Bitcoin notowany był w piątek rano w okolicach 69 800 dolarów po krótkotrwałym spadku do około 67 555 dolarów około północy czasu wschodnioamerykańskiego, jego najniższego poziomu od połowy sierpnia, według danych Bitcoin Magazine Pro. Odbicie utrzymało się po tym, jak październikowe ceny producenta wzrosły mniej, niż przewidywali ekonomiści, choć dolar amerykański pozostał blisko 19-miesięcznego maksimum, a traderzy nadal w pełni wliczali w cenę grudniową podwyżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.

W tym samym momencie w czwartek aktywum zmieniało właściciela w okolicach 72 800 dolarów. Do czwartkowego wieczoru osunęło się w kierunku 71 000 dolarów, a późno w nocy puściło, przebijając poniżej 70 000 dolarów i spadając do nocnego minimum. Spadek doprowadził również bitcoin poniżej 200-tygodniowej średniej kroczącej, długoterminowej linii trendu przebiegającej w okolicach 68 000 dolarów, która odzwierciedla średnią z ostatnich 200 tygodniowych zamknięć i jest szeroko obserwowana jako wskaźnik siły długoterminowego trendu. Kupujący podnieśli cenę z powrotem powyżej 69 000 dolarów przed świtem, a odbicie rozszerzyło się w kierunku 69 800 dolarów po publikacji raportu o cenach producenta.

Silniejszy dolar i wyższe rentowności obciążają bitcoina

Indeks dolara amerykańskiego, mierzący wartość dolara względem koszyka głównych walut, utrzymał się w piątek powyżej 103 po trzydniowej zwyżce, która wyniosła go do najwyższego poziomu od kwietnia 2025 roku. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych przed publikacją danych wynosiła około 5,15%, a rentowności dwuletnie, które najściślej odzwierciedlają oczekiwania wobec Fed, były na kursie na najgorszy tydzień od 2024 roku, informował Bloomberg.

Według danych CME FedWatch traderzy nadal szacują na 88% prawdopodobieństwo podwyżki o ćwierć punktu procentowego na posiedzeniu Fed 8–9 grudnia i na 12% szansę na ruch o pół punktu. Gubernator Fed Christopher Waller dodał do dyskusji wariant podwyżki o 50 punktów bazowych, a szef nowojorskiego Fed John Williams powiedział w czwartek, że inflacja pozostaje wysoka i decydenci muszą podjąć dalsze działania.

Wyższe stopy podnoszą koszt utrzymywaktywa, które nie płaci odsetek, a silniejszy dolar typically osłabia popyt na aktywa ryzykowne. Obie siły wywierały presję na bitcoina od czasu tego tygodnia wyższego niż oczekiwano odczytu indeksu cen konsumpcyjnych.

Bitcoin zerwał również ze sprzężeniem z akcjami technologicznymi. Między 5 a 12 listopada spadł o 5,9%, podczas gdy Nasdaq 100 zyskał 6,4% — to znak, że handlowany jest bardziej w reakcji na rentowności i dolara niż na temat sztucznej inteligencji. Kontrakty futures na Nasdaq 100 wzrosły w piątek po raporcie o cenach producenta o około 0,6%, a inwestorzy włosli również ogłoszenie przez Nvidię, że Jensen Huang zrezygnował ze stanowiska CEO.

Unieważnianie dźwigni i sprzedaż ETF trwają

Przebicie poniżej 70 000 dolarów wywołało falę wymuszonej sprzedaży, gdy giełdy automatycznie zamykają pozycje lewarowane, których zabezpieczenie nie pokrywa już strat. W ciągu 24 godzin zlikwidowano około 1,64 miliarda dolarów pozycji kryptowalutowych, przy czym zakłady na wzrosty stanowiły niemal 89% tej kwoty, a pozycje na bitcoinie odpowiadały za 916 milionów dolarów.

Amerykańskie spot ETF-y na bitcoina, które przechowują aktywo bezpośrednio w imieniu inwestorów, dodały presji. Fundusze odnotowały w czwartek około 47,7 miliona dolarów odpływu netto, szósty z rzędu dzień wycofania kapitału, co zabrało serię do około 1,49 miliarda dolarów. Sam iShares Bitcoin Trust BlackRocka (IBIT) stracił około 2 miliardów dolarów w ciągu dziewięciu ses do środy, a cała grupa prze刷新ła się obecnie do około 1,56 miliarda dolarów odpływu netto w 2026 roku.

Nastrój pogorszył się wraz z tym. Szeroko obserwowany wskaźnik strachu i chciwości na rynku krypto spadł w piątek do 20, w pobliżu dna skali od 0 do 100 i najniższego odczytu od 8 lipca, a bitcoin jest obecnie na kursie na drugi z rzędu rok spadkowy.

Pozycjonowanie stało się defensywne. Średnie stopy finansowania kontraktów perpetual po raz pierwszy od miesiąca stały się ujemne, gdy cena spadała w kierunku 68 500 dolarów, co oznacza, że sprzedający krótko płacą obecnie za utrzymowanie swoich pozycji. Arkusze zleceń są również płytkie: głębokość arkusza zleceń na bitcoinie na głównych giełdach spadła 9 listopada do 72 milionów dolarów, około 33% poniżej normalnych poziomów. „Płynność pozostaje niska, a dźwignia wysoka, co pozostawia rynek podatnym na gwałtowne ruchy w obu kierunkach”, powiedział Tanay Ved, starszy analityk badawczy w Talos.

Ceny producenta wzrosły mniej niż oczekiwano

Departament Pracy poinformował w piątek, że indeks cen producenta dla popytu finalnego wzrósł w październiku o 0,3%, poniżej oczekiwanego przez ekonomistów miesięcznego wzrostu o 0,4%, po skorygowanym wzroście o 1,4% we wrześniu. Ceny rdzeniowe, bez żywności i energii, wzrosły o 0,3%, zgodnie z prognozami. W ujęciu nieskorygowanym indeks ogółem był o 6,5% wyższy rok do roku, co stanowi największą dwunastomiesięczną zwyżkę od listopada 2022 roku, według Biura Statystyki Pracy.

Nieco chłodniejszy raport złagodził część presji na dolara, który mimo to utrzymał się powyżej 103, ale grudniowa podwyżka stóp pozostaje w pełni wliczona w cenę, co ogranicza ulgę dla bitcoina w weekend. Posiedzenie Fed 8–9 grudnia stanowi obecnie kolejny zaplanowany punkt odniesienia dla oczekiwań stóp procentowych, a trajektoria przepływów ETF i stóp finansowania perpetual daje bieżący obraz tego, czy presja pozycjonowania rośnie, czy słabnie.

W momencie pisania tego tekstu bitcoin notowany jest w okolicach 69 800 dolarów.

Ten artykuł po raz pierwszy ukazał się w Bitcoin Magazine, autorem jest Micah Zimmerman.