Krótkie podsumowanie

• Długo wyczekiwana doroczna prezentacja Apple odbędzie się w środę, a wokół wydarzenia narasta spekulacja o możliwym składanym modelu iPhone'a.
• Czwartkowa konferencja Oracle po wynikach pokaże wzrost przychodów z infrastruktury chmurowej napędzany przez AI.
• Inwestorzy Adobe czekają na wyjaśnienie, jak innowacje oparte na AI wpływają na utrzymanie subskrybentów Creative Cloud.
• AeroVironment opublikuje wyniki kwartalne w środę po znaczących kontraktach wojskowych.
• Piątkowe dane CPI za sierpień mogą okazać się rozstrzygające dla nadchodzących rozważań stawkowych Rezerwy Federalnej.

Inwestorzy stają przed skompresowanym, czterodniowym okresem handlowym wypełnionym kluczowymi komunikatami korporacyjnymi i istotnymi wskaźnikami gospodarczymi. Ponieważ rynki będą w poniedziałek zamknięte z okazji Dnia Pracy, całe wydarzenia skoncentrują się na sesjach od wtorku do piątku.

Najważniejszym wydarzeniem makroekonomicznym tygodnia będzie piątkowa publikacja danych o indeksie cen konsumpcyjnych (CPI) za sierpień. Ostatnie dane o zatrudnieniu, które przewyższyły prognozy, już podniosły oczekiwania dotyczące możliwych działań Rezerwy Federalnej na nadchodzącym posiedzeniu polityki monetarnej 15–16 września. Obecne wyceny kontraktów fed funds futures wskazują na około 57-procentowe prawdopodobieństwo podwyżki stóp. Raport inflacyjny to ostatni istotny punkt danych przed tym posiedzeniem, dlatego piątkowy odczyt ma przełożony wpływ na sektory wrażliwe na stopy, takie jak media, nieruchomości i technologie notowane przy wysokich mnożnikach.

W czwartek opublikowany zostanie indeks cen producentów (PPI), przez co dwie ostatnie sesje tygodnia będą szczególnie istotne dla akcji wrażliwych na stopy procentowe. Kolejne publikacje CPI i PPI pozwolą inwestorom pełniej ocenić, czy presja inflacyjna utrzymuje się zarówno na poziomie konsumenta, jak i hurtowym.

Reflektor na wynikach korporacyjnych

Apple zorganizuje w środę swoją doroczną prezentację produktów. Obserwatorzy rynku oczekują debiutu wariantów iPhone 18 Pro i Pro Max, którym potencjalnie towarzyszyć może pierwszy w historii firmy składany iPhone. Taka premiera oznaczałaby największą zmianę w fizycznym designie iPhone'a od kilku lat. Wypadłaby także w szerszym kontekście przemian w branży — Samsung i Google wprowadziły już urządzenia składane, przez co Apple jest jednym z ostatnich dużych producentów smartfonów wkraczających do tej kategorii. Wydarzenie to będzie też pierwszą znaczącą premierą produktową pod wodzą nowo mianowanego CEO Johna Ternusa. Uczestnicy rynku będą bacznie przyglądać się strategii cenowej, harmonogramowi premier oraz wszelkim komentarzom dotyczącym wcześniej odroczonych funkcji sztucznej inteligencji, które były źródłem frustracji inwestorów z uwagi na publiczne problemy Apple w realizacji planów związanych z AI.

Oracle zaprezentuje wyniki pierwszego kwartału roku obrotowego po czwartkowym zamknięciu sesji. Konsensus analityków zakłada przychody zbliżone do 19,1 mld dolarów, co oznaczałoby około 28-procentowy wzrost rok do roku. W centrum uwagi znajdzie się wynik Oracle Cloud Infrastructure. Interesariusze oczekują potwierdzenia, że znaczny portfel zamówień związanych z AI przekłada się na rzeczywiste przychody w tempie uzasadniającym agresywne wydatki kapitałowe na centra danych. Wyniki pojawią się w okresie szerszego wzrostu nakładów na infrastrukturę obliczeniową AI w całej branży chmurowej, gdzie dostawcy ścigają się w rozbudowie mocy, by sprostać popytowi ze strony twórców AI. Inwestorzy będą również obserwować ewentualne aktualizacje wskaźnika pozostałych zobowiązań wykonawczych (RPO), będącego uważnie śledzoną miarą umów na przyszłe przychody.

Adobe, podobnie jak Oracle, opublikuje wyniki kwartalne po czwartkowym dzwonku zamykającym. Wcześniejsze wytyczne zarządu zakładały przychody kwartalne w przedziale od 6,67 mld do 6,72 mld dolarów oraz zyski nie-GAAP w wysokości od 6,05 do 6,10 dolara na akcję. Kluczowym punktem zaniepokojenia inwestorów jest to, czy oferta sztucznej inteligencji Firefly skutecznie broni pozycji rynkowej Creative Cloud przed wschodzącymi, niskokosztowymi konkurentami generatywnej AI, którzy obniżyli próg wejścia w tworzenie grafiki, wideo i prac projektowych poza tradycyjnymi pakietami kreacyjnymi. Wskaźniki subskrypcji i wartość rocznych przychodów powtarzalnych zostaną poddane szczegółowej analizie.

AeroVironment ogłosi wyniki pierwszego kwartału roku obrotowego w środę po zamknięciu sesji. Specjalista w dziedzinie technologii obronnych ogłosił niedawno kontrakt z armią Stanów Zjednoczonych o wartości 51 mln dolarów na systemy amunicji krążącej Switchblade 600. Uwaga analityków skupi się na ekspansji portfela zamówień oraz prognozach zarządu w kontekście obecnej dynamiki budżetów obronnych, w tym utrzymującego się popytu ze strony USA i sojuszników na systemy bezzałogowe oraz amunicję krążącą, ukształtowanego przez wojnę w Ukrainie i zobowiązania europejskich zbrojeń.

Exxon Mobil nie publikuje w tym tygodniu wyników, ale wciąż przyciąga uwagę inwestorów. Rynki ropy naftowej reagują na nasilające się napięcia dyplomatyczne między USA a Iranem oraz potencjalne scenariusze zakłóceń w korytarzu transportowym Cieśniny Ormuz — węźle, przez który przepływa istotna część światowego morskiego handlu ropą. OPEC+ ogłosił w niedzielę decyzję o utrzymaniu obecnych parametrów produkcji na październik. Podwyższone ceny ropy mogłyby wzmocnić wyniki zintegrowanych producentów, takich jak Exxon, ale jednocześnie przyczyniają się do szerszej presji inflacyjnej — mechanizm, który bezpośrednio wpływa na odczyty CPI śledzone przez Rezerwę Federalną. Gdyby piątkowa publikacja CPI przewyższyła oczekiwania, mogłoby to dodatkowo skomplikować wyceny sektora energetycznego oraz ogólne nastroje rynkowe.