Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A, BRK.B) utrzymał rezerwę gotówkową w wysokości 377,4 mld dolarów w trzecim kwartale 2026 roku, sprzedając więcej akcji niż kupił — postawa ta podkreśla ostrożne podejście konglomeratu do obecnych warunków rynkowych.

Pod przewodnictwem prezesa rady nadzorczej Warrena Buffetta i prezesa zarządu Grega Abdela firma z Omaha przekazała, według pierwotnego raportu, istotne ostrzeżenie dla Wall Street poprzez połączenie dużej poduszki gotówkowej ze sprzedażą netto akcji. Ta suma gotówki należy do największych traktowanych przez amerykańskie korporacje; powstała dzięki temu, że Berkshire ograniczał w ostatnich latach główne pakiety akcyjne, w tym znaczne redukcje udziałów w takich spółkach jak Apple i Bank of America w 2024 roku.

Buffett, który kierował Berkshire przez około sześć dekad, ogłosił w maju 2025 roku, że odejdzie ze stanowiska prezesa zarządu z końcem tego roku, przekazując funkcję długoletniemu zastępcy Gregowi Abelowi 1 stycznia 2026 roku, pozostając jednocześnie prezesem rady nadzorczej. Wyniki trzeciego kwartału przypadają zatem w pierwszym roku kadencji Abdela na stanowisku prezesa zarządu. Kluczowe operacje konglomeratu obejmują jednostki ubezpieczeniowe, takie jak GEICO, kolej BNSF, Berkshire Hathaway Energy oraz szeroki portfel działalności produkcyjnej, usługowej i detalicznej.

Pomimo znacznej rezerwy gotówkowej Berkshire wybiórczo odkupił około 9,6 mld dolarów własnych akcji w trzecim kwartale, co zwiększyło łączną wartość skupów w 2026 roku do około 14,4 mld dolarów. Ta akcja skupu wskazuje na koncentrację na wartości wewnętrznej, a nie na szerokich inwestycjach rynkowych.

Zyski operacyjne firmy w trzecim kwartale spadły o 5,8% rok do roku, co odzwierciedla wyzwania w działalności ubezpieczeniowej i podkreśla strategiczny nacisk na zachowanie płynności. Miernik zysków operacyjnych Berkshire wyłącza zyski i straty inwestycyjne — jest to konwencja sprawozdawcza stosowana przez firmę, ponieważ kwartalne wahania mark-to-market portfela akcyjnego mogą zasłaniać wyniki podstawowe.

Uwaga przechodzi teraz na ewentualne dalsze posunięcia strategiczne Berkshire Hathaway, zwłaszcza w zakresie wykorzystania gotówki i strategii inwestycyjnej. Obserwatorzy śledzą również zmiany nastrojów rynkowych, które mogłyby wpłynąć na największe spółki, takie jak Alphabet, która może stanąć przed zwiększoną kontrolą na tle ogólnej ostrożności rynkowej. Potencjał zmian regulacyjnych lub gospodarczych dotykających dużych firm technologicznych pozostaje kluczowym obszarem zainteresowania w miarę zbliżania się końca roku.

Źródło: CryptoBriefing — Berkshire Hathaway holds $377B cash, sells more stocks amid market caution