Bitcoin odbił w kierunku 65 000 USD i odzyskał kilka długoterminowych poziomów odniesienia po korekcie z czerwca i lipca, która nastąpiła mniej więcej dwa miesiące po halvingu w kwietniu 2024 r. — wydarzeniu redukującym podaż, które w poprzednich cyklach poprzedzał dłuższy okres konsolidacji, zanim wyłonił się wyraźniejszy trend. Odbicie napotyka teraz barierę bazy kosztów w pobliżu 67 000 USD, podczas gdy podwyższona pozycja długa wciąż stwarza ryzyko kolejnej wyprzedaży napędzanej likwidacjami.

Najważniejsze wnioski

• Miesięczne zamknięcie powyżej 50-miesięcznej średniej SMA wzmocniłoby argument, że ukształtowało się dno.
• Baza kosztów na poziomie 61,5 tys. USD stanowi punkt odniesienia rynkowego, a nie gwarantowane wsparcie ze strony popytu.
• Aktywność portfeli związana z Coldcard nie powinna być interpretowana jako nowy popyt na Bitcoina.
• Przebicie poniżej dołków z czerwca i lipca mogłoby przekształcić dźwignię w dodatkową presję podażową.

Dno na poziomie 57,8 tys. USD

Bitcoin osiągnął około 57 900 USD w czerwcu i wrócił do niemal tego samego poziomu w lipcu, kiedy cena spadła do około 57 750 USD. Dwa miesięczne dołki dzieliło zaledwie około 150 USD.

Sierpień wykreował jak dotąd odmienną strukturę. Obecne miesięczne dno znajduje się w okolicach 62 200 USD, ponad 4 000 USD powyżej podłogi z czerwca i lipca. To wyższe dno pozostaje tymczasowe do czasu zamknięcia sierpnia, jednak kontynuacja spadków była bardziej ograniczona niż w poprzednich dwóch miesiącach.

Odzyskiwanie strefy 61 tys. USD

50-miesięczna średnia SMA Bitcoina znajduje się obecnie w okolicach 60 800 USD. Wskaźnik ten jest powszechnie śledzony jako długoterminowy filtr trendu, który w wielu cyklach Bitcoina wyznaczał punkty zwrotne. Cena znajdowała się poniżej niego w trakcie korekty, a następnie wróciła powyżej tej średniej. Dolna granica długoterminowego rosnącego kanału przebiega przez ten sam szeroki obszar.

Analiza CryptoQuant sytuuje zrealizowaną cenę adresów depozytowych użytkowników Binance w okolicach 61 500 USD. Bitcoin krótkotrwale spadł poniżej tego poziomu, po czym go odzyskał.

Wartość 61 500 USD reprezentuje bazę kosztów, a nie widoczną płynność po stronie popytu. CryptoQuant zauważa jednak, że ostatnie zejścia poniżej tego obszaru były następnie followed przez zakupy ratunkowe.

Biorąc pod uwagę, że baza kosztów i 50-miesięczna średnia SMA znajdują się stosunkowo blisko siebie, obszar 60 800–61 500 USD staje się ważną strefą do monitorowania podczas ewentualnego cofnięcia. Miesięczne zamknięcie powyżej 50-miesięcznej średniej SMA wzmocniłoby argument, że dołki z czerwca i lipca wyznaczyły dno korekty.

Momentum nadal pozostaje w tyle za ceną. Miesięczny RSI utrzymuje się na poziomie około 44, poniżej neutralnego poziomu 50.

Baza kosztów na poziomie 67 tys. USD wg CryptoQuant: następny test

Ta sama analiza CryptoQuant sytuuje zrealizowaną cenę nowszych wielorybów w okolicach 67 000 USD. W przeciwieństwie do 50-miesięcznej średniej SMA, poziom ten pochodzi z danych on-chain dotyczących bazy kosztów, a nie z miesięcznego wykresu cenowego. Reprezentuje średnią cenę nabycia kohorty nowszych wielorybów CryptoQuant, która — jak wynika z analizy — może generować presję podażową, gdy ci posiadacze zbliżą się do progu rentowności.

Utrzymanie się powyżej 67 000 USD przełamałoby tę barierę bazy kosztów i dodałoby wagi powrocie z dołków z czerwca i lipca. Odrzucenie na tym poziomie oznaczałoby, że odbicie pozostaje niepełne, i ponownie skierowałoby uwagę na niedawno odzyskane wsparcie poniżej obecnej ceny.

