do śledzenia, czy wpłaty, aktywa netto i użycie sieci będą się razem poruszać czy rozdzielać.

Ten artykuł po raz pierwszy pojawił się na Blockonomi.