Rynek kryptowalut zadał niedźwiedzim traderom historyczny cios, likwidując około 2,74 mld USD w krótkich pozycjach w ciągu 24 godzin, gdy Bitcoin, Ethereum i inne główne aktywa cyfrowe zaliczyły silne odbicie.

Według danych rynkowych przywołanych przez konto krypto @coinbureau on X, fala likwidacji była największym odnotowanym wymazaniem niedźwiedzich pozycji. Krótkie pozycje odpowiadały za około 92% z niemal 3 mld USD łącznych likwidacji kryptowalut w tym okresie, tworząc wyjątkowo jednostronne wydarzenie na rynku instrumentów pochodnych.

Traderzy Bitcoina odpowiadali za około 1,37 mld USD zlikwidowanych shortów, co według doniesień stanowi rekord likwidacji BTC shortów, podczas gdy shorty na Ethereum dodały kolejne 1,01 mld USD, również osiągając nowy szczyt. Liczby te pokazują, jak szybko dźwignia może obrócić się przeciwko traderom, gdy ceny poruszają się gwałtownie wbrew oczekiwaniom rynku.

Shorty na Bitcoinie poniosły stratę 1,37 mld USD

Bitcoin znajdował się w centrum tego wydarzenia. Według doniesień, około 1,37 mld USD krótkich pozycji na BTC zostało zlikwidowanych, gdy cena rosła, co oznacza największą pojedynczą falę likwidacji shortów na Bitcoinie w historii.

Sprzedaż krótka pozwala traderom zarabiać, gdy ceny spadają, jednak lewarowane shorty stają się wyjątkowo wrażliwe podczas gwałtownych rajdów. Gdy Bitcoin wzrośnie powyżej określonych poziomów, giełdy mogą automatycznie zamykać krótkie pozycje, których depozyt zabezpieczający nie jest już wystarczający.

Takie wymuszone zamknięcia w praktyce wymagają od traderów odkupienia Bitcoina, co może dodać rynkowi dodatkowej presji wzrostowej.

Taka dynamika może wywołać to, co traderzy zwykle nazywają short squeeze. Short squeeze występuje wtedy, gdy rosnące ceny zmuszają niedźwiedzich traderów do zamknięcia pozycji, generując dodatkowy popyt, który może wypchnąć ceny jeszcze wyżej.

Skala najnowszego wydarzenia sugeruje, że duża liczba traderów obstawiała spadek Bitcoina, zanim rynek gwałtownie odwrócił kierunek.

Shorty na Ethereum dodają kolejne 1,01 mld USD

Ethereum również doświadczyło niezwykłego wydarzenia likwidacyjnego. Według doniesień wymazano około 1,01 mld USD shortów na ETH, co stanowi kolejny rekordowy wynik dla niedźwiedzich traderów Ethereum.

Liczby dotyczące likwidacji pokazują, jak silnie lewarowane pozycjonowanie nagromadziło się po niedźwiedziej stronie rynku.

Ethereum jest jedną z najaktywniej handlowanych kryptowalut na rynku instrumentów pochodnych, co oznacza, że duża liczba traderów wykorzystuje kontrakty futures i perpetual, aby spekulować na jego cenie.

Gdy ETH szybko rośnie, traderzy korzystający z wysokiej dźwigni mogą zostać zlikwidowani nawet wtedy, gdy sam ruch cenowy jest relatywnie niewielki. Jednoczesna likwidacja ponad 1 mld USD shortów na Ethereum pokazuje skalę ruchu i to, jak bardzo niedźwiedzie pozycjonowanie stało się podatne na zagrożenie.

Prawie 3 mld USD pozycji zlikwidowanych

W całym rynku kryptowalut w ciągu 24 godzin zlikwidowano niemal 3 mld USD pozycji lewarowanych, z czego shorty stanowiły około 92% tej kwoty.

Podawane wartości likwidacji mierzą wartość pozycji zamykanych przymusowo przez giełdy, a nie dokładną stratę poniesioną przez poszczególnych traderów, ponieważ rzeczywista strata zależy od wysokości depozytu zabezpieczającego wniesionego do danej pozycji.

Ta nierównowaga jest istotna, ponieważ likwidacje mogą wystąpić w obu kierunkach. Podczas dużego krachu rynkowego zwykle największe straty ponoszą traderzy long, gdy lewarowane pozycje obstawiające wzrost cen są przymusowo zamykane. Tym razem rynek poruszył się w przeciwną stronę: większość wymazanych traderów obstawiała spadek cen kryptowalut. To odwrócenie pokazuje, jak trudno przewidzieć krótkoterminowe ruchy na silnie lewarowanym rynku krypto.

