90-dniowa korelacja Bitcoina ze złotem wzrosła powyżej 50%, osiągając najwyższy poziom od 2020 roku, podczas gdy jego korelacja z indeksem Nasdaq znacząco spadła — wynika z danych Bitwise cytowanych przez Coin Bureau na X.

Ta zmiana oznacza wyraźną przemianę w relacji Bitcoina z głównymi tradycyjnymi aktywami. Dane Bitwise pokazują, że korelacja kryptowaluty z Nasdaq spadła do 33% z poziomu powyżej 60%, podczas gdy jej korelacja ze złotem podążyła w przeciwnym kierunku.

Korelacja Bitcoina ze złotem na najwyższym poziomie od 2020 roku

Najnowszy odczyt sytuuje relację Bitcoina ze złotem na poziomach ostatnio widzianych w niezwykłych warunkach rynkowych 2020 roku. Ten okres charakteryzował się szokiem gospodarczym wywołanym przez pandemię COVID-19, po którym nastąpiły bezprecedensowe impulsy fiskalne i monetarne, które wpłynęły na ceny aktywów na rynkach całego świata.

Historycznie korelacja Bitcoina ze złotem podlegała wahaniom, a nie utrzymywała się na stałym poziomie. Badania VanEck wykazały, że korelacja między tymi dwoma aktywami znacząco wzrosła podczas zamieszek rynkowych w marcu 2020 roku, co pokazuje, że zachowanie Bitcoina może się zmieniać w zależności od szerszych warunków finansowych.

Odnowiony wzrost ma szczególne znaczenie, ponieważ inwestorzy wciąż oceniają rolę Bitcoina w zdywersyfikowanych portfelach. Złoto tradycyjnie uznawane jest za aktywo defensywne, podczas gdy Bitcoin często notowany był w większym zgodzie z aktywami wrażliwymi na ryzyko, w tym z akcjami spółek technologicznych. Zmiana korelacji następuje w okresie, w którym samo złoto cieszy się silnym zainteresowaniem inwestorów — banki centralne na całym świecie w ostatnich latach konsekwentnie kupowały ten metal, a ceny złota spot notowały kolejne rekordy.

Korelacja Bitcoina z Nasdaq spada do 33%

Spadek korelacji Bitcoina z Nasdaq stanowi kontrastowy rozwój. Z poziomu powyżej 60% relacja ta spadła obecnie do 33%, co wskazuje, że ostatnie ruchy cenowe Bitcoina stały się mniej zsynchronizowane z ważonym akcjami technologicznymi amerykańskim benchmarkiem akcyjnym.

Ta zmiana może wpłynąć na to, jak inwestorzy instytucjonalni oceniają cechy dywersyfikacyjne Bitcoina. Słabsza relacja z akcjami w połączeniu z silniejszą krótkoterminową korelacją ze złotem może wzmocnić argumenty za postrzeganiem Bitcoina w innym świetle niż konwencjonalne aktywa wzrostowe. Ekspozycja instytucjonalna na Bitcoina znacznie wzrosła od czasu, gdy amerykańscy regulatorzy zatwierdzili spotowe fundusze ETF na Bitcoina w styczniu 2024 roku, dając tradycyjnym inwestorom regulowane narzędzie do lokowania kapitału w tym aktywie i czyniąc zachowanie korelacji bardziej istotnym elementem analizy portfelowej.

Należy jednak pamiętać, że pomiary korelacji są dynamiczne i mogą szybko się zmieniać wraz z przesuwaniem się warunków rynkowych. Obecny odczyt 90-dniowy nie ustanawia zatem trwałej zmiany w tożsamości rynkowej Bitcoina.

Kluczowym pytaniem dla inwestorów jest to, czy podwyższona korelacja ze złotem się utrzyma, podczas gdy Bitcoin pozostanie mniej powiązany z Nasdaq, czy też obie relacje powrócą do wcześniejszych wzorców wraz z ewolucją warunków makroekonomicznych. Nadchodzące publikacje danych makroekonomicznych i decyzje polityczne banków centralnych należą do czynników, które uczestnicy rynku zazwyczaj monitorują przy ocenie zmian korelacji między aktywami.

Źródło: Hokanews. Autor: Victoria Hale, dziennikarka zajmująca się technologią i blockchainem.