Australijski regulator rynku papierów wartościowych rozpoczął w czwartek konsultacje dotyczące proponowanych wymogów kapitałowych, powierniczych i transakcyjnych dla platform kryptowalutowych, przygotowując się do wdrożenia ustawodawstwa przyjętego w kwietniu, które rozszerza nadzór nad branżą.

Australian Securities and Investments Commission (ASIC) zbiera uwagi do dokumentu konsultacyjnego nr 392, który określa trzy alternatywne modele kapitałowe, ograniczenia dotyczące handlu platform na własny rachunek oraz kwartalne raportowanie portfeli przechowujących aktywa klientów. Regulator proponuje również dopuszczenie powiernictwa zagranicznego, jednocześnie zbierając opinie na temat zabezpieczeń na wypadek niewypłacalności zagranicznego podmiotu macierzystego lub powiązanej spółki. Łącznie propozycje określałyby, w jaki sposób platformy chronią aktywa klientów, zarządzają konfliktami interesów i wykazują zdolność finansową przed wejściem w życie nowego reżimu licencyjnego.

„Nasze proponowane wytyczne i standardy uwzględniają rosnącą rolę aktywów cyfrowych i tokenizacji, w tym w tradycyjnych obszarach systemu finansowego” — powiedział komisarz ASIC Alan Kirkland.

W ramach nowego ram proponowane wytyczne i standardy miałyby dać operatorom kryptowalutowym większą przejrzystość co do wymogów koniecznych do uzyskania licencji, zabezpieczenia aktywów klientów i spełnienia wymogów finansowych. Konsultacje nastąpiły po przyjęciu przez parlament ustawy Corporations Amendment (Digital Assets Framework) Act wcześniej w tym roku.

„Opublikowanie przez ASIC dokumentu CP 392 to ważny kamień milowy dla australijskiej branży aktywów cyfrowych” — powiedziała Amy-Rose Goodey, CEO Digital Economy Council of Australia, w rozmowie z Cointelegraph. „Po latach prac nad reformą regulacyjną cieszy przesunięcie akcentu na praktyczne wdrożenie”.

CEO OKX Australia Shane Chandra również przyjął propozycje pozytywnie, wskazując, że mogą one napędzić konsolidację branży.

„Te standardy są odpowiednio wymagające” — powiedział w rozmowie z Cointelegraph. „Nagrodzą operatorów, którzy już zainwestowali w zgodność z przepisami, kapitał i usługi powiernicze. Będą wyzwaniem dla operatorów, którzy zwlekali z tymi inwestycjami”.

Wymogi kapitałowe, powiernicze i transakcyjne w centrum uwagi

ASIC rozważa trzy alternatywne modele kapitałowe, w tym taki, który wymagałby od operatorów bez kwalifikujących umów powiernictwa strony trzeciej utrzymywania co najmniej 14 milionów dolarów australijskich (9,7 miliona dolarów) aktywów netto rzeczowych albo 10% średniego przychodu — w zależności od tego, która kwota jest wyższa.

„Będziemy ściśle współpracować z naszymi członkami nad szczegółową analizą trzech proponowanych modeli kapitałowych, w szczególności ich proporcjonalności wobec firm różnej wielkości oraz ulg dostępnych przy powiernictwie strony trzeciej” — powiedziała Goodey.

Steven Pettigrove, partner w kancelarii Piper Alderman, powiedział, że proponowane wymogi finansowe sprzyjałyby skali i ugruntowanym podmiotom powierniczym.

„Proponowane wymogi NTA dla DAP będą sprzyjać skalowaniu i ugruntowanym powiernikom” — powiedział Pettigrove w rozmowie z Cointelegraph.

„Z naszej perspektywy nie ma wątpliwości, że przy takim poziomie zasobów i staranności należy podchodzić do sytuacji, gdy klienci powierzają nam swoje aktywa” — powiedział Chandra.

Regulator zaproponował również dopuszczenie powiernictwa zagranicznego, jednocześnie zbierając opinie na temat tego, czy australijscy operatorzy powinni mieć awaryjny dostęp do kluczy prywatnych w przypadku niewypłacalności zagranicznego podmiotu macierzystego lub powiązanej spółki.

„Istotna jest również propozycja nienarzucania powiernictwa krajowego, uwzględniająca globalny charakter rynków aktywów cyfrowych” — powiedziała Goodey.

Operatorzy musieliby również kwartalnie raportować do ASIC struktury portfeli powierniczych i adresy oraz przechowywać odpowiednią dokumentację przez siedem lat. Liam Hennessy, partner w kancelarii Thomsons, powiedział, że propozycja raportowania częściowo odzwierciedla zależność australijskiego rynku od infrastruktury zagranicznej — globalna konkurencja oznacza, że aktywa cyfrowe są zwykle przechowywane za granicą.

ASIC proponuje ponadto ograniczenia dotyczące handlu platform na własny rachunek oraz przyjmowania korzyści w zamian za faworyzowanie określonych tokenów, co ma przeciwdziałać potencjalnym konfliktom interesów. Hennessy powiedział, że środki te mogłyby wystawić na próbę istniejące modele transakcyjne.

„Zgodnie z propozycją ASIC platforma dopasowująca zlecenia DAP (taka, która łączy zlecenia klientów, poprzez arkusz zleceń lub transakcje na własny rachunek z dopasowaniem) nie mogłaby handlować na własny rachunek na swojej własnej platformie, a powiązane z nią spółki nie mogłyby handlować na własny rachunek za jej pośrednictwem” — powiedział. „Istnieją wyjątki specyficzne dla danego modelu. Grupy polegające na powiązanym animatorze rynku powinny przyjrzeć się temu w pierwszej kolejności”.

Harmonogram wdrażania

Konsultacje są częścią 18-miesięcznejy drogowej wdrażania ASIC, opublikowanej po przyjęciu w kwietniu ustawy Digital Assets Framework Act. Okres konsultacji i przejściowy wyznacza operatorom jasną sekwencję działań: analizę proponowanych standardów, przygotowanie wniosków licencyjnych oraz dostosowanie się do wymogów kapitałowych, powierniczych i raportowych.

Uwagi należy złożyć do 27 listopada, a ASIC zamierza opublikować finalne standardy i wytyczne w marcu 2027 roku. Ustawa ma wejść w życie 8 kwietnia 2027 roku, a operatorzy będą mieli czas do 7 października 2027 roku na złożenie wniosków o odpowiednią licencję i mogą prowadzić działalność w trakcie rozpatrywania wniosków przez ASIC.