Kluczowe punkty

• ANET zyskał 37,3% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, wyprzedzając S&P 500 i cały sektor technologiczny.
• Przychody za II kwartał wyniosły 3,04 miliarda USD, wzrastając o 37,7% rok do roku i przekraczając szacunek 2,83 miliarda USD.
• Baza klientów AI fabrics rozrosła się z 4-5 klientów w 2024 roku do ponad 100 klientów skumulowanych.
• Arista zostanie dodana do indeksu S&P 100 z dniem 21 września 2026 roku.
• Analitycy utrzymują konsensusową rekomendację „kupuj” ze średnim celem cenowym 225,76 USD.

Akcje Arista Networks (ANET) otworzyły się w piątek na poziomie 193,54 USD, co daje spółce kapitalizację rynkową 244,10 miliarda USD. Kurs wzrósł o 37,3% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, znacznie wyprzedzając 7,8-procentowy wzrost branży oprogramowania internetowego w tym samym okresie. Arista, założona w 2004 roku, dostarcza sprzęt przełączników i routingu Ethernet o wysokiej przepustowości, będący podstawą dużych sieci centrów danych, co stawia ją bezpośrednio na drodze inwestycji dostawców chmury i przedsiębiorstw w infrastrukturę obliczeń AI.

Ta zwyżka opiera się na mocnych fundamentach. W II kwartale 2026 roku Arista osiągnęła zysk na akcję 1,02 USD, przewyższając konsensus analityków 0,89 USD o 0,13 USD. Przychody sięgnęły 3,04 miliarda USD, przekraczając prognozę 2,83 miliarda USD i oznaczając wzrost o 37,7% w porównaniu z analogicznym kwartałem rok wcześniej.

Na III kwartał 2026 roku zarząd prognozuje EPS w przedziale 1,06–1,08 USD. Analitycy oczekują średnio EPS 3,70 USD za cały rok.

Rozwój sieci AI

Działalność Aristy w zakresie sieci AI rozwija się szybko. Baza klientów AI fabrics spółki rozrosła się z zaledwie czterech lub pięciu klientów w 2024 roku do ponad 100 klientów skumulowanych. Zarząd oczekuje, że przychody z AI osiągną co najmniej 3,6 miliarda USD w 2026 roku. Na tym rynku Arista konkuruje z rywalami takimi jak Cisco i jednostka sieciowa Nvidii, podczas gdy hiperskalerzy rozważają sieci oparte na Ethernetie wobec InfiniBandu i innych alternatyw do łączenia klastrów akceleratorów AI.

Aby wesprzeć ten wzrost, Arista wypuściła przełącznik 7060XE7, oferujący pojemność 100 terabitów i przepustowość 1,6 terabita. Zarząd oczekuje, że produkty 1.6T wejdą do testów u klientów w drugiej połowie 2026 roku, a produkcja ruszy na pełną skalę w 2027 roku.

Wejście do S&P 100

Arista zostanie dodana do indeksu S&P 100 przed rozpoczęciem sesji 21 września 2026 roku w ramach kwartalnej rewizji indeksu. Do indeksu dołączają również Dell Technologies, Palo Alto Networks i Sandisk, natomiast Honeywell Aerospace, Nike, Simon Property Group i Colgate-Palmolive zostają z niego usunięte. Dodanie do indeksu zazwyczaj skłania fundusze pasywne śledzące S&P 100 do zakupu akcji proporcjonalnie do swoich benchmarków w okolicach daty wejścia w życie.

Wraz z ruchem kursu wzrosło zainteresowanie instytucjonalne. Nilsine Partners zwiększyło swoją pozycję o 521,6% w II kwartale, a Norges Bank, Jupiter Topco i Alyeska Investment Group otworzyły nowe pozycje. Inwestorzy instytucjonalni posiadają obecnie 82,47% akcji ANET.

Opinie analityków i aktywność insiderów

Sentiment analityków pozostaje szeroko pozytywny. TD Cowen podniosło swój cel cenowy z 210 do 250 USD po raporcie za II kwartał. Jefferies ustawiło cel na 250 USD. Deutsche Bank rozpoczęło objęcie rekomendacją kupna z celem 220 USD. Konsensus utrzymuje się na poziomie „kupuj” ze średnim celem cenowym 225,76 USD.

Jednym z obszarów wartych obserwacji są sprzedaże akcji przez insiderów. W ciągu ostatnich 90 dni insiderzy sprzedali akcje o wartości 726,7 miliona USD. Prezes Jayshree Ullal sprzedała pod koniec sierpnia 13 809 akcji po średniej cenie 191,79 USD, zmniejszając swoją pozycję o 58,2%. CFO Chantelle Breithaupt sprzedała 612 akcji 1 września po cenie 195,77 USD. Obie transakcje zostały przeprowadzone w ramach wcześniejszych planów Rule 10b5-1, które pozwalają menedżerom planować sprzedaże z wyprzedzeniem, aby ograniczyć obawy dotyczące handlu na podstawie niepublicznych informacji istotnych.

Łańcuch dostaw i pozycja finansowa

Jeśli chodzi o łańcuch dostaw, Arista zabezpieczyła podaż pamięci na 2026 rok i rozszerzyła sieć dostawców, co ma istotne znaczenie w świetle ogólnobranżowego niedoboru pamięci i innych komponentów sieciowych towarzyszącego rozbudowie infrastruktury AI. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w pierwszej połowie 2026 roku wyniosły 2,78 miliarda USD, wobec 1,84 miliarda USD w analogicznym okresie 2025 roku. Stan środków pieniężnych i ich odpowiedników na dzień 30 czerwca wynosił 2,3 miliarda USD, a papiery wartościowe przeznaczone do sprzedaży osiągnęły łącznie 11,1 miliarda USD.

Akcje notowane są ze wskaźnikiem ceny do sprzedaży 16,62 i wskaźnikiem C/Z 61,05, znacznie powyżej średnich branżowych — premia ta odzwierciedla wysoką wycenę, jaką inwestorzy przypisali dostawcom sieci AI w miarę przyspieszania wzrostu tego segmentu.