Portfele wielorybów Bitcoina oraz amerykańskie spotowe fundusze giełdowe (ETF) wykazały trwały popyt — posiadacze z grupy średnich wielorybów zaakumulowali od 15 lipca około 113 950 BTC, a amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina odnotowały 2,65 miliarda dolarów napływów netto w ciągu pięciu kolejnych sesji.

Wieloryby akumulują 113 950 BTC

Dane analityki on-chain z 23 września pokazują, że portfele posiadające od 100 do 1 000 BTC zwiększyły swoje łączne zasoby o około 2,22% do około 5,24 mln BTC — łączna suma odpowiadająca z grubsza jednej czwartej stałej podaży Bitcoina wynoszącej 21 mln monet. Santiment opisuje tę grupę jako jeden z bardziej wiarygodnych wskaźników kierunku na rynku Bitcoina (BTC), zauważając, że zmiany stanów tych portfeli od pięciu lat ściśle podążały za trendami cenowymi. Poprzednie fale akumulacji tej grupy często pojawiały się tuż przed trwałymi rajdami lub w ich trakcie.

Kontynuacja zakupów sugeruje, że część dużych posiadaczy traktuje korekty jako potencjalne okna wejścia, a nie wyjścia. Santiment przestrzega jednak, że sama akumulacja wielorybów nie gwarantuje dalszych wzrostów i powinna być oceniana wraz z nastrojami inorów indywidualnych, wskaźnikami strachu oraz przepływami depozytów na giełdy.

Osobna analiza Glassnode z tego samego dnia dostarczyła dodatkowego kontekstu cyklicznego. Korekta Bitcoina o około 30% od historycznego szczytu jest ponad dwa razy płytsza niż straty odnotowane na porównywalnych etapach poprzednich rynków bessy, kiedy dna pojawiały się w ciągu tygodni. Glassnode stwierdził, że tradycyjny czteroletni schemat cyklu nie powtarza się tym razem w czystej formie i że każdy tydzień bez odroczonego załamania zmniejsza prawdopodobieństwo spadku do poziomów strat znanych z wcześniejszych bess. Ramy tej firmy opierają się wciąż na historycznych analogiach cyklicznych, co oznacza, że narzędzia takie jak Bitcoin Rainbow Chart dostarczają kontekstu, a nie wolnej od ryzyka podłogi cenowej.

Spotowe ETF-y na Bitcoina odnotowują piąty z rzędu dzień napływów

Amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina odnotowały 23 września 346,98 miliona dolarów napływów netto, przedłużając zyski do piątej kolejnej sesji. Pięciodniowa suma osiągnęła 2,65 miliarda dolarów — największą taką serię od 10 października 2025 roku.

Wspólna aktualizacja przepływów pokazała, że iShares Bitcoin Trust (IBIT) od BlackRocka poprowadził ostatnią sesję z kwotą 166,29 miliona dolarów, blisko połową dziennej sumy. Fidelity's FBTC zanotował 143,24 miliona dolarów, MSBT Morgan Stanley 32,41 miliona dolarów, a ARKB od Ark Invest otrzymał 5,04 miliona dolarów. Pozostałe produkty pozostały na niezmienionym poziomie.

Wcześniejsze sesje ilustrują skalę serii. Fundusze przyciągnęły 21 września 998,95 miliona dolarów — największy jednodniowy napływ od około 11 miesięcy. IBIT odpowiadał za 381,4 miliona dolarów, ARKB za 289,1 miliona dolarów, a FBTC za 238,8 miliona dolarów. Następnie produkty dodały 22 września 714,75 miliona dolarów, w tym 350,3 miliona dolarów z IBIT i 99 milionów dolarów z nowszego MSBT.

Od momentu debiutu IBIT odnotował 65,0 miliarda dolarów napływów netto, a FBTC przyciągnął 11,0 miliarda dolarów. Wszystkie amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina łącznie zebrały 57,22 miliarda dolarów, a łączne aktywo netto funduszy osiągnęło 10866 miliarda dolarów, co odpowiada około 6,42% kapitalizacji rynkowej Bitcoina.

