Na dziennym wykresie BTC/USD na Bitstampie Bitcoin notowany był w okolicach 80 900 USD o 15:30 UTC 18 września po osiągnięciu około 81 100 USD. Sesja przyniosła wzrost o blisko 6%, choć dzienna świeca nie została jeszcze zamknięta. To rozróżnienie ma znaczenie dla omawianych poniżej poziomów, ponieważ część z nich jest potwierdzana dziennym zamknięciem, a nie chwilowym ruchem w trakcie sesji.

Coraz większa część podaży Bitcoina pozostaje nieaktywna, gdy cena przesuwa się powyżej szacowanego kosztu nabycia ekonomicznie aktywnych inwestorów — czyli średniej ceny, po której inwestorzy ci szacunkowo nabyli swojeety. Następnym testem dla kupujących będzie to, czy BTC utrzyma się powyżej tej strefy po początkowym wzroście.

Bitcoin odbija w pobliżu zniesienia 38,2%

Poziomy zniesienia to stałe odsetki mierzonego ruchu cenowego — dlatego traderzy traktują je jako z góry określone punkty odniesienia, a nie gwarantowane punkty zwrotne. Obecny zakres Fibonacciego biegnie od sierpniowego dołka Bitcoina w okolicach 62 600 USD do wrześniowego szczytu w okolicach 82 300 USD. Na tej podstawie zniesienie 38,2% znajduje się w pobliżu 74 800 USD, a poziom 23,6% w okolicach 77 700 USD.

Bitcoin zbliżył się do 74 800 USD 15 września, ale odbił przed dziennym zamknięciem. Cena pozostała powyżej tego poziomu w kolejnych sesjach, zanim wrześniowy wzrost 18 września wyniósł BTC przez 77 700 USD w kierunku 81 000 USD.

Ten ruch przedłuża obronę strefy 76 500–77 700 USD, którą omawialiśmy w analizie Bitcoina z 14 września na Coindoo. Tamten artykuł mierzył szerszy wzrost od czerwcowego dołka w okolicach 57 700 USD, natomiast obecny wykres wykorzystuje krótszy ruch rozpoczęty w sierpniu. Różne punkty początkowe wyjaśniają, dlaczego wcześniejsza analiza lokalizowała pierwsze zniesienie w pobliżu 76 500 USD, a obecny wykres w okolicach 77 700 USD.

Odbicie od 74 800 USD nie dowodzi, że poziom Fibonacciego spowodował wejście kupujących. Pokazuje jedynie, że popyt pojawił się wokół poziomu zniesienia widocznego już przed spadkiem. Dzienny RSI (Relative Strength Index), wskaźnik momentum, również odzyskał poziom około 63, co wskazuje na silniejsze momentum bez osiągnięcia konwencjonalnego progu wykupienia wynoszącego .

Wykres i dane on-chain zbiegają się w okolicach 77 000 USD

Najnowszy snapshot rynku od Glassnode umieścił True Market Mean Bitcoina w pobliżu 76 700 USD. Ten wskaźnik szacuje średni koszt nabycia ekonomicznie aktywnej podaży, ograniczając wpływ starszych, uśpionych monet. Takie szacunki kosztów są szeroko obserwowane, ponieważ wskazują, które grupy posiadaczy znajdują się szacunkowo w zysku lub stracie przy bieżącej cenie. Glassnode omówił odpowiednie dane rynkowe w poście na X.

Ten szacunek jest bliski poziomowi Fibonacciego 77 700 USD na wykresie. Obie wartości pochodzą z niezależnych obliczeń, ale razem wyznaczają szerszą strefę 76 700–77 700 USD, w której niedawne zachowanie ceny nakłada się z szacowanym kosztem nabycia aktywnej podaży.

Bitcoin przeszedł powyżej tego zakresu w trakcie sesji. Dzienne zamknięcie powyżej 77 700 USD potwierdziłoby, że BTC zakończył sesję ponad dawnym sufitem. Ustanowienie wsparcia wymagałoby kolejnego kroku: cena musiałaby pozostać powyżej poziomu lub do niego wrócić i przyciągnąć kupujących po ustąpieniu początkowego wzrostu.

