Bank of America Securities rozpoczął pokrycie spółki IonQ (IONQ), specjalisty w dziedzinie obliczeń kwantowych, rekomendacją Buy i ceną docelową 60 dolarów, dołączając do grona firm z Wall Street, które opublikowały formalne rekomendacje dla tej akcji. Akcje IonQ były notowane w okolicach 45,48 dolara podczas poniedziałkowej sesji, odnotowując wzrost o około 1%, mimo że przed otwarciem regularnej sesji w obrocie przedrynkowym spadły o około 1%.

Rozpoczęcia pokrycia są istotne, ponieważ dają akcji coś, czego wcześniej brakowało u danej firmy: formalne ramy badawcze — rekomendację, cenę docelową i model wyceny — które czytelnicy mogą odnieść do pełnego zakresu istniejących ocen rynku. Nowy cel wyceny 60 dolarów znajduje się powyżej aktualnej ceny rynkowej IonQ, ale pozostaje poniżej części bardziej agresywnych prognoz na Wall Street. Cele cenowe dla tej akcji obejmują obecnie przedział od 41,85 do 100 dolarów.

Vivek Arya, analityk odpowiedzialny za rozpoczęcie pokrycia, wskazał strategię ekspansji liczby kubitów opartą na półprzewodnikach jako główny czynnik stojący za rekomendacją Buy. Zwrócił również uwagę na zdywersyfikowane portfolioów spółki, obejmujące technologie obliczeń kwantowych, komunikacji i sensoryki.

Jak Bank of America zbudował cel 60 dolarów

Za celem stoi dwuczęściowy model wyceny oparty na prognozowanej strukturze przychodów IonQ w 2030 roku. Bank stosuje mnożnik 7,0x wartości enterprise-value-to-sales (EV/S) do oczekiwanych przychodów z kwantowego sprzętu i usług w 2030 roku w wysokości 2,5 miliarda dolarów. Osobny mnożnik 2,0x przypisano prognozowanym przychodom z usług foundry w wysokości 1,2 miliarda dolarów w tym samym okresie. Razem oba składniki dają łączny mnożnik 5,4x EV/S dla roku obrotowego 2030.

Dla porównania, IonQ wygenerował 246,47 miliona dolarów przychodów w ostatnich dwunastu miesiącach, co oznacza wzrost o 371% w ujęciu rocznym. Mimo tego wzrostu dane z InvestingPro wskazują, że IonQ wydaje się wyceniany powyżej wartości obliczonej jako Fair Value przy obecnych poziomach rynkowych. Łączne założenia modelu dotyczące przychodów w 2030 roku wynoszą około 3,7 miliarda dolarów — około 15 razy więcej niż figura z ostatnich dwunastu miesięcy — co uwypukla, jak wieloletnia realizacja planów jest zakładana w uzasadnieniu rekomendacji Buy.

Przejęcia rozszerzają zasięg poza podstawowy sprzęt

IonQ, największa notowana na giełdzie czysta spółka obliczeń kwantowych pod względem przychodów, realizowała przejęcia strategiczne, aby wyjść poza podstawową działalność związaną z kwantowym sprzętem. Arya zauważył, że spółka wykorzystywała transakcje, aby wejść w sieci kwantowe, bezpieczeństwo, sensorykę, zastosowania kosmiczne i usługi foundry. Jego zdaniem rozszerzona obecność wygenerowała dodatkowe kanały przychodów i partnerstwa korporacyjne, podczas gdy branża zmierza w stronę możliwości obliczeń odpornych na błędy.

Przejęcie SkyWater Technology zostało niedawno zakończone, przenosząc operacje produkcji płytek i pakowania pod kontrolę IonQ. Transakcja wspiera strategię spółki polegającą na wytwarzaniu linii systemów kwantowych Superion metodami produkcji półprzewodnikowej.

Arya zwróciłólną uwagę na platformę Superion 256, która integruje elektroniczną technologię sterowania kubitami od Oxford Ionics z know-how SkyWater w zakresie produkcji i pakowania. Według analityka połączenie to redukuje złożoność optyczną obecną w poprzednich architekturach.

IonQ ogłosił również to, co nazywa pierwszym w branży kompleksowym dekoderem korekcji błędów kwantowych w czasie rzeczywistym. Spółka twierdzi, że ta technologia umożliwia korekcję błędów w czasie rzeczywistym przy zachowaniu szybkości wykonywania obliczeń. W odpowiedzi na te wydarzenia IonQ podniósł prognozę przychodów na rok obrotowy 2026, zwiększając zaktualizowany punkt środkowy do 455 milionów dolarów z poprzednich 285 milionów.

Stanowisko reszty Wall Street

Bank of America nie jest jedyny w wyrażaniu zaufania do tej akcji. StoneX utrzymał rekomendację Buy z celem 60 dolarów, a Cantor Fitzgerald zachował rekomendację Overweight z celem 70 dolarów. Mizuho przyjęła bardziej ostrożne stanowisko, obniżając cenę docelową z 61 do 52 dolarów z uwagi na kwestie wyceny. B. Riley natomiast utrzymał rekomendację Buy i cel 100 dolarów, wskazując na wzrost przychodów wynikający z transakcji z SkyWater.

Podczas niedawnych prezentacji dla inwestorów IonQ zaprezentował rozszerzoną rodzinę Superion QC wraz z usługą kwantowego foundry. Systemy produkowane w zakładach SkyWater Technology mają rozpocząć trafiać do klientów na początku 2027 roku. Do tego czasu podniesione prognozy na rok obrotowy 2026 stanowią bliższy horyzontem punkt odniesienia, czy trajektoria wzrostu leżąca u podstaw zarówno planów spółki, jak i celów analityków z Wall Street, przebiega zgodnie z planem.

Źródło: Blockonomi