19 sierpnia fundusze notowane na giełdzie (ETF) na Bitcoina i Ethereum odnotowały gwałtowny powrót popytu, a oba rynki zanotowały najsilniejsze od miesięcy dzienne napływy kapitału w obliczu wzrostu cen o 10–20% w ciągu poprzednich 24 godzin. Spotowe ETF-y kryptowalutowe bezpośrednio trzymają bazowe monety, dzięki czemu napływy netto przekładają się na zakupy tych aktywów — to jeden z powodów, dla których od momentu, gdy amerykańscy regulatorzy zaczęli zatwierdzać te produkty w 2024 roku, dzienne dane o przepływach stały się bacznie śledzonym miernikiem popytu instytucjonalnego.

Spotowe ETF-y na Bitcoina w Stanach Zjednoczonych odnotowały napływy netto w wysokości 517 mln USD — najwyższy dzienny wynik od 4 maja i najmocniejszy w ostatnich trzech miesiącach. Na czele grupy znalazł się iShares Bitcoin Trust (IBIT) BlackRock z napływami w wysokości 284,74 mln USD. Według danych Farside Investors fundusz dokupił 4 167 BTC o wartości 284,74 mln USD, a wolumen obrotu osiągnął 5,4 mld USD.

Drugie co do wielkości napływy zanotował ARKB od Ark Invest — 77,71 mln USD — a za nim uplasowały się FBTC Fidelity z 62,41 mln USD oraz BITB Bitwise z 35,60 mln USD. Dodatkowe napływy odnotowały fundusze GBTC Grayscale (21,18 mln USD), Grayscale Bitcoin Mini (19,66 mln USD), MSBT Morgan Stanley (9,98 mln USD) oraz EZBC Franklin (5,92 mln USD).

Skok popytu na ETF-y nastąpił razem z silnym ruchem ceny Bitcoina. W ciągu ostatnich 24 godzin Bitcoin wzrósł powyżej 72 000 USD po raz pierwszy od 1 czerwca. W tym samym okresie likwidacje pozycji lewarowanych przekroczyły 3,4 mld USD — są to pozycje na instrumentach pochodnych przymusowo zamykane przez giełdy, gdy gwałtowne ruchy cenowe uszczuplają zabezpieczające je depozyty.

Firma analityczna Glassnode poinformowała, że popyt na kontrakty futures wieczyste (perpetual) stał się dodatni, a przepływy do ETF-ów na Bitcoina się stabilizują. Kontrakty wieczyste to najintensywniej obracane kontrakty pochodne rynku krypto, które nie mają daty wygaśnięcia. Jednocześnie firma wskazała, że Coinbase Premium pozostaje ujemny, co sugeruje, że amerykański popyt spot jeszcze nie odbudował się w istotnym stopniu. Coinbase Premium mierzy różnicę między ceną Bitcoina na amerykańskiej giełdzie a średnimi z platform globalnych i jest powszechnie odczytywany jako miernik zastępczy popytu amerykańskich inwestorów. Glassnode dodała, że najnowsze odbicie Bitcoina należy traktować jako lokalny ruch wzrostowy, a nie szerszy trend — ostrożność pozostająca w zgodzie z historią przepływów do ETF-ów, ponieważ od momentu debiutu tych produktów dzienne wartości wielokrotnie wahały się między dużymi napływami a dużymi wypływami.

Mocny dzień napływów przeszły także spotowe ETF-y na Ethereum, przyjmując 19 sierpnia 186 mln USD. To najwyższy łączny dzienny napływ do ETF-ów na Ether od dziewięciu miesięcy. Ruch nastąpił, gdy Ether w tym samym 24-godzinnym okresie zyskał 20%. Produkty na Ether zadebiutowały w Stanach Zjednoczonych w lipcu 2024 roku, około sześć miesięcy po odpowiednikach na Bitcoina.

Według danych Farside Investors kategorię ETF-ów na Ether poprowadził ETHA BlackRock z napływami w wysokości 122,12 mln USD. Za nim uplasował się FETH Fidelity z 36,54 mln USD, a Ethereum Mini ETF Grayscale przyciągnął 16,04 mln USD. Wśród pozostałych napływów znalazły się: BlackRock Staked ETHB z 9,71 mln USD, MSSE Morgan Stanley z 2,25 mln USD, ETHE Grayscale z 1,69 mln USD oraz EZET Franklin z 0,79 mln USD.

W chwili pisania artykułu Ether notowany był po 2263 USD, a jego kapitalizacja rynkowa przekraczała 275 mld USD. Komentator rynkowy Michael van de Poppe stwierdził, że po tak ostrym ruchu ETH prawdopodobnie przejdzie konsolidację, zanim spróbuje kolejnego impulsu wzrostowego.

Zyski odnotowały również inne produkty ETF na kryptowaluty. Spotowe ETF-y na XRP zanotowały 18 sierpnia napływy netto w wysokości 5,81 mln USD, odbijając po zerowej aktywności w poniedziałek. Był to najmocniejszy jednodniowy wynik tych produktów od 31 lipca. Pięć ETF-ów na XRP trzyma obecnie łącznie około 1,5% podaży w obiegu XRP, co stanowi znaczący kamień milowy dla jednych z najnowszych produktów w amerykańskim zestawieniu spotowych ETF-ów kryptowalutowych.

Spotowe ETF-y na Solanę odnotowały 19 sierpnia napływy netto w wysokości 1,58 mln USD. W zeszłym tygodniu firma zarządzająca aktywami Bitwise ogłosiła, że nawiązała partnerstwo z Superstate w celu zbadania tokenizacji swojego funduszu Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) — struktury, w której jednostki funduszu byłyby reprezentowane na blockchainie, a nie wyłącznie w tradycyjnych zapisach księgowych.

T. Rowe Price dodał również Cardano (ADA) do swojego funduszu Active Crypto ETF, obok Bitcoina i Ethereum. W przeciwieństwie do pasywnych spotowych ETF-ów śledzących dwie największe kryptowaluty, fundusz jest zarządzany aktywnie, dzięki czemu jego menedżerowie mogą kształtować skład posiadanych aktywów. Jak podaje strona internetowa funduszu, ADA jest obecnie kluczową pozycją w produkcie.