Akcje Applied Optoelectronics (AAOI) notowane były w okolicach 129,10 dolara za akcję, zanim spadły o około 10% w piątkowych (22 sierpnia) negocjacjach po godzinach sesji. Spadek nastąpił po złożeniu przez spółkę wniosku dotyczącego kolejnej emisji akcji typu at-the-market (ATM) o wartości 600 milionów dolarów, co było kolejnym w tym roku przypadkiem pozyskiwania kapitału na rynku akcji w celu sfinansowania ekspansji.

Nową emisją zarządzać będą Raymond James i Needham, które otrzymają prowizję w wysokości do 2% wartości sprzedaży brutto. Akcje mogą być sprzedawane bezpośrednio na rynku Nasdaq Global Market, poprzez animatorów rynku lub w transakcjach prywatnych.

To nie pierwszy raz w 2026 roku, gdy AAOI korzysta z rynku ATM. W kwietniu spółka zrealizowała program ATM o wartości 500 milionów dolarów, a w maju uruchomiła kolejną linię emisyjną o wartości 600 milionów dolarów. Do końca czerwca pozyskała w ramach tych programów około 1,05 miliarda dolarów, sprzedając przy tym blisko 7,8 miliona akcji zwykłych.

Inwestorzy przez cały rok mierzą się z obawami o rozwodnienie akcji, a piątkowy komunikat o kolejnej linii emisyjnej o wartości 600 milionów dolarów wydawał się być bezpośrednią przyczyną spadku po godzinach sesji.

Rekordowy wzrost napędza pozyskiwanie kapitału

Według spółki kapitał jest wykorzystywany na wsparcie ekspansji. AAOI powiększa swój zakład produkcyjny w Pearland w Teksasie o blisko 400 000 stóp kwadratowych, aby zwiększyć produkcję transceiverów optycznych 800G i 1.6T stosowanych w centrach danych AI.

Applied Optoelectronics spodziewa się, że popyt na te produkty pozostanie powyżej zdolności produkcyjnych do połowy 2027 roku. Aby zmniejszyć tę lukę, spółka dąży do osiągnięcia do końca roku miesięcznej produkcji na poziomie około 650 000 sztuk, wobec około 200 000 sztuk miesięcznie w momencie publikacji wyników za drugi kwartał.

Wyniki za drugi kwartał były mocne. Przychody osiągnęły rekordowy poziom 191,9 miliona dolarów, o 86% więcej rok do roku, co oznacza pięć kolejnych kwartałów rekordowej sprzedaży. Spółka powróciła do rentowności w ujęciu non-GAAP z zyskiem 0,06 dolara na akcję, a wolumeny 800G wzrosły ponad dwukrotnie w porównaniu z poprzednim kwartałem.

Prognozy na trzeci kwartał pozostają mocne

Zarząd zapowiedział przychody za trzeci kwartał w przedziale od 255 do 290 milionów dolarów. Zysk na akcję w ujęciu non-GAAP ma wynieść między 0,11 a 0,26 dolara.

Połączenie szybkiego wzrostu sprzedaży, rosnących mocy produkcyjnych i powtarzających się emisji akcji pomaga wyjaśnić, dlaczego kurs akcji może gwałtownie reagować na wiadomości o finansowaniu, nawet gdy trendy operacyjne pozostają mocne. Wall Street mimo piątkowej reakcji po godzinach sesji pozostaje ogólnie pozytywnie nastawione do tych akcji. AAOI ma konsensusową ocenę „umiarkowany zakup” (Moderate Buy), opartą na trzech rekomendacjach kupna i dwóch rekomendacjach trzymania. Średni 12-miesięczny kurs docelowy wynosi 163,40 dolara, około 31% powyżej piątkowej ceny zamknięcia.