Indeks cen konsumpcyjnych w USA (CPI) wzrósł w sierpniu o 0,4%, zgodnie z oczekiwaniami ekonomistów, podczas gdy roczna inflacja osiągnęła 3,4%, pozostając na poziomie z lipca. Bazowy CPI, który nie uwzględnia żywności i energii, zwiększył się w ciągu miesiąca o 0,3%, przekraczając prognozowane 0,2% i rosnąc z lipcowego poziomu 0,2%.

Według Bureau of Labor Statistics ceny benzyny wzrosły w sierpniu o 3,9% i odpowiadały za ponad jedną trzecią wzrostu głównego wskaźnika CPI. Ceny mieszkań zwiększyły się o 0,3%.

Ekonomiści ankietowani przez Reuters oczekiwali wzrostu głównego CPI o 0,4% w ujęciu miesięcznym i o 3,4% w ujęciu rocznym. Prognozowali również miesięczny wzrost bazowego CPI o 0,2% oraz roczny wzrost o 2,4%.

Raport był zatem zgodny z prognozami dotyczącymi głównego CPI i rocznej inflacji bazowej, która obniżyła się do 2,4%. Miesięczny odczyt bazowy okazał się jednak wyższy od oczekiwań, przekraczając prognozę o jedną dziesiątą punktu procentowego.

Sierpniowy odczyt był wyższy niż lipcowy

Lipcowy raport CPI wykazał wzrost głównego wskaźnika o 0,1% oraz wzrost cen bazowych o 0,2%. W sierpniu wartości te przyspieszyły odpowiednio do 0,4% i 0,3%, kończąc wyraźniejszy sygnał schładzania obserwowany w poprzednim miesiącu.

Ceny benzyny odpowiadały za znaczną część przyspieszenia głównego wskaźnika, podczas gdy wyższy odczyt bazowy pozostawił otwarte pytania dotyczące inflacji bazowej. Choć roczna inflacja bazowa spadła do 2,4%, decydenci mogą potrzebować więcej dowodów, zanim uznają lipcowe spowolnienie za utrwalony trend.

Dane PPI już wcześniej ponownie skierowały uwagę na inflację

Opublikowane w czwartek dane o cenach producentów już wcześniej przywróciły inflację w centrum debaty rynkowej. Jak informował Coindoo, ceny producentów wzrosły w sierpniu o 5,4% w ujęciu rocznym, a za znaczną część tego wzrostu odpowiadały wyższe ceny towarów i energii.

Raport ten postawił pytanie, czy wyższe koszty producentów przełożą się szerzej na ceny konsumpcyjne. Sierpniowy raport CPI nie dał jednoznacznej odpowiedzi: ceny benzyny podniosły główny wskaźnik, podczas gdy wyższy odczyt bazowy pozostawił nierozstrzygniętą debatę na temat inflacji bazowej.

Perspektywy Fed pozostają niejasne

Raport przedstawia napięcie stojące przed Rezerwą Federalną. Roczna inflacja bazowa spowolniła, ale miesięczny bazowy CPI wzrósł bardziej, niż oczekiwano. Takie połączenie utrudnia uzasadnienie szybkiego zwrotu w kierunku łagodniejszej polityki bez dodatkowych dowodów na schładzanie inflacji.

Decydenci ocenią te dane w połączeniu ze wzrostem głównego wskaźnika napędzanym przez energię podczas posiedzenia w dniach 15–16 września.

Rynki kryptowalut koncentrują się na ścieżce stóp procentowych

Traderzy kryptowalut obserwują, czy dane o CPI zmienią oczekiwania dotyczące stóp procentowych i rentowności krótkoterminowych obligacji skarbowych. Wyższa oczekiwana ścieżka stóp zwiększa koszt finansowania w dolarach i wpływa na wycenę aktywów, które w dużym stopniu opierają się na płynności i dźwigni.

Jak wcześniej informował Coindoo, historyczne reakcje Bitcoina na podwyżki stóp Rezerwy Federalnej wskazują, że najbardziej gwałtowne ruchy często następowały wtedy, gdy rynki szybko zmieniały wycenę oczekiwanego tempa lub końcowego poziomu zacieśniania polityki, a nie wyłącznie w odpowiedzi na samą decyzję dotyczącą stóp.

Ceny kryptowalut spadały po czwartkowej publikacji danych PPI. Bitcoin już wcześniej znajdował się pod presją, dlatego inflacja producencka była dodatkowym czynnikiem, a nie jedyną przyczyną ruchu.

Aktualizacja: 13:00 UTC

Aktywa kryptowalutowe zyskiwały po publikacji danych o CPI w USA. Indeks CMC20 serwisu CoinMarketCap wzrósł o 1%. Bitcoin zyskał 1% do około 77 870 USD, a Ethereum wzrosło o 2% do 2 500 USD. XRP zyskał 3%, a Solana wzrosła o 2%.

Po publikacji raportu na rynku nie doszło do natychmiastowej, szerokiej wyprzedaży. Ważniejszym testem było to, czy rentowności obligacji skarbowych, dolar i oczekiwania dotyczące polityki Rezerwy Federalnej podtrzymają początkowy ruch w trakcie sesji. Rynki oceniały również, czy połączone dane CPI i PPI wskazują na dłuższy okres restrykcyjnej polityki.