Giełda kryptowalut Bitget zaprezentowała Project Archimedes, inicjatywę kapitałową o wartości 300 mln USD, mającą wspierać firmy handlu ilościowego, zarządzających aktywami i animatorów rynku. Program ma wspierać osoby i zespoły wpływające na ruchy rynkowe, oferując pomoc organizacjom na różnych etapach rozwoju poprzez dwa odrębne mechanizmy finansowania. Start następuje w momencie, gdy największe giełdy kryptowalut coraz mocniej konkurują o przyciągnięcie instytucjonalnych dostawców płynności, a kilka platform wprowadziło już podobne programy wsparcia kapitałowego lub inkubacyjne, których celem jest pogłębianie ksiąg zleceń i zawężanie spreadów.

Dwie ścieżki finansowania

Capital Provider Program, wspierany kwotą 100 mln USD, jest skierowany do rozwijających się i ekspandujących firm ilościowych stosujących strategie market-neutral. Bitget zapewnia tym podmiotom kapitał, a zyski są dystrybuowane zgodnie ze wspólnie ustaloną strukturą i ramami zarządzania ryzykiem.

Interest-Free Lending Program, obejmujący 200 mln USD, jest przeznaczony dla uznanych instytucji posiadających dojrzałe strategie i aktywną skalę handlu. Kwalifikujące się organizacje mogą uzyskać kapitał bez odsetek po spełnieniu określonych progów wolumenu handlu lub pozycji, co pozwala im obniżyć koszty finansowania i zwiększyć kapitał dostępny dla ich strategii.

Kontekst branżowy

Handel instytucjonalny funkcjonuje obecnie w środowisku, w którym dostęp do kapitału, jakość realizacji zleceń i zarządzanie ryzykiem coraz częściej decydują o tym, które podejścia mogą się skalować. Wraz ze wzrostem konkurencji spadły zyski arbitrażowe na dojrzałych rynkach kryptowalut, co skłania firmy ilościowe do badania struktur rynkowych takich jak spready bazowe, różnice w stopach finansowania i tokenizowane aktywa. Trend ten zwiększa znaczenie giełd oferujących ujednolicone systemy depozytu zabezpieczającego i zabezpieczenia między aktywami, ponieważ rozwiązania te ograniczają nieefektywność kapitałową firm prowadzących jednocześnie pozycje na rynku spot i instrumentów pochodnych.

„Silne strategie często dochodzą do punktu, w którym talent nie jest już ograniczeniem, ale kapitał może nim być” — powiedziała Gracy Chen, CEO Bitget, w pisemnym oświadczeniu. „Project Archimedes daje zdolnym zespołom przyspieszenie potrzebne do skalowania, jednocześnie dostosowując kapitał, ryzyko i realizację do zrównoważonych wyników. Naszym celem jest wsparcie ponad pięćdziesięciu projektów w ciągu najbliższych sześciu miesięcy dzięki temu kapitałowi” — dodała.

Struktura programu i ramy operacyjne

Inicjatywa bierze swoją nazwę od zasady Archimedesa, zgodnie z którą odpowiedni punkt podparcia może poruszyć świat. W przypadku podmiotów handlu instytucjonalnego takim punktem podparcia jest kapitał, natomiast architektura produktu i infrastruktura decydują o efektywności jego wykorzystania.

Jednym z istotnych przykładów są tokenizowane akcje z USA. Możliwości arbitrażowe mogą pojawiać się w wyniku rozbieżności w basis i stopach finansowania między rynkiem spot a rynkiem instrumentów pochodnych. Takie strategie zazwyczaj wymagają utrzymywania pozycji po obu stronach transakcji, co może zamrażać depozyt zabezpieczający na odrębnych rachunkach. Tokenizacja tradycyjnych papierów wartościowych na infrastrukturze blockchain zyskała zainteresowanie wśród kilku platform handlowych i twórców protokołów, tworząc nowe strategie międzyrynkowe łączące tradycyjne akcje i pochodne natywne dla krypto.

W ramach systemu Unified Account Bitget kwalifikujące się spotowe zasoby rToken mogą służyć jako zabezpieczenie dla handlu instrumentami pochodnymi bez konieczności przenoszenia środków między rachunkami. Takie rozwiązanie pozwala instytucjom utrzymywać ekspozycję na tokenizowane akcje przy jednoczesnym realizowaniu powiązanych strategii kontraktowych z jednego rachunku, co poprawia wykorzystanie dostępnego kapitału. Wycena zabezpieczenia w weekend odnosi się do piątkowej ceny zamknięcia aktywa bazowego, zapewniając stabilny punkt odniesienia w okresach, gdy tradycyjne rynki USA są nieaktywne.

Ocena i wdrożenie

Project Archimedes początkowo skoncentruje się na strategiach market-neutral wspieranych udokumentowaną historią operacyjną i mierzalnymi kontrolami ryzyka. Uczestniczące instytucje przejdą ocenę strategii, due diligence oraz analizę obsunięcia kapitału.

Program jest zorganizowany jako długoterminowy model współpracy kapitałowej, obejmujący ciągły nabór i etapowe wdrażanie. Bitget Institutional zamierza stopniowo publikować aktualizacje programu, obejmujące statystyki uczestnictwa, wolumeny wdrożonego kapitału oraz alokację strategii. Specyfikacje produktu, analiza struktury rynku i studia przypadków instytucjonalnych dostarczą dodatkowej perspektywy na temat tego, jak uczestniczące firmy wykorzystują kapitał i infrastrukturę handlową.

Project Archimedes wzmacnia również szerszą rolę Bitget Institutional jako partnera kapitałowego dysponującego wiedzą rynkową, łączącego firmy z płynnością, ujednoliconą infrastrukturą handlową oraz globalną siecią instytucjonalną. Poprzez dystrybucję kapitału i pożyczki bez odsetek program ma wspierać rozwijające się zespoły w budowaniu solidniejszych fundamentów oraz umożliwiać dojrzałym instytucjom przekształcanie zweryfikowanych strategii w większą skalę handlu.