Birch Hill, nowojorski startup założony przez byłych pracowników Goldman Sachs i BlackRock, zamknął rundę seed na 4 miliony dolarów, aby przenieść amerykańskie kredyty mieszkaniowe, rolnicze i energetyczne na publiczne blockchainy.

Runda, ogłoszona w środę, była prowadzona przez Multicoin Capital przy udziale ParaFi Capital, Castle Island Ventures i Nascent. Zwiększa ona całkowite finansowanie firmy do 6,5 miliona dolarów.

Kredyty prywatne — udzielane poza tradycyjnymi kanałami bankowymi — stały się istotną klasą aktywów, a tokenizacja aktywów ze świata rzeczywistego, takich jak kredyty i papiery skarbowe, przyciąga w ostatnich latach rosnące zainteresowanie ugruntowanych instytucji finansowych.

Birch Hill kieruje CEO Bhavin Vaid, były analityk bankowości inwestycyjnej w Goldman Sachs, który później pracował w private equity w Cerberus Capital Management i współzałożył kryptoinwestycyjną firmę Halo Capital. Współzałożyciel i COO Connor Flanagan spędził ponad cztery lata w BlackRock, m.in. w platformie ryzyka Aladdin, zanim objął stanowiska w Digital Currency Group i firmie analitycznej Flipside.

Firma działa w trzech dywizjach. Jej dział Vaults jest oficjalnym kuratorem na Morpho, protokole pożyczkowym onchain, gdzie ocenia ryzyko kredytowe i ustala parametry ryzyka dla vaultów i rynków. Dział Strategies buduje produkty kredytowe onchain, w tym strategię o nazwie Birch Hill Absolute Value. Dział Enterprise złożył do FINRA wniosek o członkostwo jako broker-dealer, co pozwoliłoby mu plasować oferty kredytów prywatnych wśród zweryfikowanych inwestorów kwalifikowanych.

„Pożyczkodawcy pierwotni potrzebują nowych źródeł kapitału, a pożyczkodawcy onchain potrzebują kredytów, którym mogą zaufać” — powiedział Vaid w oświadczeniu.

Długoterminowo Birch Hill planuje sekurytyzować pule amerykańskich kredytów wielorodzinnych, rolniczych i energetycznych, zaprojektowane do trzymania onchain w ramach amerykańskiego systemu regulacyjnego. W ramach tych starań firma spotkała się w sierpniu z Crypto Task Force SEC. Uważa, że banki, ubezpieczyciele i inni powiernicy alokują kapitał tylko w kredyty zapakowane w struktury, które rozpoznają. Trzy dywizje odpowiadają na to wymaganie — ocena kredytowa na Morpho, pakowane produkty kredytowe onchain oraz, po zatwierdzeniu przez FINRA, plasowanie ofert wśród zweryfikowanych inwestorów kwalifikowanych.

Nowy kapitał sfinansuje ośmioosobowy zespół, w tym trzy osoby z platformy vaultów Yearn: Brada Schlagela, który kierował rozwojem Yearn v3, a także Iana Ploskera i Alexa Cornwella. Traver Normandi dołącza z firmy zarządzania ryzykiem Gauntlet, aby kierować rozwojem biznesowym.

„Kredyty prywatne to fragmentaryczny rynek oparty na relacjach, co czyni go jednym z najjaśniejszych obszarów do budowy nowej infrastruktury finansowej onchain” — powiedział Shayon Sengupta, generalny partner i współkierownik działu venture w Multicoin.

Zbiórka przypada na czas, gdy Waszyngton otwiera się na finanse onchain. W sierpniu SEC zaproponowała rozporządzenie Crypto Assets, które pozwoliłoby projektom pozyskiwać środki poprzez sprzedaż tokenów bez pełnej rejestracji. Morpho zyskuje również popularność wśród tradycyjnych graczy, zasila bowiem kredyty USDC o stałym oprocentowaniu zabezpieczone Bitcoinem oferowane przez Coinbase — ten sam protokół, na którym dział Vaults firmy Birch Hill pełni rolę kuratora. Na razie zarówno wniosek do FINRA, jak i proces regulacyjny SEC pozostają w toku.