Platforma pochodna kryptowalut BitMEX definitywnie zaprzestanie działalności handlowej 23 września 2026 r., kończąc nieudane dwuletnie poszukiwania partnera przejmowania.

BREAKING: BitMEX's $1 BILLION sale collapses as buyers walk away. Potential buyers, including Exodus, reportedly walked away over founder control, BitMEX's collapsing market share, and lingering legal and reputational concerns. BitMEX once handled roughly 57% of global crypto… pic.twitter.com/rdCZZGslpj — Coin Bureau (@coinbureau) August 8, 2026

24 lipca spółka matka HDR Global Trading ogłosiła plany likwidacji giełdy po kompleksowym strategicznym przeglądzie. Platforma natychmiast wstrzymała rejestrację nowych użytkowników.

Dlaczego rozmowy przejęcia zakończyły się niepowodzeniem

Kilku potencjalnych nabywców, w tym firma płatnicza Exodus, wycofało się z negocjacji. Zgodnie z informacjami od osoby bezpośrednio zaznajomionej z rozmowami, pojawiły się trzy główne przeszkody: udziały założycieli, pogarszające się wyniki biznesowe oraz nierozstrzygnięte kwestie prawne.

Współzałożyciele Arthur Hayes, Ben Delo i Samuel Reed odeszli ze stanowisk operacyjnych po postawieniu im zarzutów karnych przez władze USA w 2020 roku za naruszenie przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu brudnych pieniędzy. Wszyscy trzej następnie przyznali się do winy za naruszenia ustawy Bank Secrecy Act, a Hayes został skazany na sześć miesięcy aresztu domowego w 2022 roku. Sama giełda zgodziła się zapłacić 100 milionów dolarów, aby rozstrzygnąć równoległe postępowania cywilne wszczęte przez CFTC i FinCEN. Współzałożyciele zachowali jednak swoje udziały kontrolne.

Ta struktura właścicielska wprowadziła znaczną złożoność do jakiejkolwiek potencjalnej transakcji. Nabywcy zazwyczaj projektują pakiety wynagrodzeń mające na celu utrzymanie kluczowych menedżerów po przejęciu — podejście, które staje się trudne, gdy bierni udziałowcy większościowi nie biorą już udziału w codziennych operacjach.

Giełda dążyła do osiągnięcia wartości przedsiębiorstwa na poziomie około 1 miliarda dolarów, choć pozostaje niejasne, czy złożono jakiekolwiek formalne, poważne oferty. Firma bankowości inwestycyjnej Broadhaven pełniła funkcję doradcy transakcyjnego.

Nasilająca się utrata pozycji rynkowej podważyła wycenę

Pogarszające się wyniki finansowe BitMEX dodatkowo skomplikowały sytuację. W trakcie całego procesu sprzedaży platforma notowała stały spadek udziałów rynkowych, ponieważ wolumen obrotu przesuwał się na rzecz konkurentów takich jak Binance, Bybit oraz wschodzących zdecentralizowanych giełd perpetual.

Ten竞争 spadek konkurencyjny sprawił, że potencjalni nabywcy byli niechętni do składania ofert wycen zazwyczaj kojarzonych z aktywami o wysokim potencjale wzrostu.

BitMEX był kiedyś dominującą siłą na rynku pochodnych kryptowalut. W 2016 roku wprowadził swap perpetual XBTUSD, tworząc ramy dla kontraktów perpetual futures, które od tego czasu stały się standardem w całej branży. Ta innowacja pozwoliła traderom na utrzymywanie pozycji lewarowanych przez nieograniczony czas bez konieczności rolowania kontraktów, eliminując tradycyjne daty wygaśnięcia kontraktów futures i umożliwiając całodobową ekspozycję lewarowaną.

Obecnie kontrakty perpetual stanowią zdecydowaną większość globalnego wolumenu obrotu pochodnymi kryptowalut, a strukturę produktu, którą BitMEX zapoczątkował, skopiowało niemal każda największa giełda pochodną. Jednak mimo stworzenia tej struktury rynkowej, BitMEX nie zdołał utrzymać swojej przewagi konkurencyjnej.

Trwające spory prawne

Giełda obecnie stoi w obliczu postępowania sądowego, w którym zarzuca się jej niewłaściwe zatrzymanie kaucji klientów oraz naruszenia związane z insider tradingiem. W pozwie twierdzi się, że współzałożyciele zaprojektowali platformę tak, aby zatrzymywała depozyty użytkowników, jednocześnie przekierowując nadwyżkowe środki w postaci bitcoinów do własnego funduszu ubezpieczeniowego giełdy — mechanizmu, którego giełdy pochodne używają do pokrywania strat zlikwidowanych pozycji przekraczających dostępny depozyt zabezpieczający.

Sprawa karna z 2020 roku była jednym z pierwszych poważnych działań egzekucyjnych podjętych przez władze USA przeciwko giełdzie kryptowalut, poprzedzających szerszą kampanię regulacyjną, która później objęła Binance, FTX i Coinbase.

Klienci są zobowiązani do zamknięcia wszystkich otwartych pozycji handlowych i dokończenia wypłat przed zamknięciem platformy 23 września.

Szerszy krajobraz M&A pozostaje aktywny

Mimo trudności BitMEX, aktywność w zakresie fuzji i przejęć na rynku kryptowalut pozostaje silna. Do tego momentu w 2026 roku ogłoszono 144 transakcje o łącznej wartości 11,8 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 3,5% w porównaniu z analogicznym okresem w 2025 roku, zgodnie z danymi Architect Partners. Wśród znaczących transakcji znajduje się przejęcie Bitbank przez SBI Holdings za 289 milionów dolarów.

Zamknięcie BitMEX oznacza koniec platformy, która fundamentalnie przekształciła handel pochodnymi kryptowalut, ostatecznie pokonanej przez uwikłania prawne i wyparcie przez konkurencję.