Spotowe ETF-y na Bitcoina trzymają Bitcoina bezpośrednio w regulowanej depozycji i notowane są na amerykańskich giełdach jak zwykłe akcje, dając tradycyjnym inwestorom ekspozycję na ten zasób przez standardowe rachunki maklerskie. Ponieważ napływy netto w tych produktach odpowiadają nowo emisjonowanym jednostkom pokrytym Bitcoinem przekazanym do depozycji, pięciodniowa seria tej skali jest powszechnie odczytywana jako miernik udziału instytucji, a nie jedynie obrotu na rynku wtórnym.

Popyt objął także produkty na Ethera. Amerykańskie spotowe ETF-y na Ethera otrzymały 23 września 105 milionów dolarów, w tym 50,8 miliona dolarów skierowanych do ETHA od BlackRocka. Seria napływów do ETF-ów na Bitcoina trwała mimo wydarzeń makroekonomicznych wpływających na apetyt na ryzyko na szerszym rynku Bitcoina, w tym pierwszej od 2023 roku podwyżki stóp przez Rezerwę Federalną oraz przedłużonego rozejmu handlowego USA–Chiny. Takie zmiany polityki makroekonomicznej śledzone są na rynkach zasobów cyfrowych przede wszystkim ze względu na ich wpływ na warunki płynności, w których handluje się aktywami ryzyka.

Wspólna aktualizacja przepływów jest dostępna na X: https://x.com/WuBlockchain/status/2102972781084184906

Przepływy do ETF-ów wracają do dodatniego terytorium w 2026 roku

Zaktualizowane dane o przepływach pokazały, że amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina zniweczyły swoje tegoroczne odpływy netto i wróciły do dodatniego terytorium w 2026 roku. Deficyt sięgnął 5,69 miliarda dolarów na 13 lipca, ale od tego czasu około 6,04 miliarda dolarów wróciło do funduszy, pozostawiając im około 349 milionów dolarów napływów netto w tym roku, według danych Farside.

Sam IBIT przyciągnął około 1,02 miliarda dolarów w ciągu czterech ostatnich sesji. Średnia cena nabycia Bitcoina trzymanego przez ETF-y została oszacowana na około 82 000 dolarów.

Bitcoin wzrósł o około 35% od sierpniowego dołka w okolicach 64 100 dolarów, osiągając krótkotrwałe maksimum 87 265 dolarów, po czym wycofał się do 84 589 dolarów. Dane CryptoQuant wykazały jednak, że krótkoterminowi posiadacze wysłali na giełdy około 47 600 BTC z zyskiem. Santiment zauważył również, że duże napływy do ETF-ów historycznie pokrywały się z punktami zwrotnymi na rynku, co czyni trwałość zakupów ETF ważnym czynnikiem przy ocenie obecnego trendu.

Sant podał, że Bitcoin wrócił powyżej swojej 365-dniowej średniej kroczącej, która wynosiła około 80 500 dolarów — de facto średniej ceny z ostatniego roku i szeroko obserwowanej linii długoterminowego trendu. Zasób odzyskał ten poziom ostatnio w marcu 2023 roku, po czym w kolejnych miesiącach rósł znacząco. Bitcoin przeszedł także przez strefę podażową między 76 000 a 81 000 dolarów. Kolejny istotny test wyznaczono w przedziale od 88 000 do 90 000 dolarów, gdzie trzymywana jest duża koncentracja BTC.

Założyciel CryptoQuant, Ki Young Ju, spodziewa się w obecnym cyklu rajdu o współczynniku od 3 do 5x, a nie kolejnego skoku o 10x. Argumentował, że większa skala rynku i rosnący udział instytucji łagodzą skrajną zmienność charakteryzującą wcześniejsze cykle.

IBIT otrzymuje 3 750 BTC z Coinbase Prime

Osobna aktualizacja on-chain pokazała, że IBIT od BlackRocka otrzymał 3 750 BTC o wartości około 316 milionów dolarów z Coinbase Prime w ciągu jednej godziny. Transfer przekroczył 300 milionów dolarów i wskazywał, że dzienny napływ netto mógł jeszcze rosnąć po publikacji danych o przepływach. Ponieważ dzienne dane o przepływach są kompilowane po zamknięciu każdej sesji, kolejna publikacja pokaże, czy seria przedłużyła się do szóstego dnia.

