Bitcoin krótkotrwale przebił próg 65 000 USD, do którego zbliżał się przez ostatni tydzień, jednak presja sprzedażowa szybko sprowadziła cenę z powrotem w dół, gasząc oczekiwania na trwały wybić.

Od października 2025 r. Bitcoin znajduje się w przedłużającej się tendencji spadkowej. Krajowe dane ekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych były głównym czynnikiem sprawczym, podczas gdy wznowiony konflikt geopolityczny za granicą wywindował ceny energii, pozostawiając Bitcoina i szerszy rynek kryptowalut w trendzie bocznym. Krótkotrwałe podwyższe szturmy były błyskawicznie odwracane, a uczestnicy rynku rozważają wewnętrzne presje, decydując, czy sprzedać, czy akumulować.

Fluktuacje ceny Bitcoina

Stan na 16 lipca 2026 r.: cena BTC wynosi 63 995 USD. Dzień wcześniej wzrosła do 65 374 USD, przebijając psychologiczny poziom 65 000 USD, który — jak uważało wielu obserwatorów — mógł sygnalizować początek rally. Przebicie to jednak nie przyniosło oczekiwanych rezultatów i Bitcoin wrócił do spadkowego przedziału handlowego między 60 000 a 65 000 USD, w którym oscylował od ponad miesiąca.

Bitcoin notuje obecnie prawie 50% spadek względem swojego historycznego szczytu na poziomie 126 198,07 USD, osiągniętego w październiku 2025 r. W końcówce czerwca spadł do 21-miesięcznego dołka nieznacznie powyżej 58 000 USD. Indeks Strachu i Chciwości, który agreguje sygnały sentymentu z volatility, wolumenu obrotu, aktywności w mediach społecznościowych i momentum rynku w celu oceny emocji inwestorów na skali od 0 do 100, wciąż wskazuje na terytorium skrajnego strachu — odczyt, który historycznie zbiegał się z okresami kapitulacji, ale także z ostatecznym odwróceniem rynków.

Co wypchnęło Bitcoina powyżej 65 000 USD?

Skromne wzrosty, które wyniosły Bitcoina powyżej poziomu 65 000 USD, zostały napędzone przez dane o amerykańskiej inflacji, które okazały się niższe niż w poprzednim miesiącu. Według Biura Statystyk Pracy ceny wzrosły o 3,5% w czerwcu, co oznaczało znaczący spadek względem 4,2% odnotowanych w maju. Początkowa reakcja rynku podniosła również ceny złota.

Bliższa analiza danych na tle szerszego globalnego kontekstu nakreśliła jednak mniej optymistyczny obraz. Spadek inflacji wynikał w dużej mierze z obniżki cen benzyny i energii, będącej skutkiem zawieszenia broni w konflikcie między USA a Iranem. Ceny żywności i koszty mieszkań nadal rosły. W tygodniu rozpoczynającym się 13 lipca działania zbrojne zostały wznowione, a baryłka ropy Brent podrożała o 10 USD natychmiast po tym fakcie.

Wysokie stopy procentowe zazwyczaj nie sprzyjają bardziej ryzykownym aktywom, takim jak Bitcoin, ponieważ skłaniają inwestorów do poszukiwania instrumentów bezpiecznej przystani oraz aktywów generujących dochód. Ta dynamika przyczynia się do presji sprzedażowej, w której inwestorzy przenoszą kapitał z kryptowalut do stabilniejszych lokat. Wrażliwość Bitcoina na politykę monetarną jest spotęgowana brakiem przepływów pieniężnych czy dywidendy, co oznacza, że konkuruje on bezpośrednio z bezryzykownymi rentownościami obligacji skarbowych o alokację kapitału. Biorąc pod uwagę, że wiele kryptowalut zmierza ku dwucyfrowym stratom kwartalnym, erozja zaufania nie jest zaskakująca.

Czynniki wpływające na cenę

Konflikt z Iranem jest ewidentnym czynnikiem przyczyniającym się do obecnej sytuacji, jednak Bitcoin znajdował się na trajektorii spadkowej jeszcze przed wybuchem działań zbrojnych. Inflacja utrzymywała się znacznie powyżej celu Federalnych Rezerw na poziomie 2%, przy czym majowy odczyt 4,2% dalece przekraczał ten próg. Ta rzeczywistość niweluje wszelkie oczekiwania na rychłe cięcia stóp procentowych, które zazwyczaj przyciągnęłyby inwestorów z powrotem do aktywów ryzykownych, takich jak kryptowaluty.

Czerwiec przyniósł również rekordowe odpływy z ETF, określane jako najgorszy miesiąc w historii. Na początku lipca zmienność jednak wzrosła — w ciągu zaledwie trzech sesji handlowych odnotowano 510 milionów USD napływów netto. Nie zrekompensowało to jednak 4,5 miliarda USD całkowitych strat. Spotowe ETF-y na Bitcoina, które fizycznie posiadają bazowy aktyw zamiast śledzić kontrakty terminowe, stały się od momentu zatwierdzenia szeroko obserwowanym wskaźnikiem zainteresowania instytucjonalnego, a wzorzec dużych, nierównomiernych napływów i odpływów generuje dodatkową niepewność.

Czy to czas na akumulację?

Pojawił się wyraźny paradoks: liczba portfeli posiadających jednego lub więcej całych Bitcoinów wzrosła o 0,4% od czerwca, co odpowiada około 4 000 nowych nabywców wchodzących na rynek w okresie znaczącej słabości cenowej. Ten wzorzec jest spójny z historycznym zachowaniem w czasie bessy — większość nowych uczestników wchodzi na rynek w okresach obniżonych cen, co obserwowano we wcześniejszych cyklach wokół dołków z 2018 i 2022 r.

W ciągu ostatnich dziewięciu lat liczba posiadaczy kryptowalut na całym świecie wzrosła z 6 milionów do 741 milionów. Około 43% wszystkich posiadaczy kryptowalut globalnie korzysta obecnie z Binance. Od debiutu Bitcoina na rynku w 2017 r. zyskał on w przybliżeniu 2 500%.

Presja sprzedażowa może słabnąć. Po opublikowaniu raportu o inflacji CPI Bitcoin zyskał więcej niż amerykańskie i europejskie akcje. Na rynku tak wrażliwym mikro-poziomowe katalizatory prawdopodobnie zadecydują o kierunku następnego ruchu. Długoterminowi posiadacze również zaczęli zwalniać realizację zysków — wzorzec często kojarzony z późną fazą rynku bessy.

Inwestorzy rozważający dalszą ekspozycję na Bitcoina powinni uważnie monitorować te wskaźniki. Niewielkie zmiany w amerykańskich danych ekonomicznych, w szczególności dotyczące inflacji, stóp procentowych i zatrudnienia, będą miały prawdopodobnie nieproporcjonalnie duże i natychmiastowe skutki, a korekty pojawią się równie szybko. Napływy do ETF-ów pozostają kolejnym krytycznym wskaźnikiem. Choć sprzedający wydają się wycofywać, kupujący nie wrócili jeszcze w sile.