Sygnał techniczny, który pojawił się zaledwie trzy razy w ciągu 15 lat — i za każdym razem pokrywał się z głównym dnem Bitcoina — ma zostać zakończony 31 sierpnia, zgodnie z informacją analityka Veleza.

Zrozumienie sygnału

Wskaźnik śledzi względną wydajność Bitcoina w stosunku do akcji. Gdy wykres rośnie, Bitcoin traci pozycję na rzecz akcji; gdy spada, Bitcoin prześciga rynek. Ta dywergencja ma znaczenie, ponieważ Bitcoin historycznie poruszał się w korelacji z aktywami ryzyka, takimi jak akcje, w okresach napięć na rynku, więc utrzymująca się słabsza wydajność może sygnalizować, że presja sprzedaży zbliża się do wyczerpania, zamiast odzwierciedlać szersze środowisko odejścia od ryzyka.

Kluczowy wzorzec składa się z trzech kolejnych rosnących słupków na wykresie czteromiesięcznym, przy czym każdy słupek osiąga wyższy szczyt niż poprzedni. Ta konkretna formacja pojawiła się tylko trzy razy w ciągu ostatnich 15 lat. Przy każdej poprzedniej okazji, gdy się zakończyła, Bitcoin znajdował się na głównym dołku cyklicznym lub w jego pobliżu.

Dlaczego 31 sierpnia ma znaczenie

Czwarta instancja tej sekwencji jest obecnie w toku. Pierwszy słupek zamknął się w grudniu, drugi w kwietniu, a trzeci jest obecnie aktywny. Ponieważ już osiągnął wyższy szczyt niż poprzedzający słupek, wzorzec zakończy się niezależnie od dalszego ruchu cenowego.

Słupek oficjalnie zamyka się 31 sierpnia. Cena Bitcoina w tym dniu doda czwarty wpis do historycznej sekwencji. Obecnie ta wartość wynosi około 65 000 USD.

Warunki niepowodzenia

Velez przedstawił warunek niepowodzenia w jasnych słowach: jeśli kolejny słupek — obejmujący okres od września do grudnia — zamknie się na zielono, oznaczałoby to, że Bitcoin nadal tracił pozycję na rzecz akcji poza dokładnym punktem, w którym wzorzec historycznie się odwracał.

Taki wynik oznaczałby pierwszy raz, gdy ten sygnał zawiodł w ciągu 15 lat. Test jest prosty: jeden słupek, jeden kolor, możliwy do zweryfikowania przez każdego, gdy zamknie się 31 grudnia.

Wspierające dane on-chain i rynkowe

Bitcoin zamknął ubiegły tydzień na poziomie 65 050 USD, zyskując 3,6% i utrzymując się powyżej swojej 200-tygodniowej średniej kroczącej — powszechnie śledzonego długoterminowego wskaźnika technicznego, który historycznie oddzielał terytorium rynku niedźwiedziego od faz odbicia w poprzednich cyklach. Ta odporność została osiągnięta pomimo braku głosowania nad Clarity Act — odnoszącego się do oczekującej legislacji w USA mającej na celu doprecyzowanie regulacyjnego traktowania aktywów cyfrowych — oraz poważnego incydentu związanego z exploitem sprzętowego portfela, który zdestabilizował rynki w tym samym okresie.

Napływy do spotowych ETF na Bitcoina osiągnęły 865,3 miliona USD za tydzień, co oznacza najsilniejszy pięciosesyjny okres od czerwca. Od momentu ich zatwierdzenia przez amerykańskich regulatorów w styczniu 2024 roku spotowe ETF na Bitcoina stały się jednym z głównych kanałów, przez które kapitał instytucjonalny napływa do Bitcoina, czyniąc cotygodniowe dane o przepływach uważnie śledzonym wskaźnikiem popytu. IBIT firmy BlackRock stanowił około 80% całości.

Salda na giełdach spadły do najniższego poziomu od siedmiu lat, podczas gdy podaż w rękach długoterminowych posiadaczy znajduje się na rekordowo wysokim poziomie. Spadające salda na giełdach zazwyczaj wskazują, że posiadacze przelewają monety do samodzielnej depozytarii lub zimnego magazynu, zmniejszając płynną podaż dostępną do sprzedaży. Według Veleza każdy główny instytucjonalny sprzedający sprzedawał w trakcie spadku, a cena odmówiła dalszego załamania.

Jak ujął to Velez: kupujący nie uratowali rynku — sprzedającym po prostu zabrakło aktywów.