Transfery tej wielkości przez Coinbase Prime są zazwyczaj interpretowane jako ruchy depozytowe związane z tworzeniem nowych jednostek funduszu, a nie ze sprzedażą na giełdzie. Transakcja dodatkowo podkreśliła rolę IBIT jako głównego motoru pięciodniowej serii napływów do ETF-ów. Wskazywała też, że BlackRock akumulował Bitcoina, gdy cena spot handlowała w przedziale od 82 000 do 88 000 dolarów.

Najnowsza analiza Glassnode wskazała kolejny potencjalny obszar podażowy po niedawnym odzyskaniu wyższych poziomów przez Bitcoina. Firma umieściła największy klaster podaży posiadaczy długoterminowych między 84 000 a 85 000 dolarów. Bitcoin testował ten zakres po krótkotrwałym spadku do około 83 500 dolarów w środę, zamykając się w okolicach 84 400 dolarów na Binance. W czwartek obniżył się następnie do około 83 800 dolarów, nie notując potwierdzonego dziennego przebicia.

Ponad tym pasem podażowym Glassnode wskazał przedział od 95 000 do 97 000 dolarów jako kolejny istotny test, gdzie pozycjonowanie opcji zbiega się ze średnią ceną MVRV (market-value-to-realized-value) wynoszącą 96 700 dolarów — wskaźnikiem mierzącym rentowność posiadaczy poprzez porównanie wartości rynkowej z wartością monet przy ich ostatnich cenach transakcji on-chain. Firma dodała, że utrzyie się powyżej 84 000 dolarów otwiera drogę w górę, natomiast spadek poniżej tego poziomu przywróciłby do uwagi True Market Mean na poziomie 77 000 dolarów.

Korekta nastąpiła po mocniejszym niż oczekiwano raporcie PMI dla USA, który pchnął rentowność 10-letnich obligacji skarbowych powyżej 5% i odświeżył obawy o kolejne podwyżki stóp Rezerwy Federalnej. Wcześniej przecięcie przez Bitcoina poziomu 84 000 dolarów 21 września uruchomiło likwidację pozycji krótkich o wartości 262,30 miliona dolarów w ciągu godziny.

Poziomy techniczne Coinotag

Na godzinę 14:30 UTC własnościowy silnik punktacji wsparcia i oporu COINOTAG oparty na 42 wskaźnikach wycenił wsparcie na poziomie 81 593,98 dolara na 80/100. Punktaża opierała się na zbieżności pivota S2, linii Tenkan i Kijun Ichimoku oraz Fibonacciego 0,214. Opór na poziomie 86 589,72 dolara uzyskał 79/100 w oparciu o górną wstęgę ATR, R1, Fibonacciego 0,000 i górną wstęgę Donchiana.

Bitcoin spot handlował po 84 721,76 dolara, w górę o 0,81% w ciągu 24 godzin. Wskaźnik RSI wynosił 64,34, a MACD był byczy w ramach trendu wzrostowego. Bliższe wsparcie na poziomie 84 021,79 dolara uzyskało 60/100 i znajdowało się tuż pod bieżącą ceną, oparte na przełamaniu oporu w wsparcie, zbieżności Fibonacciego 0,114 i przecięciu MACD. Głębsze wsparcie na poziomie 76 842 dolarów uzyskało 58/100 w oparciu o dolną wstęgę Donchiana, dołek swingowy, 50-dniową prostą średnią kroczącą i dolną wstęgę Keltnera.

Pozycjonowanie na instrumentach pochodnych opisano jako konstruktywne, lecz niewyprzedane. Funding pozostawał na poziomie 0,0000%, otwarte pozycje (open interest) wynosiły 16,71 miliarda dolarów, a stosunek kont długich do krótkich wynosił 1,37, przy 57,8% kont w pozycjach długich. Dane te wskazywały na brak kumulacji dźwigni. Indeks Fear & Greed wynosił 71, sygnalizując chciwość bez euforii.

Według przytoczonego scenariusza byczego utrzymanie poziomu 84 022 dolarów może prowadzić do retestu 590 dolarów. Przebicie tego poziomu w dół umieściłoby 81 594, a następnie 76 842 dolary wśród kolejnych stref wsparcia i unieważniło przedstawiony scenariusz.

Źródło: https://en.coinotag.com/blackrock-bitcoin-etf-2-65-billion-five-day-inflow-streak