Cena Bitcoina wyhamowała po wzroście z poziomu poniżej 65 000 USD w połowie sierpnia do ponad 82 000 USD w ciągu kilku tygodni. W piątek BTC kosztował około 77 100 USD, poniżej skupiska technicznych i on-chain poziomów oporu wskazanych przez CryptoQuant.

Ocena firmy opisuje szerszy trend jako konstruktywny, ale wskazuje, że kupujący muszą pokonać kilka barier. Pierwszą z nich jest zamknięcie powyżej 365-dniowej średniej kroczącej na poziomie 81 700 USD. Ten poziom zatrzymał wzrost na początku września i ma znaczenie historyczne w ramach analitycznych CryptoQuant. Firma traktuje zamknięcie powyżej tego poziomu jako potwierdzenie fazy hossy, a nie krótkotrwałe przełamanie oporu.

Długoterminowi posiadacze tworzą strefę podaży 77 100–80 200 USD

Długoterminowi posiadacze stanowią najbliższą przeszkodę. CryptoQuant szacuje, że ta grupa sprzedała do 539 000 BTC w jednym 30-dniowym okresie w 2026 roku. Sprzedaż miała miejsce między 77 100 a 80 200 USD, tworząc strefę, w której wcześniejsi posiadacze mogą sprzedawać podczas odbić. Ponieważ Bitcoin znajduje się w pobliżu dolnej granicy tego przedziału, popyt musiałby wchłonąć dostępną podaż, zanim wyższe poziomy oporu staną się istotne.

Read the full report — CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) September 11, 2026

Read the full report

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) September 11, 2026

Strefa podaży znajduje się poniżej 365-dniowej średniej kroczącej, co sprawia, że każdy ruch w górę staje się sekwencją przeszkód, a nie pojedynczym wybiciem. Bitcoin już raz nie zdołał pokonać tego obszaru, gdy ruch powyżej 82 000 USD stracił impet. CryptoQuant monitoruje również 200-dniową średnią kroczącą w pobliżu 70 000 USD i wskazuje ten obszar jako pierwsze techniczne wsparcie w przypadku nasilenia presji sprzedażowej.

Przedział 77 100–80 200 USD oznacza więcej niż poziom na wykresie. Obejmuje on monety uwolnione przez inwestorów, którzy przetrzymali je przez wcześniejsze fazy rynku. Powtarzające się testy mogą zmniejszyć tę podaż, jeśli kupujący wchłoną oferowane monety. Z kolei nieudane odbicia mogą dać tym samym posiadaczom kolejną okazję do zmniejszenia pozycji.

Jeśli Bitcoin pokona średnią na poziomie 81 700 USD, kupujący nadal będą musieli zmierzyć się z dwoma kolejnymi poziomami. Potrójne pasmo wyceny Metcalfe’a znajduje się na poziomie 83 600 USD. Pasmo to wyprowadza szacunki wartości sieci na podstawie aktywnych adresów, a CryptoQuant opisuje je jako pułap wyceny w pobliżu obecnego przedziału. Górne pasmo ceny zrealizowanej traderów, które odzwierciedla podstawę kosztową aktywnych traderów, znajduje się na poziomie 88 700 USD.

CryptoQuant wskazuje, że wcześniejsze zbliżenia do pasma traderów zbiegały się z nasileniem presji sprzedażowej. W rezultacie sam ruch powyżej 81 700 USD nie rozstrzygnąłby szerszej kwestii, czy Bitcoin zakończył wybicie.

Przepływy ETF-ów zwiększają znaczenie poziomów rynkowych

Przepływy ETF-ów dostarczają odrębnego, krótkoterminowego punktu odniesienia. Amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina odnotowały w piątek odpływy netto w wysokości 13,29 mln USD, wydłużając serię odpływów do czterech kolejnych sesji. W ciągu tygodnia fundusze straciły 462,73 mln USD, a wolumen obrotu wyniósł 2,60 mld USD. Ich aktywa netto na koniec dnia wyniosły 97,58 mld USD.

Bitcoin utrzymywał się w pobliżu 77 000 USD podczas serii odpływów. Dane te nie dowodzą, że umorzenia jednostek funduszy spowodowały spadek ceny, ale pokazują, że ostatnie transakcje instytucjonalne nie zapewniły stabilnego popytu, gdy rynek testował podaż znajdującą się powyżej.

ETF-y na Ether odnotowały w piątek napływy w wysokości 216,41 mln USD i zakończyły czwarty z rzędu tydzień z napływami netto. Różnica między przepływami dotyczącymi Bitcoina i Etheru nie dowodzi, że środki bezpośrednio przepłynęły z produktów opartych na Bitcoinie do produktów opartych na Etherze. Pokazuje jednak, że popyt na ETF-y był w tym okresie selektywny, co zbiegało się z podażą powyżej rynku i nieudanym testem przez Bitcoina poziomu 81 700 USD.

365-dniowa średnia krocząca pozostaje zatem kluczowym punktem odniesienia. Mocne zamknięcie powyżej 81 700 USD skierowałoby uwagę na pasmo Metcalfe’a na poziomie 83 600 USD. Odrzucenie pozostawiłoby aktywną strefę podaży 77 100–80 200 USD i wystawiłoby Bitcoina na działanie tej samej koncentracji sprzedających, która ograniczyła jego ostatni wzrost.

CryptoQuant wskazuje 200-dniową średnią kroczącą w pobliżu 70 000 USD jako kolejne widoczne wsparcie. Odrębny on-chain klaster akumulacji znajduje się między 62 000 a 65 000 USD, gdzie w tym roku zgromadzono około 476 000 BTC. Strefa podaży 77 100–80 200 USD, średnia krocząca na poziomie 81 700 USD oraz pasmo Metcalfe’a na poziomie 83 600 USD wyznaczają poziomy, które Bitcoin musi odzyskać, zanim istotne stanie się pasmo traderów na poziomie 88 700 USD.