Bitcoin w czwartek wrócił powyżej 82 000 dolarów, a ożywienie szybko rozprzestrzeniło się na rynek altcoinów – PYTH i STRK zanotowały w ciągu jednej godziny dwucyfrowe wzrosty. Odbicie rozwinęło się mimo amerykańskiego odczytu cen producentów znacznie przekraczającego prognozy, a towarzyszyły mu masowe likwidacje lewarowanych pozycji krótkich.

PYTH i STRK prowadzą odbicie altcoinów

Dane CoinMarketCap wykazały, że w trakcie czwartkowego odbicia Bitcoin notowany był w okolicach 82 200 dolarów. XRP powrócił do około 1,33 dolara po tym, jak przez chwilę spadł poniżej 1,30 dolara, natomiast Solana odbiła się do około 105 dolarów z poziomu około 101 dolarów.

Największe ruchy zanotowały PYTH i STRK. PYTH, token sieci Pyth Network, usługi wyroczni publikującej dane rynków finansowych dla aplikacji blockchainowych, wzrósł do około 0,0969 dolara, czyli o 11,98%. STRK, natywny token sieci Starknet działającej jako Layer 2 Ethereum, zyskał 12,45% i osiągnął około 0,0866 dolara. Oba odczyty to zmienne kroczące w ujęciu godzinowym, a nie wzrosty mierzone od początku dnia handlowego.

Krótkie pozycje ponoszą straty podczas odbicia

Dane o likwidacjach z CoinGlass zanotowane równolegle z odbiciem wykazały około 51,9 mln dolarów przymus zamkniętych pozycji lewarowanych w ciągu jednej godziny. Pozycje krótkie stanowiły 48,28 mln dolarów, czyli około 93% tej kwoty.

Pozycje krótkie przynoszą zysk, gdy ceny spadają. Gdy rosnący rynek pozostawia lewarowaną pozycję krótką bez wystarczającego zabezpieczenia, giełda może zamknąć pozycję, odkupując aktyw lub kontrakt. Takie przymusowe zakupy mogą dodatkowo napędzać trwające ożywienie.

Poprzednie 24 godziny wykazały inną proporcję: około 932,4 mln dolarów likwidacji, w tym 795,6 mln dolarów z pozycji długich i 136,7 mln dolarów z krótkich. Pozycje stawiające na wyższe ceny poniosły więc większość dziennych strat, choć to sprzedający krótko zapłacili najwyższą cenę w ostatniej godzinie.

Łącznie dane pokazują, że traderzy z dźwignią tracili po obu stronach zmiany trendu. Nie określają one jednak, co zapoczątkowało odbicie ani jaka część zakupów pochodziła od inwestorów otwierających nowe pozycje.

Ceny producentów wzrosły ponad dwukrotnie szybciej niż prognozowano

Ożywienie nastąpiło po publikacji wrześniowego indeksu cen producentów o 8:30 czasu wschodniego 15 października. Bureau of Labor Statistics poinformowało o 1,3-procentowym miesięcznym wzroście cen finalnego popytu, podczas gdy prognoza przytoczona w relacji MarketWatch wynosiła 0,6%. W sierpniu wzrost wyniósł 0,5%.

Roczna inflacja cen producentów sięgnęła 6,3%, najwyższego poziomu od grudnia 2022 roku. Energia napędzała znakomitą część wzrostu cen towarów, ale wskaźnik bez żywności, energii i usług handlowych również wzrósł we wrześniu o 0,5%, co wskazuje na presję wykraczającą poza te zmienne kategorie.

PPI mierzy ceny otrzymywane przez krajowych producentów za ich produkcję. Inwestorzy śledzą go w poszukiwaniu dowodów presji inflacyjnej oraz składników wchodzących do innych miar inflacji, w tym indeksu wydatków konsumpcyjnych osobistych, który Federal Reserve traktuje jako preferowaną miarę inflacji. Silniejszy odczyt może utrudnić argumentację za obniżkami stóp procentowych, zwłaszcza gdy następuje po podwyższonej inflacji cen konsumpcyjnych.

W przypadku kryptowalut oczekiwania restrykcyjnej polityki mogą zniechęcać do zaciągania pożyczek i pozycji spekulacyjnych. Wyższe realne stopy zwrotu z obligacji mogą również czynićtywa oprocentowane bardziej atrakcyjnymi niż tokeny niezapewniające żadnego umownego dochodu. Te kanały pomagają wyjaśnić, dlaczego silna inflacja może wywierać presję na krypto, choć nie determinują każdej natychmiastowej reakcji cenowej.

Ceny mogą jednak rosnąć, gdy traderzy ustawieni są na dalsze spadki. Gdy odbicie się rozpocznie, zamykanie pozycji krótkich może je wzmacniać nawet bez poprawy otoczenia gospodarczego. Czwartkowy zwrot trendu przypomina wcześniejsze epizody, gdy krypto rosło mimo negatywnych nagłówków, a ceny i wieści gospodarcze szły w przeciwnych kierunkach.

Nastroje pozostają neutralne mimo ostrego zwrotu

Indeks Strachu i Chciwości CoinMarketCap, obejmujący skalę od 0 dla skrajnego strachu do 100 dla skrajnej chciwości, zarejestrował 51 na 100, czyli w swoim neutralnym zakresie. Szeroki wskaźnik nastrojów nie wykazywał więc ani strachu, ani chciwości, nawet gdy pozycje lewarowane przechodziły znaczne likwidacje.

Równolegle trwa głosowanie nad zarządzaniem w Starknecie

Odmiennie, społeczność Starknetu rozpoczęła siedmiodniowe, niewiążące głosowanie nad tym, czy zbadać możliwość stania się niezależnym blockchainem Layer 1 z bezpieczeństwem postkwantowym. Propozycja zarządcza nastąpiła po ogłoszeniu z 8 października przez StarkWare, firmę rozwijającą Starknet, że bada ten kierunek.

Propozycja pyta, czy kontynuować dalsze badania; nie zatwierdza migracji z Ethereum. Niezależny Layer 1 wymagałby własnych rozwiązań dla zabezpieczania i rozliczania transakcji, co zmieniłoby obecną zależność Starknetu od Ethereum jako Layer 2. Bezpieczeństwo postkwantowe dotyczy ochrony przed atakami, jakie wystarczająco wydajne komputery kwantowe mogłyby stanowić dla istniejącej kryptografii.

Głosowanie daje posiadaczom STRK osobne zagadnienie do oceny, ale dostępne dane handlowe nie potwierdzają, że przyczyniło się ono do godzinowego wzrostu tokenu. Jednoczesny wzrost PYTH, wraz z odbiciami Bitcoina, XRP i Solany, pokazuje, że ożywienie wykraczało poza Starknet.

Czwartkowe ożywienie zbiegło się z istotnymi przymusowymi zamknięciami pozycji krótkich mimo przyspieszającej inflacji cen producentów. Czy przyciągnęło ono także trwałe inwestycje, pozostaje otwarte: sumy likwidacji nie mierzą świeżego popytu na rynku spot, a początkowe odbicie nie rozwiązuje presji, jaką wyższa inflacja mogłaby wywierać na politykę monetarną.

Niniejszy artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Ceny kryptowalut i sumy likwidacji mogą zmieniać się bardzo szybko.