Bitcoin spadł o 3,65% w ciągu 24 godzin i handlowany był w okolicach 81 061 USD, trafiając bezpośrednio w poziom, który firma analityki on-chain Glassnode szacuje jako średni koszt nabycia dla posiadaczy amerykańskich spot ETF na Bitcoina: około 81 500 USD. Test ten następuje w momencie, gdy inwestorzy zastanawiają się, czy inwestorzy instytucjonalni, którzy gromadzili pozycje poprzez ETF, będą bronić tej ceny, czy też rynek potrzebuje głębszej korekty, zanim będzie mógł odbić.

Kluczowe punkty

• Bitcoin spadł o około 3,7% w ciągu 24 godzin na Coinbase, zbliżając się do 81 000 USD.
• Spadek przetestował szacowany przez Glassnode poziom około 81 500 USD, będący średnim kosztem nabycia dla posiadaczy amerykańskich spot ETF.
• Poziom kosztów nabycia ETF pełnił rolę październikowego wsparcia po tym, jak ograniczył wiosenne wzrosty Bitcoina, co czyni go uważnie obserwowanym punktem odniesienia dla uczestników rynku.

Poziom, który był i sufitem, i podłogą

Według The Defiant spadek na Coinbase wyniósł 3,7% w kroczącym oknie 24 godzin, umieszczając Bitcoina dokładnie na poziomie, który wcześniej pełnił rolę oporu podczas majowych wzrostów, zanim w paździiku zamienił się we wsparcie. Ta podwójna historia — najpierw sufit, potem podłoga — sprawia, że uczestnicy rynku traktują obecny test jako znaczący, a nie rutynowy.

Raport Glassnode Week On-Chain za 42. tydzień 2026 roku odnotował, że podczas najgłębszego dołka 15 października Bitcoin zanotował godzinowe zamknięcie na 80 100 USD, po czym w następnej godzinowej świecy odbił powyżej linii kosztów nabycia ETF. Szybkie odbicie sugerowało popyt w okolicy tego poziomu, choć pojedyncze godzinowe zamknięcie nie jest potwierdzeniem trwałego wsparcia.

Dlaczego koszt nabycia ETF na Bitcoina ma znaczenie

Koszt nabycia, w najprostszym ujęciu, to średnia cena, po której inwestor lub grupa inwestorów nabyła aktywum. W przypadku amerykańskich spot ETF na Bitcoina — funduszy, które trzymają Bitcoina bezpośrednio i są notowane na amerykańskich giełdach, dostępnych przez standardowe rachunki maklerskie — Glassnode buduje swoje szacunki, śledząc zbiorcze pozycje funduszy i ważąc je cenami, po jakich zakupiono jednostki uczestnictwa. Wynikowa wartość reprezentuje przybliżony poziom opłacalności dla posiadaczy ETF jako grupy.

Nie czyni to jednak z 81 500 USD gwarantowanego dna cenowego. Poziomy kosztów nabycia to punkty odniesienia, a nie automatyczne wsparcie. Część posiadaczy ETF kupowała po znacznie niższych cenach i ma wygodny bufor bezpieczeństwa, podczas gdy inni, którzy kupowali blisko niedawnych szczytów, mogą Dryfować na stratach skłaniających do sprzedaży, a nie do cierpliwości. Wartość tego wskaźnika polega na identyfikacji strefy cenowej, w której istotna część rynku może mieć podwyższone zainteresowanie psychologiczne i finansowe wynikiem — dynamika podobna do tej znanej z wcześniejszych cykli napływów do ETF na Bitcoina, gdy okresy akumulacji instytucjonalnej tworzyły rozpoznawalne kotwice on-chain.

