Trudność wydobycia Bitcoina spędziła już więcej czasu poniżej swojego historycznego szczytu niż w jakimkolwiek innym momencie historii sieci – rekordowy okres, który pokazuje, jak trudne warunki stały się dla górników.

Ekonomista i autor Saifedean Ammous zasygnalizował ten przełom w sobotę, pisząc, że trudność Bitcoina pozostaje poniżej historycznego szczytu od ponad roku, dodając:

"Spadek ceny o 95% w 2011 roku i chiński zakaz wydobycia nie były tak dotkliwe. To nowy świat dla wydobycia bitcoina."

Trudność mierzy, jak trudno znaleźć nowy blok. Sieć przelicza ją mniej więcej co dwa tygodnie, czyli co 2 016 bloków, tak aby bloki nadal pojawiały się w odstępach około 10 minut niezależnie od tego, ile mocy obliczeniowej jest skierowane na łańcuch. Ponieważ wskaźnik aktualizuje się tylko raz na epokę, pełni rolę opóźnionego miernika udziału górników: szacunki hashrate mogą zmieniać się z dnia na dzień, ale linia historycznego szczytu porusza się dopiero wtedy, gdy zmiana mocy obliczeniowej utrzyma się przez cały okres korekty.

Teza zweryfikowana on-chain

Bitcoin.com News zweryfikował tę tezę na podstawie danych Mempool.space i ustalił, że wskaźnik trudności ustanowił rekord 155,97 bln (T) przy bloku 921 312 w dniu 29 października 2025 roku. Każda korekta od tego czasu wypadała poniżej tego poziomu. Na moment publikacji jest to 374 dni.

Porównanie z latami 2011 i 2021

Poprzedni rekord sięga wczesnych lat Bitcoina. Po szczycie trudności 1 sierpnia 2011 roku zajęło to do 30 lipca 2012 roku, aby osiągnąć nowy szczyt – przerwa wyniosła 364 dni, zgodnie z tą samą historią korekt Mempool.space. Okres ten zbiegł się z krachem z 2011 roku, do którego nawiązał Ammous.

Chiński zakaz wydobycia z 2021 roku, który wyłączył ogromną część światowych górników, przyniósł krótszą przerwę. Trudność osiągnęła szczyt 13 maja 2021 roku i odrabiła straty do nowego szczytu do 21 stycznia 2022 roku, około 253 dni później, podczas gdy branża przenosiła maszyny do innych jurysdykcji.

Tym razem spadek był łagodniejszy, ale trwał dłużej. Trudność osiągnęła dno na poziomie 124,93T w połowie czerwca 2026 roku po cięciu o 10,09%, około 20% poniżej szczytu – ruch, który Bitcoin.com News opisał wówczas jako spadek trudności wydobycia o 10% do najniższego poziomu od lipca 2025 roku.

Odrabianie strat zatrzymało się tuż przed celem

Przerwa się zawężała, ponieważ trudność skoczyła o 5,92% 16 października i wzrosła o kolejne 5,54% 29 października do 148,36T, około 4,9% poniżej rekordu. Siedmiodniowy hashrate sieci również powrócił do poziomu 1 ZH/s (zettahash na sekundę, czyli 10^21 hashy na sekundę) pod koniec października po prawie ośmiu miesiącach poniżej tego poziomu.

Następna korekta wskazuje jednak w przeciwnym kierunku. Mempool.space szacuje spadek o około 3,7% wraz z zakończeniem bieżącej epoki, mniej więcej za sześć dni – taki wynik odsunąłby w czasie ewentualny nowy historyczny szczyt.

Dlaczego górnicy mają trudności

Presja wynika ze słabej dynamiki ceny bitcoina oraz rosnących kosztów. Na moment publikacji bitcoin handlowany jest tuż poniżej 76 000 dolarów, znacznie poniżej poziomów, przy których ubiegłoroczna rozbudowa infrastruktury się opłacała. Presja ma także charakter strukturalny: nowe bitcoiny są emitowane według stałego harmonogramu – 3,125 BTC na blok od halvingu w kwietniu 2024 roku – więc każdy wzrost trudności dzieli ten sam strumień nagród na większą moc obliczeniową, a przychód na jednostkę hashrate utrzymuje się tylko wtedy, gdy cena i opłaty nadążają.

Spółki górnicze notowane na giełdzie również sprzedawały monety i przestawiały się na AI. Bitcoin.com News poinformował wcześniej w tym tygodniu, że Riot Platforms sprzedał bitcoiny za 750 milionów dolarów, a Hut 8 za 250 milionów dolarów. Podobnie Keel Infrastructure pozbył się całego skarbca o wartości 192 milionów dolarów, podczas gdy Terawulf i IREN mocno postawili na AI, gdy przychody z wydobycia stale malały.

Kolejnym czynnikiem ryzyka stała się polityka: po zwycięstwie w wyborach śródokresowych demokraci forsują ograniczenia dla centrów danych, które mogłyby uderzyć w górników Bitcoina konkurujących o te same zasoby energii.

Co to wszystko oznacza

Długi okres poniżej szczytowej trudności nie oznacza, że sieć jest słabsza. Hashrate znów przekracza 1 ZH/s, a bloki nadal pojawiają się zgodnie z harmonogramem. Pokazuje natomiast, że nieustanny wzrost mocy wydobywczej natrafił na ścianę.

Następna korekta trudności, przewidywana około 13 listopada, jest bliskoterminowym testem. Dopóki wskaźnik nie przekroczy 155,97T, każde dwutygodniowe odczytanie służy także jako weryfikacja, czy moce wydobywcze nadal się kurczą, czy zaczynają rosnąć. Mocny odbicie ceny bitcoina mogłoby przyciągnąć górników z powrotem do sieci i pomóc w ponownym zbliżeniu wskaźnika trudności do nowego szczytu.