Stopa bezrobocia w Australii wzrosła w lipcu do 4,5%, wyraźnie powyżej prognoz na poziomie 4,4% i najwyżej od końca 2021 roku. Dane prawdopodobnie wzmocnią oczekiwania, że Reserve Bank of Australia ma przestrzeń, by wstrzymać swoje nastawienie na zacieśnianie, zamiast w najbliższym czasie przechodzić do dalszych podwyżek stóp, zwłaszcza że decydenci nadal obserwują, czy słabsze odczyty miesięczne znajdują odzwierciedlenie w szerszym trendzie.

Jednocześnie osłabienie rynku pracy nie miało szerokiego zasięgu. Zatrudnienie w pełnym wymiarze godzin wzrosło w lipcu, a miesięczny spadek wynikał wyłącznie z pracy w niepełnym wymiarze godzin. Trzymiesięczna średnia tempo wzrostu zatrudnienia pozostało relatywnie solidne na poziomie 34 000, a trzymiesięczna średnia stopa bezrobocia była niezmieniona i wyniosła 4,4%. Łącznie dane sugerują, że rynek pracy słabnie stopniowo, a nie gwałtownie się pogarsza, co daje RBA czas na ocenę łącznego wpływu ustawień polityki pieniężnej bez presji na natychmiastową zmianę nastawienia.

Po rozczarowującym odczycie dolar australijski prawdopodobnie znajdzie się pod pewną presją, choć znaczna rewizja w górę danych za czerwiec powinna nieco ograniczyć reakcję.

Zatrudnienie w Australii niespodziewanie spadło w lipcu po silnym wzroście w czerwcu, a stopa bezrobocia wzrosła do najwyższego poziomu od końca 2021 roku, co wskazuje, że na rynku pracy może budować się większa luka niż wcześniej sądzono, wynika z danych opublikowanych w czwartek.

Zatrudnienie spadło w miesiącu o 15 800, co było sprzeczne z oczekiwaniami niewielkiego wzrostu. Czerwcowy przyrost zatrudnienia został zrewidowany w górę do 80 200 z początkowo szacowanych 76 300, wraz z silniejszym udziałem zatrudnienia w pełnym wymiarze godzin.

Stopa bezrobocia wzrosła do 4,5% z 4,4%, stopa aktywności zawodowej obniżyła się do 66,9% z 67,0%, a wskaźnik zatrudnienia do liczby ludności spadł o 0,2% do 63,9%. Ponieważ spadek aktywności częściowo zrekompensował spadek zatrudnienia, stopa bezrobocia wzrosła jedynie w drugim miejscu po przecinku, co nieco łagodzi wymowę nagłówkowego odczytu.

Struktura spadku była istotna. Cały spadek zatrudnienia wynikał z pracy w niepełnym wymiarze godzin, która zmniejszyła się o 32 100, podczas gdy zatrudnienie w pełnym wymiarze godzin wzrosło w miesiącu o 16 300. Liczba przepracowanych godzin spadła o 0,6% m/m, dodając sygnałów słabszego rynku pracy, mimo że podstawowy trend zatrudnienia w pełnym wymiarze utrzymał się.

Wskaźnik zatrudnienia do liczby ludności oraz miesięczne wahania danych z rynku pracy są znane z dużej zmienności. W połączeniu ze znaczną rewizją w górę danych za czerwiec raport wskazuje na rynek pracy, który słabnie stopniowo, a nie na taki, który stał się wyraźnie luźny.

Taki wniosek potwierdza trend trzymiesięczny, w którym średni wzrost zatrudnienia nadal wynosi 34 200, a średnia trzymiesięczna stopa bezrobocia pozostała na poziomie 4,4%, czyli znacznie stabilniej, niż sugerują dane miesięczne. Od początku roku zatrudnienie wzrosło o 145 800, wobec 104 900 w tym samym okresie ubiegłego roku.

Najnowsze dane dają Reserve Bank of Australia więcej czasu na ocenę, w jaki sposób ustawienia polityki pieniężnej przekładają się na gospodarkę. Ponieważ osłabienie ma charakter stopniowy, a nie gwałtowny, bank centralny prawdopodobnie nie będzie się spieszył ze zmianą obecnego nastawienia.

Kolejne posiedzenie banku odbędzie się pod koniec września.