Glassnode poinformowała również, że amerykańskie spot ETF odnotowały 19 października napływy netto w wysokości około 653 mln USD — co oznacza, że nowe emisje jednostek przewyższyłyorzenia — co stanowi ich największy jednodniowy napływ od 22 września. Na pierwszy rzut oka sugeruje to, że popyt instytucjonalny utrzymał się mimo spadków cen — odczyt, który zwolennicy hossy uznaliby za przejaw przekonania. Kontrargument niedźwiedzi polega na tym, że wolumen obrotu w tym okresie pozostawał poniżej typowego dziennego wolumenu z ubiegłego roku, co sugeruje, że napływ nastąpił na tle stłumionej ogólnej aktywności rynku, a nie szerokiego wzrostu zainteresowania.

Na co traderzy będą patrzeć w okolicach 81 500 USD

Najpilniejsze pytanie brzmi, czy Bitcoin odbuduje i utrzyma pozycję powyżej progu kosztów nabycia ETF wynoszącego około 81 500 USD w zamknięciu dziennym. Trwałe zamknięcie powyżej tego poziomu sugerowałoby, że dołek z 15 października był tylko knotem, a nie załamaniem, co jest zgodne z wzorcem opisanym przez Glassnode, w którym poziom ten pełnił rolę wsparcia przez cały październik. Dzienne zamknięcie poniżej niego zmieniłoby narrację i skierowałoby uwagę na kolejne istotne poziomy odniesienia on-chain.

W górę Glassnode lokalizuje główną strefę oporu między 86 500 a 87 500 USD, gdzie firma identyfikuje zarówno największe klastry likwidacji — strefy cenowe, w których pozycje z dźwignią są zamykane przymusowo — jak i skoncentrowane zlecenia sprzedaży w arkuszu, czyli skupiska złożonych ofert sprzedaży, w okolicach 85 000 i 87 000 USD. Przebicie tego zakresu byłoby istotnym krokiem w kierunku odzyskania szczytów, które osiągnął Bitcoin przed epizodem oporu w maju. Bitcoin wcześniej pokazywał gwałtowne spadki, gdy strefy oporu nie zostały przebite za pierwszym podejściem, więc droga przez 86 500 do 87 500 USD nie jest uważana za oczywistą.

Dane o sentymencie dodają warstwę niejednoznaczności. Indeks strachu i chciwości Crypto, zagregowany wskaźnik sentymentu skalowany od 0 (skrajny strach) do 100 (skrajna chciwość), wynosił w chwili pisania , co klasyfikuje się jako Chciwość. Odczyt Chciwości sugeruje, że szerszy rynek wciąż jest nastawiony optymistycznie, co mogłoby wspierać zakupy w okolicy poziomu kosztów nabycia. Sygnalizuje też, że rynek nie wycenił jeszcze w pełni ryzyka, co oznacza, że reset sentymentu mógłby towarzyszyć dalszemu osłabieniu cen, jeśli kupujący nie wkroczą przekonująco.

Potwierdzenie danych o przepływach do ETF w dniach bezpośrednio po ostatnim spadku — wraz z informacją, czy Bitcoin zamknie tydzień powyżej czy poniżej progu 81 500 USD — dostarczy najbardziej bezpośrednich sygnałów, czy popyt instytucjonalny wchłania wyprzedaż, czy się wycofuje. Traderzy obserwujący szersze techniczne aspekty rynku krypto mogą również zauważyć, że presja podażowa w całym sektorze wcześniej wzmacniała ruchy poszczególnych monet, co sprawia, że kontekst makro jest wart śledzenia równolegle z testem kosztów nabycia specyficznym dla Bitcoina.

Kapitalizacja rynkowa Bitcoina wynosiła około 1,63 biliona USD, przy 24-godzinnym wolumenie obrotu w wysokości około 33,6 mld USD — kwoty odzwierciedlające utrzymanie płynności nawet w trakcie korekty.

Zastrzeżenie: Niniejszy artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Rynki kryptowalut i aktywów cyfrowych wiążą się ze znacznym ryzykiem. Zawsze przeprowadzaj własne badania przed podjęciem decyzji.