Bitcoin i Ether zyskują, gdy traderzy przenoszą się do największych tokenów w obliczu słabości altcoinów

Bitcoin wyprzedza szerszy rynek kryptowalut, ponieważ traderzy przesuwają kapitał do tokenów o dużej kapitalizacji, pozostawiając altcoiny z malejącym open interest i słabym momentum. Dwie największe kryptowaluty pod względem kapitalizacji rynkowej pozostają jedynymi składnikami indeksu CoinDesk 20 (CD20) — szerokiego benchmarku śledzącego 20 najbardziej płynnych aktywów cyfrowych — na dodatnim terytorium.

Dane z rynku instrumentów pochodnych wskazują na ostrożnie bycze nastawienie wobec Bitcoina, charakteryzujące się rosnącym futures open interest, stabilną implikowaną zmiennością i rosnącym zainteresowaniem zakładami na wzrost w opcjach. Tymczasem XRP i SOL są pod presją spadkową napędzaną lewarowaniem.

Nowy model stake-to-compute NEAR łączy token z mocą obliczeniową AI, ale analitycy ostrzegają, że jego długoterminowa trwałość zależy od utrzymującego się realnego popytu po osłabnięciu początkowych zachęt i subsydiów.

Przegląd rynku

Bitcoin (BTC) zyskał około 0,9% w ciągu ostatnich 24 godzin, osiągając 64 700 USD, pozostając znacznie poniżej historycznego maksimum blisko 73 700 USD ustanowionego w marcu 2024. Szerszy indeks CoinDesk 20 wzrósł jedynie o 0,16%. Rekordowe poziomy na rynkach akcji wydają się w niewielkim stopniu wpływać na sektor krypto.

Rynek kryptowalut wykazuje ucieczkę do postrzeganego bezpieczeństwa największych tokenów, wzorzec rotacji, który historycznie pojawia się w okresach niepewności na rynkach aktywów cyfrowych. Bitcoin i ether (ETH) są jedynymi składnikami CD20 notowanymi na plusie. Zaheer Ebtikar, chief strategy officer w krypto-neobanku Plasma, powiedział CoinDesk, że altcoiny mają trudności „bez agresywnego wsparcia ze strony momentum Bitcoina”.

Open interest altcoinów spadł w ostatnim miesiącu o około 15%, podczas gdy Bitcoin zyskał około 8% — zauważył Ebtikar. Indeks Altcoin Season firmy CoinMarketCap spadł o jeden punkt względem środy do poziomu 42/100, przy czym wartości poniżej 50 zwykle wskazują, że mniejsze tokeny radzą sobie gorzej niż Bitcoin, zamiast prowadzić rynek.

„Ponieważ Bitcoin wszedł w infrastrukturę rynków kapitałowych poprzez ETF-y, basis trading, hedging instytucjonalny i zabezpieczenia, ten przepływ nie potrzebuje rajdu, by się uzasadnić. Jednak większość rynku altcoinów nie przeszła jeszcze tej transformacji” — powiedział Ebtikar.

Według Ebtikara ta rozbieżność wynika z tego, że projekty nie potrafią jasno określić, jak akumuluje się wartość, przez co nie są w stanie uzasadnić ekspozycji inwestorów na ich tokeny w czasie spadków rynkowych.

Dodatkowo słabość widać także na rynku akcji spółek technologicznych. Indeks Nasdaq 100 spadł, podczas gdy S&P 500 i Dow Jones Industrial Average wzrosły. Nastąpiło to po opublikowaniu przez SpaceX Elona Muska (SPCX) pierwszych wyników od czasu wejścia na giełdę w czerwcu. Debiut ujawnił ogromny wzrost wydatków kapitałowych związanych z AI, co inwestorzy ukarali, sprowadzając akcje o 13% niżej przed zamknięciem sesji. Za odpływ kapitału z sektora krypto szeroko obwinia się transakcję na AI; odwrócenie tego trendu mogłoby odnowić entuzjazm.

Pozycjonowanie na rynku instrumentów pochodnych

Bycze nastawienie w wolumenie takerów: Stosunek wolumenu taker long/short na rynku futures na krypto po raz pierwszy od co najmniej tygodnia przechylił się na stronę byków, a longi odpowiadały za prawie 52%. Takerzy to traderzy, którzy wyciągają płynność z księgi zleceń, zawierając transakcje po dostępnych cenach.

