Bitcoin spadł poniżej 83 000 USD po tym, jak Stany Zjednoczone opublikowały odczyt inflacji bazowej wyższy niż oczekiwali ekonomiści, co wywołało szybką wyprzedaż na rynku kryptowalut i wymazało ponad 100 milionów USD pozycji z dźwignią w ciągu jednej godziny.

Bitcoin schodzi poniżej 83 000 USD po niespodziewanie wysokiej inflacji bazowej

Spadek nastąpił bezpośrednio po opublikowaniu świeżych danych o wskaźniku cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) przez Bureau of Labor Statistics, które wykazały inflację bazową powyżej prognoz. CPI publikowany jest co miesiąc według harmonogramu ogłaszanego z wyprzedzeniem przez Bureau of Labor Statistics i należy do najuważniej śledzonych wskaźników inflacji w finansach tradycyjnych. Inflacja powyżej oczekiwań skłania inwestorów do odejścia od bardziej ryzykownych aktywów, m.in. ponieważ zmienia oczekiwania wobec polityki stóp procentowych Rezerwy Federalnej — a Bitcoin jest powszechnie traktowany przez rynki finansowe jako aktyw wysokiego ryzyka.

Traderzy szybko zareagowali na publikację, przepychając cenę przez poziom 83 000 USD. Ten obszar był już dobrze znany: wcześniejsza wyprzedaż w tym miesiącu również zepchnęła Bitcoina poniżej 83 000 USD, nawet gdy amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina — fundusze giełdowe (ETF) utrzymujące Bitcoina bezpośrednio i dostępne przez zwykłe konta maklerskie — odnotowały wtedy 134,5 miliona USD napływu netto, co sugeruje, że ten poziom stał się powracającym polem bitwy między kupującymi a sprzedającymi.

Likwidacje kryptowalut przekraczają 100 milionów USD w ciągu godziny

Wyprzedaż najbardziej uderzyła w traderów z dźwignią. Ponad 100 milionów USD pozycji na kryptowalutach zostało zlikwidowanych w ciągu godziny od spadku ceny, według doniesień CryptoSlate, które odnotowało również, że po publikacji rynkowe prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Rezerwę Federal sięgnęło 55% — miara tego, jak szybko rynki wyceniają na nowo oczekiwania dotyczące polityki, gdy inflacja zaskakuje w górę.

Likwidacja następuje, gdy trader pożycza środki, aby obstawić kierunek ceny, a rynek porusza się przeciwko niemu na tyle szybko, że giełda automatycznie zamyka pozycję w celu spłaty pożyczki — jest to kryptowalutowy odpowiednik wezwania do depozytu zabezpieczającego na giełdzie akcji. Gdy wielu traderów zostaje zlikwidowanych jednocześnie, fala wymuszonej sprzedaży może w bardzo krótkim okresie zepchnąć ceny jeszcze niżej.

Sama szybkość wymazania — ponad 100 milionów USD w ciągu jednej godziny — pokazuje, jak szybko pożyczony kapitał może wzmocnić ruch rozpoczęty pojedynczą publikacją danych makroekonomicznych.

Co wyprzedaż wywołana inflacją oznacza dla posiadaczy kryptowalut

To wydarzenie jasno ilustruje, jak silnie rynki kryptowalut śledzą obecnie tradycyjne dane ekonomiczne. Pojedynczy rządowy raport o inflacji może poruszyć cenę Bitcoina o tysiące dolarów w ciągu minut, zwłaszcza gdy wielu uczestników rynku handluje z dźwignią.

Dla kogoś, kto posiada niewielką ilość Bitcoina na giełdzie jako aktywo własne, bezpośredni wpływ tego wydarzenia jest ograniczony. Wymuszona likwidacja następuje tylko wtedy, gdy trader ma otwarte pozycje z dźwignią. Posiadacze spot, którzy nie pożyczyli środków pod swoje monety, odczuwają spadek ceny jako stratę papierową, chyba że zdecydują się sprzedać.

Praktyczny wniosek dotyczy zarządzania ryzykiem, a nie kierunku cen. Wydarzenia takie jak to pokazują, że utrzymywanie pozycji z dźwignią w okresach zaplanowanych publikacji danych ekonomicznych, takich jak miesięczny raport CPI, wiąże się z realnym krótkoterminowym ryzykiem — a ponieważ BLS publikuje kalendarz publikacji z wyprzedzeniem, są to znane daty, które traderzy mogą uwzględnić w planach. Każdy, kto rozważa pierwszą zakup kryptowaluty, powinien rozumieć, że wydarzenia makro poruszają obecnie tym rynkiem tak samo jak akcjami czy obligacjami. Utrzymywanie wielkości pozycji na poziomie, który można przetrwać przy gwałtownych wahaniach, pozostaje najprostszym sposobem uniknięcia wymuszonego wyjścia z rynku w najgorszym możliwym momencie.

Zastrzeżenie: Niniejszy artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Rynki kryptowalut i aktywów cyfrowych wiążą się ze znacznym ryzykiem. Zawsze przeprowadzaj własne badania przed podjęciem decyzji.