Bitcoinowe firmy wydobywcze notowane na giełdzie produkują znacznie mniej monet, ponieważ branża przekierowuje moce w stronę sztucznej inteligencji — nawet gdy łączna moc obliczeniowa sieci wraca w kierunku poziomów rekordowych. Zgodnie z nowym raportem badawczym firmy CryptoQuant, pięć notowanych spółek wydobywczych — IREN, Core Scientific, Bitfarms, TeraWulf i Cipher — wyprodukowało o 47% mniej BTC rok do roku, a niektóre z nich odnotowały spadek wydobycia nawet o 56%.

Te pięć firm wydobyło 7 075 BTC w okresie od 1 stycznia do 19 października, co stanowi gwałtowny spadek w porównaniu z 13 263 BTC wydobytymi w tym samym okresie 2025 roku. Spadek wynika przede wszystkim ze strategii korporacyjnej: kilka z tych firm przekształca kopalnie w centra danych obsługujące wysokowydajne obliczenia AI, co jest naturalnym połączeniem, ponieważ oba obciążenia wymagają tych samych kluczowych zasobów — przyłączy energetycznych o dużej mocy, chłodzenia przemysłowego i budynków gotowych na centra danych. Najdalej poszła firma Bitfarms, całkowicie zamykając wydobycie Bitcoina w Stanach Zjednoczonych w ramach pełnego zwrotu w stronę AI na tym rynku.

Zwrot ku AI napędza najgłębszy spadek hashratu od 2021 roku

Migracja mocy obliczeniowej z dala od Bitcoina była główną przyczyną tegorocznego spadku hashratu, czyli miary całkowitej mocy obliczeniowej zabezpieczającej sieć. Według CryptoQuant spadek w 2026 roku był najgłębszy od momentu, gdy Chiny zakazały wydobycia Bitcoina w 2021 roku.

Hashrat osiągnął szczyt na poziomie około 1 123 exahash na sekundę (EH/s) w średniej siedmiodniowej w październiku 2025 roku, po czym spadł do około 850 EH/s do lutego 2026 roku. Analitycy zauwali, że wskaźnik spędził ponad 242 dni w 2026 roku co najmniej 10% poniżej szczytu, w tym 83 dni ponad 15% poniżej. Trzydziestodniowa średnia przedstawiała podobny obraz: po szczycie 1 101 EH/s 11 listopada 2025 roku spadła o 18,3% do 899 EH/s 6 sierpnia 2026 roku. Dla porównania, podczas bessy w 2022 roku hashrat osiągnął dno 10,3% poniżej szczytu.

Hashrat odbija do poziomu 8,8% od rekordu wszech czasów

Odbicie jest już widoczne. Hashrat wynosi obecnie 1 004 EH/s — około 8,8% poniżej rekordu wszech czasów i ponownie powyżej symbolicznego progu 1 zettahash na sekundę (ZH/s), czyli 1 000 EH/s. Wskaźnik rośnie od dwóch miesięcy, zyskując ponad 11% od tegorocznego dołka. Ten poziom ma znaczenie wykraczające poza symbolikę: hashrat odzwierciedla ilość pracy obliczeniowej potrzebnej do zmiany wspólnej księgi, więc każdy krok w kierunku rekordu oznacza więcej mocy przetwarzania stojącej między siecią a próbą przepisania potwierdzonych transakcji.

Odbicie jest napędzane przez powrót górników online. Notowane spółki, które pozostają skupione na Bitcoinie, zwiększyły wydobycie o ponad 16% w ciągu ostatniego roku. Hive niemal podwoiło produkcję w porównaniu z rokiem wcześniej, a MARA, Riot, American Bitcoin i CleanSpark również zwiększyły wydobycie.

Nowy hashrat nie pochodzi wyłącznie od notowanych górników. CryptoQuant zauważyło, że państwa suwerenne, operatorzy prywatni oraz górnicy spoza USA również rozszerzają udział w wydobyciu Bitcoina. Niektóre firmy, takie jak Bitdeer, łączą zwrot ku AI z dalszą ekspansją wydobywczą. Nawet firmy, które zaprzestały wydobycia, pozbywają się swoich maszyn, co może umożliwić powrót tego sprzętu do sieci w rękach nowych operatorów.

Ceny Bitcoina również wspierały ożywienie. Wzrost hashratu zbiegł się z przekroczeniem przez Bitcoina 80 000 USD i powrotem rentowności wydobycia. To, czy odbicie się utrzyma, pozostaje pytaniem otwartym, zwłaszcza że Bitcoin ma trudności z przebiciem zakresu 80 000 USD. Trudność wydobycia również znów rośnie po tygodniach spadków, co może podnieść koszty produkcji: protokół przelicza trudność co 2 016 bloków — mniej więcej co dwa tygodnie — aby utrzymać średniwał bloków blisko dziesięciu minut, więc ponowny udział górników przekłada się bezpośrednio na wyższy próg dla każdego z nich konkurującego o te same nagrody blokowe. Kolejna korekta trudności oraz to, czy hashrat utrzyma się powyżej poziomu 1 ZH/s, będą krótkoterminowymi wskaźnikami do obserwacji.

Ten artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej. Inwestycje związane z Bitcoinem i kryptowalutami wiążą się ze znaczną zmiennością i potencjalnymi stratami finansowymi. Czytelnicy powinni przeprowadzić własne badania przed podjęciem decyzji inwestycyjnych.

Ten artykuł powstał w oparciu o materiał pierwotnie opublikowany przez The Market Periodical.