Posiadacze krótkoterminowi Bitcoina realizują zyski w pobliżu 88 000 USD, nawet gdy Nasdaq osiąga rekordowe poziomy, a akcje spółek Strategy i BitMine odrabiają znaczne straty, wynika z raportu Live Bitcoin News.

Posiadacze krótkoterminowi przesyłają monety na giełdy

Monety znów są w ruchu. Dane on-chain firmy CryptoQuant pokazują, że posiadacze Bitcoina krótkoterminowi przetransferowali w tym tygodniu znaczną ilość BTC na giełdy, gdy cena ponownie zbliżała się do 88 000 USD. Ta grupa — tradycyjnie definiowana jako portfele, które nabyły swoje monety w ciągu ostatnich 155 dni — przez tygodnie odnotowywała straty, a następnie ponownie znalazła się na plusie. Historycznie taka zmiana działała jako sygnał presji sprzedażowej, a nie oznaka panicznej wyprzedaży. Miejsce docelowe transferu ma znaczenie, ponieważ monety przechowywane na platformach transakcyjnych można sprzedać w dowolnym momencie. Z tego powodu analitycy traktują dane o przepływach na giełdy jako jeden z najbardziej bezpośrednich wskaźników podaży po stronie sprzedaży.

Ten ruch jest zgodny ze sposobem, w jaki Bitcoin zachowuje się od czasu wiosennego spadku. Cena gwałtownie się obniżyła, pojawili się kupujący, a kilka ostatnich sesji przyniosło powolny powrót w kierunku oporu w okolicach połowy przedziału 80 000 USD. Żadne z tych zjawisk nie jest nietypowe dla rynku wychodzącego z silnej korekty: inwestorzy, którzy kupili w pobliżu dołka, po prostu realizują część zysków.

Otwartym pytaniem pozostaje, czy świeży popyt będzie w stanie wchłonąć tę podaż tak, jak miało to miejsce podczas wcześniejszych fal wzrostowych — dynamika ta pojawiła się już w tym tygodniu w przypadku Solany i kilku innych aktywów o dużej kapitalizacji. Tendencje dotyczące sald na giełdach w nadchodzących sesjach będą dostarczać bieżącego obrazu sytuacji. (Źródło: TradingView, dzienny wykres BTCUSD)

Rekordy w innych miejscach komplikują niedźwiedzią narrację

Spadek Bitcoina z najwyższych poziomów zbiegł się ze wzrostami niemal wszędzie indziej. Nasdaq 100 przekroczył w tym tygodniu 30 700 punktów po raz pierwszy w historii, co — zgodnie z danymi przytoczonymi w raporcie — oznacza, że indeks zmierza ku jednemu z najsilniejszych czteroletnich okresów od końca lat 90. To porównanie ma znaczenie, ponieważ Bitcoin i Nasdaq mają obecnie dużą wspólną grupę odbiorców instytucjonalnych. Zbieżność ta przyspieszyła po zatwierdzeniu amerykańskich spotowych ETF-ów bitcoinowych w styczniu 2024 roku, które zapewniły tradycyjnym funduszom regulowany instrument do przechowywania tego aktywa. Prezydent Donald Trump powiedział również dziennikarzom przy okazji Zgromadzenia Ogólnego ONZ, że rozmowy z Iranem trwają i że wkrótce może zostać osiągnięte porozumienie, co zmniejszyło jeden z geopolitycznych czynników obciążających aktywa ryzykowne.

Spadek Bitcoina w czasie, gdy akcje ustanawiają rekordy, nie jest nowym zjawiskiem. Taka sama rozbieżność pojawiała się podczas wcześniejszych korekt i za każdym razem różnica się zmniejszała, zamiast dalej rosnąć. Infrastruktura stablecoinów również nadal się rozwijała mimo rynkowego zamieszania — w tym samym tygodniu Binance zapewnił sobie nowy udział w Circle, emitencie stablecoina USDC.

Akcje, które wszyscy uznali za stracone

Dwie spółki z obszaru bitcoinowych ETF-ów i inwestorów instytucjonalnych przedstawiają tę historię wyraźniej niż sam wykres Bitcoina. Uprzywilejowane akcje STRC spółki Strategy, nazywane przez traderów „Stretch”, przez wiele miesięcy stanowiły główny argument na rzecz niedźwiedziej narracji. Ich kurs spadł z połowy przedziału 90 USD do około 71 USD na początku tego roku, gdy szerszy handel związany z kryptowalutowymi strategiami skarbowymi załamał się. Strategy — spółka wcześniej znana jako MicroStrategy i największy korporacyjny posiadacz Bitcoina — sprzedawała STRC jako jeden z uprzywilejowanych instrumentów finansujących akumulację Bitcoina, przez co ticker stał się bezpośrednim odzwierciedleniem tego segmentu rynku. Od tego czasu akcje odrobiły straty i powróciły do 99,06 USD, kasując niemal cały wcześniejszy spadek. (Źródło: TradingView, STRC — Strategy Inc. Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock — dzienny wykres)

Podobną historię przedstawia BitMine Immersion Technologies. Spółka zarządzająca skarbcem Ethereum, której przewodniczy Tom Lee i która posiada jeden z największych korporacyjnych zasobów Ethereum, odnotowała wzrost akcji BMNR do około 28,76 USD, czyli o około 127% od niedawnego minimum w ciągu mniej więcej ostatnich 100 sesji giełdowych. Odbicie nastąpiło mimo znacznej krytyki, z jaką spotkały się publiczne wypowiedzi Lee dotyczące akcji, wygłaszane w czasie, gdy Ethereum było notowane znacznie wyżej niż obecnie. (Źródło: TradingView, BMNR — BitMine Immersion Technologies — dzienny wykres)

Ryzyko nie zniknęło

Według raportu oba ruchy wskazują na tę samą lekcję: inwestorzy, którzy przetrzymali spadki tych kryptowalutowych instrumentów, wyszli na tym lepiej niż ci, którzy sprzedali w panice i czekali na potwierdzenie, które w rzeczywistości nigdy nie nadeszło. Nie gwarantuje to, że kolejna fala rozegra się w ten sam sposób, ale w tym cyklu skreślanie danego aktywa po załamaniu częściej okazywało się błędną decyzją niż właściwym posunięciem.

Ryzyko nigdzie nie zniknęło. Sprzedaż ze strony posiadaczy krótkoterminowych w pobliżu 88 000 USD może łatwo ponownie się nasilić, jeśli Bitcoin nie zdoła przebić oporu. Mimo to, jak zauważa raport, rynek, na którym Nasdaq nadal ustanawia rekordy, rozmowy z Iranem łagodzą napięcia zamiast je zwiększać, a akcje najmocniej wyprzedawane w ubiegłym kwartale najszybciej odrabiają straty, nie wygląda na oparty wyłącznie na strachu.

Źródło: Live Bitcoin News