Starsze monety stanowią coraz większą część podaży

Analiza współpracownika opublikowana przez CryptoQuant Quicktake szacuje, że podaż w rękach krótkoterminowych inwestorów spadła od lutego z około 6 mln BTC do 3 mln BTC. Podaż w rękach długoterminowych inwestorów wzrosła w tym samym okresie podobno z około 13 mln BTC do 16 mln BTC. Analiza jest dostępna przez CryptoQuant Quicktake.

Te dane opisują, jak długo monety pozostały niewydane; nie identyfikują one poszczególnych inwestorów. Nie oznaczają też, że długoterminowi posiadacze kupili trzy miliony BTC. Niektóre monety zmieniły kategorie po prostu dlatego, że pozostawały nieaktywne wystarczająco długo, by przekroczyć próg wieku przyty na platformie.

Użytecznym sygnałem jest spadek niedawnego obrotu. Coraz większa część podaży Bitcoina pozostawała nieaktywna podczas ożywienia rynku, potencjalnie ograniczając liczbę monet dostępnych od posiadaczy często handlujących. Przesunięcie się ceny powyżej True Market Mean pokazuje, że bieżący popyt był wystarczający, by wynieść BTC ponad szacowany koszt nabycia aktywnych monet.

To nie wystarcza, by stwierdzić szok podażowy. Przekonujący argument wymagałby utrzymującego się popytu wraz z dowodem, że mniej monet jest dostępnych na sprzedaż. Salda giełd, wydatkowanie przez długoterminowych posiadaczy i przepływy inwestycyjne pomogłyby ocenić, czy podaż podlegająca obrotowi rzeczywiście się kurczy.

Trzy ceny przetestują odbicie

77 700 USD musi utrzymać się podczas kolejnej korekty

Obrona poziomu 77 700 USD podczas następnej korekty dostarczyłaby pierwszego dowodu, że wybicie zmieniło krótkoterminowy zakres Bitcoina. Utrata tego poziomu zawróciłaby BTC do szerszej strefy kosztów nabycia wokół 76 700 USD i naraziłaby ostatni wzrost na głębsze zniesienie.

82 300 USD pozostaje poziomem wybicia

Bitcoin notowany jest już wokół szacowanego przez Glassnode kosztu nabycia skarbców korporacyjnych w pobliżu 80 400 USD. Oznacza to przybliżoną zagregowaną cenę nabycia, a nie poziom rentowności każdego korporacyjnego posiadacza.

Ważniejszą barierą na wykresie pozostaje wrześniowy szczyt w okolicach 82 300 USD. Dzienne zamnięcie powyżej niego oczyszczałoby górę obecnego zakresu. Szacowany przez Glassnode koszt nabycia amerykańskich spot ETF, bliski 85 600 USD, stałby się wówczas kolejnym punktem odniesienia powyżej ceny.

Zamknięcie poniżej 74 800 USD osłabiłoby odbicie

Dzienne zamknięcie poniżej zniesienia 38,2% pokazałoby, że kupujący nie zdołali obronić strefy, w której rozpoczęło się obecne ożywienie. Kolejnym punktem odniesienia na wykresie byłoby około 72 500 USD, gdzie zniesienie 50% i rosnąca 50-dniowa średnia krocząca niemal się pokrywają.

Cierpliwość posiadaczy nadal wymaga popytu

Następna korekta dostarczy czystszego testu niż wielkość świecy z 18 września. Wzrost udziału starszej podaży ogranicza potencjalną sprzedaż tylko dopóki te monety pozostają nieaktywne; nie gwarantuje to, że kupujący wchłoną nową realizację zysków.

Jeśli Bitcoin skonsoliduje się powyżej strefy kosztów nabycia 76 700–77 700 USD, ograniczony obrót może pomóc w wybiciu wrześniowego zakresu. Szybki powrót poniżej niej pokazałby granicę danych o posiadaczach: uśpiona podaż może zmniejszyć liczbę dostępnych sprzedających, ale nie jest w stanie stworzyć popytu potrzebnego do utrzymania wyższych cen.

Niniejszy artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Ceny kryptowalut, wskaźniki techniczne i dane on-chain mogą się szybko zmieniać.

Źródło: Coindoo