Bitcoin (BTC) jest notowany poniżej 64 000 USD, ponieważ rosnące ceny ropy i niepewność otaczająca negocjacje USA-Iran wywierają presję na aktywa wrażliwe na ryzyko. Największa kryptowaluta pod względem kapitalizacji rynkowej w poniedziałek wyceniana była w okolicach 63 916 USD po spadku o 1,44% w poprzedniej sesji, a osłabienie popytu instytucjonalnego dodatkowo pogłębiło niedźwiedzi sentyment. W ciągu całego 2024 roku Bitcoin poruszał się w zgodzie z szerszym rynkiem aktywów ryzykownych, a jego cena wykazywała podwyższoną wrażliwość na zmiany w oczekiwaniach dotyczących polityki Rezerwy Federalnej oraz wydarzenia geopolityczne.

Impas w negocjacjach USA-Iran napędza wzrost cen ropy

Wysiłki dyplomatyczne między Stanami Zjednoczonymi a Iranem wydają się utknąć w martwym punkcie, a negocjacje nad potencjalnym porozumieniem pokojowym i ponownym otwarciem Cieśniny Ormuz osiągnęły impas. Zgodnie z informacjami agencji Reuters, prezydent USA Donald Trump w poniedziałek odpowiedział na warunki Iranu dotyczące porozumienia pokojowego, wprowadzając dodatkowe żądania, w tym rekompensatę za osoby zabite w wojnach, atakach i protestach.

Eskalacja retoryki grozi skomplikowaniem postępów dyplomatycznych i opóźnieniem ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz, krytycznego korytarza dla globalnych transportów energetycznych, przez który przepływa około jednej piątej dziennego spożycia ropy naftowej na świecie. Obawy przed przedłużającymi się zakłóceniami wywindowały ceny ropy w górę, wywierając presję spadkową na aktywa ryzykowne, takie jak Bitcoin.

Utrzymany wzrost cen energii mógłby podnieść koszty produkcji i transportu, na nowo rozpalmiając presję inflacyjną. Wyższa inflacja z kolei mogłaby dać Rezerwie Federalnej dodatkowe argumenty dla utrzymania restrykcyjnej polityki pieniężnej lub dalszego podnoszenia stóp procentowych.

Oczekiwania rynkowe dotyczące kolejnej podwyżki stopy umocniły się w tandemie ze wzrostem cen ropy. Narzędzie CME FedWatch wskazuje, że uczestnicy rynku obecnie przypisują 51,3% prawdopodobieństwa podwyżce stopy o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu Rezerwy Federalnej, w porównaniu do 44,1% w piątek. Wyższe stopy procentowe zazwyczaj osłabiają popyt na aktywa spekulacyjne, zwiększając koszty pożyczek i czyniąc instrumenty procentowe bardziej atrakcyjnymi. W ciągu 2024 roku Bitcoin wielokrotnie wycofywał się w okresach umacniania się oczekiwań co do podwyżek stóp, co podkreśla jego wrażliwość na koszt kapitału.

Odpływy z ETF-ów kończą pięciodniową serię napływów

Popyt instytucjonalny na Bitcoin wykazał oznaki ochłodzenia na początku tygodnia. Amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoin odnotowały w poniedziałek odpływy netto w wysokości 144,67 mln USD według danych SoSoValue, przerywając pięciodniową serię kolejnych napływów netto.

Przepływy ETF są szeroko monitorowane jako barometr popytu ze strony inwestorów instytucjonalnych i tradycyjnego rynku. Od momentu ich zatwierdzenia przez SEC w styczniu 2024 roku spotowe ETF-y na Bitcoin stały się głównym narzędziem ekspozycji instytucjonalnej i detalicznej na BTC, co sprawia, że codzienne dane o przepływach są uważnie śledzonym sygnałem zmian sentymentu. Utrzymane napływy zazwyczaj wspierają cenę Bitcoina poprzez zakupy na rynku spot, podczas gdy uporczywe odpływy mogą nasilić presję na sprzedaż.

Choć pojedynczy dzień odpływów niekoniecznie sygnalizuje szerszy trend, kontynuacja odpływów w ciągu tygodnia mogłaby pogłębić korektę Bitcoina i dalej nadwyrężyć zaufanie inwestorów. Uczestnicy rynku obserwują również, czy wzorce przepływów ETF korelują z nadchodzącymi publikacjami danych inflacyjnych, które mogłyby dodatkowo ukształtować oczekiwania dotyczące decyzji Fed z września.

Obraz techniczny: Bitcoin poniżej kluczowych średnich kroczących

Krótkoterminowa struktura techniczna Bitcoina pozostaje niedźwiedzia, a kryptowaluta jest notowana poniżej klastra istotnych Wykładniczych Średnich Kroczących (EMA). 50-dniowa EMA na poziomie 64 625 USD stanowi najbliższą nadwyżkową rezystancję. Powyżej niej 100-dniowa EMA na poziomie 66 795 USD oraz 200-dniowa EMA na poziomie 72 045 USD stanowią dodatkowe bariery. Przy wszystkich trzech średnich ulokowanych powyżej obecnej ceny BTC napotyka znaczną rezystancję przy każdej próbie odbicia.

Wskaźniki momentum potwierdzają brak przekonania kupujących. Indeks Siły Względnej (RSI) utrzymuje się w okolicach 48, tuż poniżej swojego neutralnego punktu środkowego na poziomie 50. Tymczasem linia MACD (Moving Average Convergence Divergence) waha się nieznacznie poniżej zera i w bliskim sąsiedztwie swojej linii sygnałowej, co odzwierciedla słabe i w dużej mierze pozbawione kierunku momentum, a nie potwierdzenie byczego odwrócenia.

Jeśli chodzi o potencjał wzrostowy, Bitcoin musiałby odzyskać 50-dniową EMA na poziomie 64 625 USD, aby poprawić swoją krótkoterminową perspektywę. Utrzymane wybicie powyżej tego progu mogłoby otworzyć drogę w stronę 100-dniowej EMA na poziomie 66 795 USD. Dalsze wzrosty skierowałyby uwagę na 200-dniową EMA na poziomie 72 045 USD oraz szerszą horyzontalną rezystancję na poziomie 75 719 USD.

Jeśli chodzi o stronę spadkową, najbliższe wsparcie znajduje się na poziomie 62 345 USD. W przypadku utrzymywania się przeciwności geopolitycznych i makroekonomicznych, kupujący mogą próbować bronić tej strefy. Decydujące dzienne zamknięcie poniżej 62 345 USD wzmocniłoby jednak niedźwiedzi wykład i mogłoby wywołać głębsze wycofanie w stronę rocznego dołka na poziomie 57 800 USD, ustanowionego 1 lipca.