Open interest BTC rośnie, ale pytanie brzmi, czy to trwałe: Futures open interest Bitcoina (OI) wzrósł do 770 000 BTC. Poziom ten był osiągany kilkukrotnie od początku czerwca, lecz każdy poprzedni skok był krótkotrwały, a OI następnego dnia spadał z powrotem do 740 000 BTC lub niżej. Potrzebny jest trwały wzrost, aby pokazać, że zaufanie wraca, a inwestorzy ponownie są skłonni korzystać z dźwigni. Inne kluczowe wskaźniki, takie jak annualized perp funding rates oraz 24-godzinny OI-adjusted cumulative volume delta (CVD), są dodatnie dla BTC, wspierając bycze nastawienie.

Rosnący OI XRP przy spadającej cenie: OI XRP wzrósł w ciągu ostatnich 24 godzin o 5% do 2,23 mld tokenów, podczas gdy cena tokena spadła do 1,04 USD, najniższego poziomu od początku lipca. Połączenie spadającej ceny i rosnącego OI jest zwykle interpretowane jako potwierdzenie słabości rynku. Taka ocena wydaje się spójna z ujemnymi perp funding rates XRP oraz OI-adjusted CVD, który należy do najbardziej ujemnych wśród głównych tokenów, ustępując jedynie XLM. Wygląda na to, że część traderów przygotowuje się na głębszy spadek ceny spot.

ETH pozostaje ospały, dźwignia w SOL się rozplątuje: OI Ethera pozostaje słaby, utrzymując się poniżej 14 mln ETH i nie pokazując ani poprawy, ani redukcji pozycji. Kontrastuje to z futures SOL, gdzie OI spadł kolejny dzień z rzędu do 60,81 mln tokenów, po wcześniejszym szczycie powyżej 76,5 mln tokenów 24 czerwca.

Perpety związane z akcjami wśród najczęściej handlowanych kontraktów: Do najczęściej handlowanych perpetual futures z ostatnich 24 godzin należą kontrakty powiązane z akcjami, takie jak SNK, SPCX i SKYHYNIX. Zajmują one wysokie miejsca obok liderów rynku krypto, BTC i ETH, co wskazuje na utrzymujący się popyt na handel tradycyjnymi aktywami za pośrednictwem instrumentów z „krypto” charakterem.

Mieszane nastawienie CVD wśród głównych monet: Główne kryptowaluty pokazują mieszane nastroje, przy czym BTC i ETH prowadzą z dodatnim 24-godzinnym CVD, podczas gdy SUI, XLM, DOGE, AVAX i XRP znajdują się po drugiej stronie. Dodatni CVD oznacza, że byki są bardziej agresywne i handlują zlecenami rynkowymi zamiast pasywnych zleceń limit; ujemny CVD sugeruje odwrotną sytuację.

Implikowana zmienność BTC i ETH stabilna: Implikowana zmienność Bitcoina pozostaje bez zmian względem środy, a indeks BVIV nadal oscyluje w pobliżu 36%, poziomu, od którego historycznie zwykle wracał w górę w kierunku średniej. To samo dotyczy indeksu Ethera, EVIV.

Przepływ opcji pokazuje rosnące zainteresowanie zakładami na wzrost: W opcjach Deribit ranking wolumenu z ostatnich 24 godzin pokazuje większe zainteresowanie callami, czyli zakładami byczymi, na strike'ach znacznie powyżej bieżącej ceny spot, takich jak call na 96 000 USD i 80 000 USD. W przypadku Ethera najczęściej handlowaną opcją z ostatnich 24 godzin był call na 2 000 USD.

Token Talk: model stake-to-compute NEAR

NEAR był w czwartek notowany po 1,68 USD, co oznacza spadek o 1,8% w ciągu 24 godzin po zejściu z intraday high na poziomie 1,73 USD. Token ma kapitalizację rynkową 2,19 mld USD, a jego cena nie odzwierciedla wzrostu związanego z ekosystemowym zwrotem ku AI compute.