Dlaczego likwidacje przyspieszyły rajd

Rekordowa fala likwidacji mogła dodatkowo wzmocnić wzrostowy impet rynku. Gdy lewarowany short zostaje zlikwidowany, giełda zazwyczaj zamyka pozycję, kupując aktywo bazowe lub powiązany kontrakt. Jeśli w tym samym czasie zlikwidowanych zostanie tysiące traderów, te wymuszone zakupy tworzą dodatkowy popyt, który może wypchnąć ceny wyżej i uruchomić kolejną falę likwidacji wśród traderów z jeszcze wyższymi poziomami wejścia.

Proces ten może stworzyć sprzężenie zwrotne: ceny rosną, shorty są likwidowane, wymuszone zakupy zwiększają się, ceny rosną dalej, a kolejne krótkie pozycje stają się podatne na likwidację. Ten mechanizm jest jednym z powodów, dla których rynki kryptowalut mogą poruszać się wyjątkowo szybko w okresach wysokiej dźwigni.

Październikowy krach wyglądał inaczej

Według porównania przytoczonego w dyskusji rynkowej, w najnowszej historii był tylko jeden większy event likwidacyjny — krach kryptowalutowy z 10 października — ale kierunek likwidacji był całkowicie inny. Podczas tamtego wcześniejszego załamania niszczone były pozycje long, gdy ceny kryptowalut gwałtownie spadły, wypychając z rynku traderów obstawiających wzrost.

Najnowsze wydarzenie przedstawia przeciwstawny scenariusz. Zamiast byków ukaranych przez krach, niedźwiedzie znalazły się po złej stronie silnego rajdu. Kontrast ten pokazuje, jak dźwignia może wzmacniać zmienność niezależnie od kierunku rynku.

Ostrzeżenie dotyczące dźwigni w krypto

Rekordowa likwidacja shortów przypomina również o ryzykach związanych z handlem lewarowanym. Dźwignia pozwala traderom kontrolować pozycje większe niż dostępny kapitał. Choć może to zwiększać zyski, gdy transakcja porusza się zgodnie z oczekiwaniami, może też dramatycznie zwiększać straty, gdy rynek idzie przeciwko traderowi.

Trader korzystający z wysokiej dźwigni nie musi mylić się co do długoterminowego kierunku rynku, aby stracić pieniądze. Wystarczy chwilowy skok ceny, by uruchomić likwidację. Jest to szczególnie istotne na rynkach kryptowalut, gdzie ceny mogą zmieniać się gwałtownie w ciągu kilku minut.

Co oznacza rekordowy short squeeze

Historyczna fala likwidacji może mieć szersze konsekwencje dla krótkoterminowych nastrojów rynkowych. Przymusowe usunięcie miliardów dolarów z niedźwiedzich pozycji zmniejsza część natychmiastowej presji sprzedażowej, która narastała na rynku instrumentów pochodnych. Jednak same likwidacje nie gwarantują, że rajd kryptowalut będzie kontynuowany. Gdy pozycje lewarowane zostaną wyczyszczone, rynek potrzebuje realnego popytu spot, aby utrzymać wyższe ceny.

Inwestorzy będą więc obserwować, czy Bitcoin i Ethereum przyciągną dalsze zakupy po ruchu napędzonym likwidacjami. Jeśli popyt pozostanie silny, najnowszy short squeeze może stać się częścią szerszego odbicia. Jeśli impet zakupowy osłabnie, ceny mogą się ustabilizować lub cofnąć po zakończeniu wymuszonych likwidacji.

Niedźwiedzie na kryptowalutach ponoszą historyczną porażkę

Najnowsze wydarzenie wyróżnia się niezwykłą skalą. Według doniesień w ciągu 24 godzin zlikwidowano około 2,74 mld USD shortów, co stanowi około 92% z niemal 3 mld USD wszystkich likwidacji krypto. Shorty na Bitcoinie odpowiadały za około 1,37 mld USD, a shorty na Ethereum za około 1,01 mld USD.

Dla niedźwiedzich traderów ruch ten oznacza jedną z największych strat w historii rynku instrumentów pochodnych na kryptowalutach. Dla byków pokazuje natomiast, jak szybko nadmierne niedźwiedzie pozycjonowanie może napędzić silny rajd. Epizod ten potwierdza też fundamentalną cechę rynków krypto: dźwignia może zamienić zwykły ruch ceny w znacznie większe wydarzenie rynkowe.

Gdy traderzy oceniają, co dalej z Bitcoinem i Ethereum, kluczowe pytanie brzmi, czy rynek utrzyma impet po usunięciu zakładów niedźwiedzich o wartości miliardów dolarów.