Hossa Bitcoina wskazuje na „Uptober” — co mówi historia

Bitcoin ($BTC) wahał się w przedziale około 83 000–85 000 USD od czasu wejścia w ten zakres w środę, 23 września. Czterodniowa konsolidacja nastąpiła po silnym wzroście z 76 000 do 87 000 USD w poprzednim tygodniu. Taka kompresja zmienności zazwyczaj sygnalizuje, że buduje się kolejny silny ruch, a kluczowe pytanie brzmi: czy następny impuls przedłuży rajd, czy też ustąpi miejsca głębszej korekcie. Dane on-chain i historyczna sezonowość podpowiadają, czy swing traderzy i inwestorzy spodziewają się głębszego cofnięcia, czy kontynuacji wzrostów.

Wnioski zostały szczegółowo opisane w analizie AMBCrypto.

Sezonowość „Uptober” pokrywa się ze zmianą reżimu

W poście na X znany analityk kryptowalut Ali Martinez zwrócił uwagę, że październik historycznie był miesiącem wzrostowym dla Bitcoina — zyski odnotowano w 10 z ostatnich 13 lat. Wrzesień — historycznie miesiąc spadkowy — również miał zakończyć się na plus w tym roku. Według Martineza ta kombinacja może napędzić silniejszy październik, czyli tzw. sezonowy efekt „Uptober”, gdy $BTC przechodzi w reżim hy.

Wskaźniki po stronie popytu wskazywały w tym samym kierunku. Bitcoin wypływał z giełd, a spot ETF-y odnotowały prawie 3 miliardy dolarów napływów w ciągu dziesięciu dni, co analiza opisała jako sygnały silnego popytu i nastawienia wzrostowego.

Analityk kryptowalut Axel Adler Jr. zauważył, że wskaźnik Adjusted MVRV 30DMA/365DMA przekroczył 20 sierpnia własną 365-dniową średnią kroczącą, co oznaczało przejście do wczesnej hossy. MVRV — market value to realized value — porównuje kapitalizację rynkową Bitcoina z wartością monet po cenach, po których ostatnio poruszały się on-chain, więc wskaźnik powyżej linii 1,0 oznacza, że przeciętny posiadacz jest na plusie.

Następnie wskaźnik przekroczył linię 1,0 20 września, potwierdzając zmianę reżimu z wczesnej hossy na pełną hossę — szóste takie przejście od 2012 roku. W czterech z pięciu ostatnich przekroczeń faza hossy kończyła się przy cenach Bitcoina wyższych niż cena wejścia w reżim. Jedynym wyjątkiem był sierpień 2015 roku, gdy hossa zakończyła się 16 dni po rozpoczęciu, a rynek $BTC wrócił do strefy wczesnej hossy — przypomnienie, że takie przejścia mogą okazać się krótkotrwałe.

Sygnały ostrzegawcze dla Bitcoina

Ostatni rajd wypchnął niezrealizowane marże zysku na poziom 33%, najwyższy od grudnia 2024 roku. Sprzedaż w celu realizacji zysków skoczyła do 25,7 tys. $BTC, co jest najwyższym poziomem odnotowanym w 2026 roku. Podwyższone marże oznaczają, że posiadacze mają większe niezrealizowane zyski na niewydanych monetach — dlatego analitycy śledzą wolumeny realizacji zysków jako miernik tego, czy rajd traci parę.

Analityk Julio Moreno zauważył, że te warunki są typowe dla rajdu tracącego impet i zagrożonego głębszą korektą.

Podsumowanie

Wyniki Adjusted MVRV Bitcoina wskazywały na fazę wczesnej hossy przez około miesiąc, zanim tydzień temu rynek przeszedł w reżim pełnej hossy. Jednocześnie skok realizacji zysków i niezrealizowane marże zysku na najwyższych poziomach od grudnia 2024 roku stanowią sygnały ostrzegawcze przed możliwą korektą $BTC głębszą niż cofnięcie z ubiegłego tygodnia. Czy październik utrzyma swój sezonowy bilans 10 z 13 lat, czy realizacja zysków osłabnie względem szczytu z 2026 roku oraz czy napływy do ETF-ów i wypływy z giełd będą trwać — to punkty odniesienia, które należy obserwować, gdy rynek waży tę sprzeczność.