W czwartek Bitcoin przebił się poniżej 80 000 USD po raz pierwszy od ponad miesiąca, kontynuując środową zniżkę wywołaną danymi o inflacji i wymazując blisko 1 miliard USD lewarowanych zakładów na kryptowaluty. Po kilku godzinach zwiększonej zmienności największa kryptowaluta była notowana w okolicach 82 000 USD, wciąż z ubytkiem 2,6% i poniżej kluczowego poziomu wsparcia, po tym jak wyższe od oczekiwań amerykańskie dane o inflacji ożywiły zakłady na kolejną podwyżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.

W ciągu 24 godzin na rynku zlikwidowano pozycje około 177 440 traderów o łącznej wartości 948,22 mln USD, według CoinGlass. Pozycje długie poniosły zdecydowaną większość strat, odpowiadając za 858,96 mln USD, czyli 90,6% całości. Ethereum przewodziło wszystkim aktywom z 282,03 mln USD likwidacji, tuż za nim plasował się Bitcoin z nieco ponad 200 mln USD.

Był to trzeci najcięższy dzień likwidacji pozycji długich w ciągu ostatnich 90 dni, ustępujący jedynie 8 października i 22 sierpnia. Największym pojedynczym wymuszonym zamknięciem była pozycja długa na Bitcoina o wartości 12,03 mln USD na Binance, zlikwidowana po 80 208,96 USD.

Wyprzedaż ogarnęła cały rynek. Ethereum i XRP straciły każde blisko 5%, Zcash osunął się o prawie 10%, a tylko pięć spośród 100 największych monet zanotowało wzrost powyżej 1% — praktycznie cały segment dużych kapitalizacji był na minusie.

Likwidacja następuje, gdy trader pożycza środki, aby obstawić ruch ceny, a rynek idzie w przeciwnym kierunku. Gdy straty pochłonią zabezpieczenie pozycji, giełda automatycznie ją sprzedaje, a ta wymuszona sprzeda ciągnie ceny w dół, uruchamiając kolejną falę lewarowanych pozycji długich.

Dane o inflacji ożywiają oczekiwania podwyżki stóp

Katalizatorem było środowe sprawozdanie o inflacji, z którego wynikało, że amerykańskie ceny konsumpcyjne wzrosły we wrześniu o 3,7% rok do roku wobec prognozy 3,6%, a inflacja bazowa wyniosła 2,6% przy oczekiwaniach 2,5%. Czwartkowy Producencki Indeks Cen, śledzący koszty ponoszone przez przedsiębiorstwa, przyniósł jeszcze większe odstępstwo, rosnąc o 6,3% rocznie wobec szacunku 5,5%.

Większość tej presji cenowej wywodzi się z ropy. Brent, międzynarodowy benchmark ropy naftowej, notowany był w okolicach 104 USD za baryłkę, około 70% powyżej poziomu sprzed roku, w związku z wojną między USA a Iranem — koszt ten przenosi się na paliwo, transport i praktycznie wszystko, co musi zostać dostarczone do konsumentów.\nGorąca inflacja pcha Rezerwę Federalną w kierunku wyższych stóp procentowych, co podnosi rentowności obligacji skarbowych — stopę zwrotu, jaką inwestorzy uzyskują za pożyczanie rządowi USA. Obligacja płacąca około 5% przy niemal zerowym ryzyku utrudnia sprzedaż Bitcoina, podczas gdy droższe kredytowanie i mocniejszy dolar osuszają tanią płynność, od której zależą lewarowani traderzy krypto.

Iliya Kalchev, analityk z Nexo, odczytał wyprzedaż jako szerokie odejście od ryzyka, a nie purely historię o Fed, zauważając, że akcje i miedź spadały, złoto rosło, a południowokoreański Kospi, główny indeks giełdowy kraju, tracił około 8%.

„Bitcoin osunął się do dna zakresu 81 000–87 000 USD, który utrzymuje od końca września, a Glassnode wskazuje 80 000 USD jako poziom do obserwacji,” powiedział Kalchev w rozmowie z Decrypt. „Jest teraz również około 2% poniżej średniego kosztu zakupu posiadaczy amerykańskich ETF spot, blisko 82 300 USD, po tym jak przez 21 z 24 dni od 21 września zamykał się powyżej tej linii. To sprawia, że kupujący ETF znów są pod wodą, a odzyskanie tego poziomu to pierwszy test każdego odbicia.”

Kluczowe poziomy na wykresie

Na wykresie dziennym Bitcoin przebił się poniżej 81 603 USD, najsilniejszego górnego wsparcia z jego rajdu od sierpnia do października z 62 763 do 87 422 USD, strefy, w której korekty trendu wzrostowego często się zatrzymywały. Spadek sięgnął 79 711 USD, zanim kupujący przywrócili cenę do około 80 925 USD, z rosnąc pasmem trendu w okolicach 80 286 USD jako podłogą.

Wskaźnik Relative Strength Index, 0–100 miara dynamiki, gdzie 50 oddziela byki od niedźwiedzi, spadł do około 44, podczas gdy złoty krzyż — formacja powstająca, gdy krótkoterminowa średnia krocząca, zazwyczaj 50-dniowa, przecina od dołu długoterminową, zazwyczaj 200-dniową — wciąż utrzymuje dłużoterminowy trend wzrostowy w nienaruszonym stanie.

Dzienne zamknięcie z powrotem powyżej 81 603 USD otworzyłoby drogę do 84 245 USD i lokalnego szczytu na 87 422 USD. Utrata 80 286 USD odsłoniłaby z kolei 78 002 USD jako kolejne wsparcie, a następnie 75 092 USD.

Czego wymagałoby ożywienie

Kalchev dostrzega wczesne sygnały, że wyprzedaż nie pogłębia się, w tym ochładzanie realizacji zysków, ale powiedział, że ożywienie wymaga więcej niż odbicia.

„Trzy rzeczy muszą się złożyć, aby Bitcoin się przebił. Przepływy do ETF muszą konsekwentnie stać się dodatnie, po 681 mln USD odpływów w zeszłym tygodniu i jednym dniu z napływem 177 mln USD. Sprzedaż ze strony długoterminowych posiadaczy musi osłabnąć,” wyjaśnił Kalchev.

Amerykańskie ETF spot na Bitcoina trzymają aktywo bezpośrednio i raportują swoje napływy i odpływy w każdym dniu handlowym — dane powszechnie śledzone jako miara udziału instytucji w rynku.

Dla Kalcheva trwały rynek byka wymagałby, aby lewar był wsparty konsekwentnym kupowaniem, a nie krótkotrwałym odbiciem. Dodał, że „ścieżka Fed zatrzymująca się na jednej podwyżce o 25 punktów bazowych złagodziłaby presję otoczenia.”

Fed ogłosi kolejną decyzję o stopach 28 października, następnego dnia opublikowane zostaną dane o inflacji bazowej PCE — preferowanym wskaźniku cen banku centralnego — a 6 listopada dane o zatrudnieniu za październik.