Akcje Axon Enterprise (AXON) spadły o niemal 10% podczas wtorkowej sesji po ogłoszeniu przez spółkę planów emisji oprocentowanych na 0% uprzywilejowanych obligacji zamiennych o wartości 1,0 mld USD, z terminem zapadalności w 2031 roku. W momencie publikacji akcje były notowane po około 442 USD, czyli ponad 47 USD niżej. Informację przekazał Blockonomi.

Obligacje będą stanowić niezabezpieczone uprzywilejowane zobowiązania Axon Enterprise, Inc. i nie będą generować okresowych odsetek. O ile nie zostaną wcześniej zamienione, wykupione lub odkupione, ich termin zapadalności przypada na 15 września 2031 roku.

Underwriterzy otrzymają opcję greenshoe na zakup dodatkowych obligacji o wartości 150 mln USD, jeśli popyt będzie to uzasadniał, co potencjalnie zwiększy łączną wartość oferty do 1,15 mld USD.

Axon może rozliczać konwersje gotówką, akcjami zwykłymi lub połączeniem obu tych form. Choć taka elastyczność jest typowa dla papierów zamiennych, emisja akcji może doprowadzić do rozwodnienia udziałów dotychczasowych akcjonariuszy. Aby ograniczyć ten potencjalny wpływ, Axon planuje przeznaczyć część wpływów z oferty na transakcje capped call.

Pozostałe wpływy mają wesprzeć ogólne cele korporacyjne, w tym inicjatywy wzrostowe oraz potencjalne przejęcia lub inwestycje w uzupełniające produkty, usługi i technologie. Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan, RBC Capital Markets i Citigroup pełnią funkcję wspólnych głównych koordynatorów transakcji dotyczącej obligacji.

Rozszerzenie odnawialnego limitu kredytowego

We wtorek Axon sfinalizowała również drugą zmianę do istniejącej umowy kredytowej. Zmiana zwiększa odnawialny limit kredytowy spółki z 300 mln USD do 500 mln USD oraz przewiduje możliwość dodatkowego zwiększenia go o 150 mln USD w razie potrzeby.

Rozszerzony kredyt jest oprocentowany według stawki SOFR powiększonej o marżę od 1,25% do 1,75%. Jego termin zapadalności może zostać wydłużony maksymalnie o pięć lat od daty zamknięcia zmiany umowy. Zwiększenie limitu jest uzależnione od pomyślnego sfinalizowania transakcji dotyczącej obligacji zamiennych.

Zmieniona umowa kredytowa wprowadza wymogi dotyczące kowenantów zadłużenia oraz pokrycia odsetek. Zaktualizowane warunki zapewniają Axon dodatkową elastyczność finansową na potrzeby inicjatyw ekspansyjnych i potencjalnych strategicznych przejęć.

Warunki wykupu i rekomendacja analityków

Od 20 września 2029 roku Axon będzie mieć prawo wykupić za gotówkę część lub całość pozostających w obrocie obligacji, jeśli cena akcji osiągnie co najmniej 130% ceny konwersji przez minimum 20 sesji giełdowych w dowolnym następującym po sobie okresie 30 sesji.

Mimo wtorkowego spadku najnowsza rekomendacja analityków z Wall Street dla AXON pozostaje na poziomie Buy, z ceną docelową 825 USD. Cel ten wskazuje na potencjalny wzrost względem poziomu, na którym akcje były notowane w momencie publikacji, choć jest prognozą analityka, a nie gwarantowanym wynikiem.

Przed wtorkowym spadkiem kapitalizacja rynkowa Axon wynosiła około 38,94 mld USD. Spółka była notowana przy wskaźniku ceny do zysku wynoszącym około 204, co odzwierciedlało podwyższoną wycenę opartą na jej profilu wzrostowym.

Obligacje zamienne zostały zarejestrowane jako oferta publiczna zgodnie z Securities Act of 1933 i podlegają obowiązującym wymogom informacyjnym SEC.