Sieć niedawno uruchomiła produkt stakingowy, który pozwala posiadaczom blokować NEAR, aby zapewniać moc obliczeniową dla aplikacji AI, wiążąc użyteczność tokena z compute, a nie z governance czy spekulacją. Premiera następuje wśród szerszej fali projektów próbujących połączyć sieci blockchain z workloadami AI, pozycjonując infrastrukturę krypto jako zdecentralizowaną alternatywę dla chmury obliczeniowej. Jednak o powodzeniu modelu decyduje to, czy bazowy popyt jest rzeczywisty, powiedział Leo Fan, CEO Cysic.

„Credits aren't the same as usage” — powiedział Fan. Rozwiązania stake-to-compute mogą nadać tokenowi jaśniejszy cel ekonomiczny, ale początkowa aktywność często jest napędzana zachętami, a deweloperzy pojawiają się po nagrody, a nie dlatego, że faktycznie potrzebują mocy obliczeniowej. Kluczowym testem jest to, czy użycie utrzyma się po normalizacji zachęt.

Fan wskazał trzy wskaźniki do obserwacji: utilization, czyli ile z zadeklarowanej mocy obliczeniowej jest faktycznie używane, wolumen workloadów oraz to, czy deweloperzy nadal płacą po stopniowym wycofywaniu subsydiów. Utrzymujący się popyt ze strony twórców AI potwierdzi model; spadek aktywności po wygaśnięciu nagród pokaże, że był tymczasowy.

Ta ocena wykracza poza NEAR. Powiązanie tokena z compute to jedna z bardziej uporządkowanych prób wyprowadzenia krypto poza użyteczność opartą na governance i spekulacji, ale jej sukces zależy ostatecznie od tego, czy moc obliczeniowa będzie faktycznie wykorzystywana. NEAR stanowi przypadek testowy, który będą uważnie obserwować inni w przestrzeni AI-krypto.

1 Część FTX przetrwała i to argument za CLARITY Act 18 minut temu

2 Rosja zaostrza działania przeciwko nielicencjonowanym giełdom krypto, które — jak twierdzi — są powiązane z Ukrainą 43 minuty temu

3 USA niespodziewanie straciły 23 000 miejsc pracy w lipcu, podważając oczekiwania dotyczące podwyżek stóp przez Fed 2 godziny temu

4 Po pogrzebie Clarity Act świat krypto i tak będzie dalej funkcjonował 2 godziny temu

5 Dlaczego Bitcoin BIP-110 nie chce umrzeć mimo niemal zerowego wsparcia górników 3 godziny temu

6 Zmienność Bitcoina niemal zniknęła. Ryzyko nie 3 godziny temu

7 Bitcoin utrzymuje się poniżej 65 000 USD, gdy napięcia na Bliskim Wschodzie dalej rosną 4 godziny temu

8 Echo wydarzeń wokół Coldcard widać onchain, gdy 210 000 bitcoinów opuszcza stare portfele 5 godzin temu

9 Animator rynku krypto Wintermute otrzymuje zgodę SEC na handel akcjami i blokami ETF 6 godzin temu

10 Token stakingowy Ethereum weETH oddziela się od restakingu, gdy debata o nagrodach się zaostrza 6 godzin temu

Budowanie maszyny Zcash: Tachyon i gotowość na erę kwantową

Budowanie maszyny Zcash: Tachyon i gotowość na erę kwantową

Aktualizacja Tachyon w Zcash ma na celu skalowanie płatności shielded, poprawę gotowości na zagrożenia kwantowe oraz sprawdzenie, czy finansowanie, bezpieczeństwo i governance projektu utrzymają się w czasie.

Aktualizacja Tachyon w Zcash ma na celu skalowanie płatności shielded, poprawę gotowości na zagrożenia kwantowe oraz sprawdzenie, czy finansowanie, bezpieczeństwo i governance projektu utrzymają się w czasie.

Dlaczego to ważne:

Aktualizacja Tachyon w Zcash ma na celu skalowanie płatności shielded, poprawę gotowości na zagrożenia kwantowe oraz sprawdzenie, czy finansowanie, bezpieczeństwo i governance projektu utrzymają się w czasie.