Skok liczby portfeli wg Santiment wymaga kontekstu

Santiment odnotował 2,27 miliona nowo utworzonych portfeli Bitcoin w ciągu ostatniego tygodnia — najwyższy odczyt wzrostu sieci od roku. Około 751 000 portfeli było aktywnych, co jest najwyższym poziomem od 10 miesięcy.

Santiment wiąże dużą część tego wzrostu z incydentem bezpieczeństwa Coldcard, który skłonił użytkowników do przeniesienia Bitcoina i utworzenia nowych portfeli. To wydarzenie na nowo rozpaliło pytania o depozyt, które zostały omówione w powiązanej analizie wady Coldcard i debaty o portfelach Bitcoin kontra ETF.

Przenoszenie istniejących monet do nowo wygenerowanych portfeli może zawyżyć metryki wzrostu sieci i aktywności bez wprowadzania nowego kapitału. Skok ten nie wskazuje, że inwestorzy akumulowali Bitcoina w okolicach dołków z czerwca i lipca. Aktywność sieci po wygaśnięciu transferów związanych z Coldcard dostarczy czystszego sygnału, czy rzeczywiste wykorzystanie sieci pozostało na podwyższonym poziomie.

Ryzyko dźwigni i likwidacji

Obszar 57 800 USD utzymał się zarówno w czerwcu, jak i w lipcu, lecz pozycje z dźwignią wciąż pozostawiają otwartą drogę do kolejnego ruchu w dół.

Joao Wedson ostrzegł, że poziom 57 000 USD i niższej pozostaje obszarem niepokoju, powołując się na obecną dominację niezlikwidowanych pozycji długich nad krótkimi.

57 000 USD i niżej nadal mnie niepokoi. Zanim Bitcoin ukształtował swoje dno w 2022 r., rynek przeszedł jedno ostateczne duże zdarzenie likwidacyjne. Obecnie ponownie obserwujemy wyraźną dominację niezlikwidowanych pozycji długich nad krótkimi. Te poziomy stale się zmieniają, dlatego gorąco polecam… pic.twitter.com/ilUSJa1ZZc

— Joao Wedson (@joao_wedson) 8 sierpnia 2026

Jego obawa polega na tym, że kolejny ostry spadek mógłby wymusić wyjście pozycji długich z dźwignią z rynku, dodając mechaniczną presję podażową, gdy Bitcoin zbliży się do tej samej strefy, która powstrzymała korektę w czerwcu i lipcu.

Wedson zestawia tę sytuację z dołkiem Bitcoina z 2022 r., który poprzedziło duże zdarzenie likwidacyjne. Ta historyczna paralela nie oznacza, że wymagane jest kolejne ostateczne spłukanie, jednak obecne profile dźwigni nadal pozostawiają wymuszoną wyprzedaż jako ryzyko spadkowe.

Rozstrzygające przebicie poniżej 57 750–57 900 USD mogłoby zatem połączyć załamanie techniczne z wymuszoną wyprzedażą z pozycji długich z dźwignią. Poniżej tej podłogi CryptoQuant sytuuje bazy kosztów związane z górnikami w okolicach 51 000 USD oraz bazy kosztów wielorybów będących długoterminowymi posiadaczami w górnej części zakresu 40 000 USD. Żadna z nich nie jest celem natychmiastowym; staną się istotne dopiero wtedy, gdy Bitcoin najpierw straci odzyskany obszar 60 800–61 500 USD, a następnie przebije dołki z czerwca i lipca.

Metodologia: Analiza łączy miesięczny wykres BTC/USD, 50-miesięczną średnią SMA, miesięczny RSI oraz długoterminową strukturę trendu z danymi zrealizowanej bazy kosztów od CryptoQuant, danymi wzrostu sieci i aktywnych adresów Bitcoina od Santiment oraz obserwacjami rynku likwidacji cytowanymi przez Joao Wedsona. Aktywność on-chain oraz pozycjonowanie likwidacyjne są wykorzystywane jako kontekst uzupełniający, a nie jako samodzielne potwierdzenie kierunku ceny.

Zastrzeżenie: Niniejszy artykuł jest dostarczany wyłącznie w celach informacyjnych i edukacyjnych i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Rynki kryptowalut są bardzo zmienne, a sygnały techniczne, on-chain lub instrumentów pochodnych mogą zawieść.

Źródło: Coindoo