Sierpniowy rajd Bitcoina ożywił część najbardziej przecenionych akcji sektora wydobywczego, odwracając trend sprzyjający kopalniom przechodzącym na sztuczną inteligencję i obliczenia wysokiej wydajności oraz sugerując, że inwestorzy mogą ponownie nagradzać bezpośrednią ekspozycję na Bitcoina.

W najnowszym biuletynie Miner Weekly BlocksBridge Consulting poinformowało, że około 23-procentowy wzrost Bitcoina (BTC) w ciągu ostatniego tygodnia przewyższył większość akcji infrastrukturalnych powiązanych z AI.

Trzy mocno przecenione spółki wydobywające Bitcoina — Canaan, American Bitcoin i Cango — zyskały od 41% do 67%. Dla porównania CoreWeave wzrosło o około 21%, Nebius zyskał 17%, a IREN 15%, podczas gdy niektóre kopalnie z większą ekspozycją na AI i HPC pozostały bez zmian lub spadły.

BlocksBridge wskazało trzy czynniki stojące za rajdem Bitcoina. Pierwszym było ogłoszenie Departamentu Skarbu USA z 19 sierpnia, że co najmniej podwoi skalę buybacków wspierających płynność dla dłuższych papierów skarbowych.

Drugim był odnowiony optymizm regulacyjny po spotkaniu w Białym Domu z przedstawicielami branży krypto, podczas którego prezydent USA Donald Trump wezwał Kongres do przyjęcia „fair version” ustawy CLARITY Act, zablokowanego projektu regulacji rynku krypto.

Trzecim był gwałtowny short squeeze po wybiciu Bitcoina, po którym w ciągu 24 godzin zlikwidowano pozycje krypto o wartości ponad 1,6 miliarda dolarów.

Cena BTC nadal napędza spółki wydobywcze mimo zwrotu ku AI

Ustalenia BlocksBridge potwierdziły wcześniejsze doniesienia Cointelegraph, że rajd Bitcoina podniósł notowania spółek powiązanych z krypto, w tym minerów Bitcoina. Wzrosty pokazują, jak silnie cena Bitcoina nadal może wpływać na akcje spółek wydobywczych, mimo że w ostatnich latach wiele z nich coraz mocniej przenosiło uwagę na infrastrukturę AI i HPC.

Ta wrażliwość wynika ze struktury biznesu wydobywczego: minerzy otrzymują nagrody za bloki denominowane w BTC, jednocześnie ponosząc istotne koszty stałe energii i sprzętu, co historycznie czyniło ich akcje bardziej zmiennymi niż sam Bitcoin i podatnymi na ostre ruchy w obie strony wokół dużych zmian ceny.

Zwrot ku AI i HPC nabrał tempa, gdy minerzy starali się zdywersyfikować poza tę zmienność, wykorzystując swoją infrastrukturę energetyczną do obciążeń centrów danych po tym, jak cykle halvingu Bitcoina ograniczyły przychody z wydobycia przypadające na jednostkę mocy obliczeniowej.

Oddzielna, niedawna analiza BlocksBridge wykazała, że publicznie notowane spółki wydobywające Bitcoina zainwestowały około 15 dolarów w centra danych AI na każdy 1 dolar przychodu związanego z AI. Dziewięć publicznych spółek wygenerowało dotąd w 2026 roku 341,2 miliona dolarów przychodów z AI i HPC, wobec 5,11 miliarda dolarów nakładów inwestycyjnych na tę technologię.

Skala tej luki w wydatkach sugeruje, że transformacja sektora w kierunku AI pozostaje kapitałochłonna i znajduje się na wczesnym etapie, przez co krótkoterminowe wyceny minerów nadal są silnie powiązane z ceną Bitcoina.

Powiązane: Bitcoin przebija 200-dniową średnią kroczącą po raz pierwszy od listopada