Anthropic, twórca rodziny modeli AI Claude, upublicznił dokument rejestracyjny przed początkową ofertą publiczną i planuje notować swoje akcje zwykłe klasy A na Nasdaq Global Select Market pod tickerem „ANT”, zgodnie ze swoim dokumentem rejestracyjnym S-1. Goldman Sachs i Morgan Stanley przewodzą bankom gwarantującym.

Z dokumentu wynika, że przychody za pierwszą połowę 2026 roku wyniosły 16,3 mld dolarów, wobec 1,2 mld dolarów rok wcześniej, a strata netto sięgnęła 80,7 mld dolarów. Dokument opisuje także strukturę ładu korporacyjnego, w której fundusz powierniczy wybierze większość rady dyrektorów Anthropic, natomiast podmiot należący do siedmiu współzałożycieli będzie dysponował 50,1% głosów akcjonariuszy.

Spółka ogłosiła publiczne złożenie dokumentu w poniedziałek, po konfidencjonalnym projekcie złożonym do SEC w czerwcu. Według doniesień Reutersa z zeszłego miesiąca szczegóły tego projektu obejmowały nadzieje inwestorów na wycenę powy 2 bilionów dolarów. W maju Anthropic pozyskał 65 mld dolarów przy wycenie 965 mld dolarów. Ponieważ spółki niepubliczne nie mają obowiązku publikowania wyników finansowych, publiczny dokument S-1 daje zewnętrznym obserwatorom ustandaryzowany, zarejestrowany w SEC obraz finansów Anthropic.

Liczba oferowanych akcji oraz przedział cenowy nie zostały jeszcze określone. W ofercie akcje sprzedadzą zarówno Anthropic, jak i obecni akcjonariusze, a Goldman Sachs i Morgan Stanley wymienieni są na pierwszym miejscu wśród 24 banków gwarantujących. Zgodnie z przepisami o papierach wartościowych dokument rejestracyjny musi stać się skuteczny, zanim będzie można sprzedawać jakiekolwiek akcje, a warunki końcowe są zazwyczaj ustalane po roadshow poprzedzającym wycenę.

Anthropic potwierdził złożenie dokumentu w poście na X:

Anthropic has filed an S-1 registration statement with the SEC related to its proposed IPO. Read more: Legal disclaimer: A registration statement relating to these securities has been filed with the SEC but has not yet become effective. These securities…

— Anthropic (@AnthropicAI) October 26, 2026

Według dokumentu S-1 Anthropic odnotował przychody w wysokości 16,29 mld dolarów za sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2026 roku, wobec 1,16 mld dolarów w analogicznym okresie rok wcześniej — wzrost ponad czternastokrotny. Przychody za cały rok 2025 wyniosły 4,59 mld dolarów, w porównaniu z 386 mln dolarów w 2024 roku i 41 mln dolarów w 2023 roku.

Spółka zanotowała stratę netto w wysokości 80,7 mld dolarów za pierwszą połowę 2026 roku. Większość tej kwoty stanowił odpis 72,4 mld dolarów z tytułu zmian wartości godziwej obligori zamiennych i innych instrumentów, który — jak wynika z dokumentu — był głównie napędzany wzrostem wyceny spółki. Strata operacyjna w tym okresie wyniosła 693 mln dolarów.

Na dzień 30 czerwca 2026 roku Anthropic pozyskał łącznie 141,1 mld dolarów i posiadał 112,4 mld dolarów w gotówce i jej ekwiwalentach oraz 19,3 mld dolarów w krótkoterminowych inwestycjach — wynika z dokumentu. Na dzień 30 września miał ponad 1900 klientów generujących co najmniej 1 mln dolarów przychodów w ciągu poprzednich 12 miesięcy oraz około 250 generujących co najmniej 10 mln dolarów.

Struktura ładu korporacyjnego Anthropic

Anthropic jest zarejestrowany jako spółka korzyści publicznej (public benefit corporation), co wymaga od dyrektorów równoważenia interesów finansowych akcjonzy z interesami osób dotkniętych działalnością spółki oraz jej deklarowanym celem: „odpowiedzialnym rozwijaniem i utrzymywaniem zaawansowanej AI dla długoterminowej korzyści ludzkości”.

Zgodnie z proponowaną strukturą Long-Term Benefit Trust, organ składający się z pięciu finansowo niezależnych powierników, wybierze większość rady dyrektorów za pośrednictwem specjalnej klasy akcji. Bezpośrednio przed ofertą Anthropic wyemituje pojedynczą akcję klasy F dla podmiotu należącego do siedmiu współzałożycieli, uprawnioną do 50,1% głosów w większości spraw akcjonariuszy. Z dokumentu wynika, że czyni to z Anthropic spółkę „kontrolowaną” w rozumieniu zasad Nasdaq — status ten pozwala spółkom notowanym na odstąpienie od pewnych wymogów ładu korporacyjnego, takich jak utrzymywanie rady z większością członków niezależnych.

Posiadacze akcji klasy A otrzymają jeden głos na akcję. Dokument ostrzega, że taka struktura „może w praktyce wyeliminować możliwość wpływania posiadaczy naszych akcji zwykłych klasy A na ważne decyzje, w tym na zmianę kontroli”.

Anthropic przekazał również około 847 mln akcji bez prawa głosu, stanowiących 5% jego w pełni rozwodnionych akcji na dzień 30 czerwca, w całości należącej do niego spółce zależnej poświęconej celowi korzyści publicznej. Zgodnie z dokumentem współzałożyciele zobowiązali się każdorazowo przekazać 80% swoich osobistych udziałów w spółce na cele filantropijne.

Spółka ogłosiła utworzenie funduszu na początku tego miesiąca, co spotkało się z krytyką inwestora i byłego „tsara” ds. AI w Białym Domu, Davida Sacksa. „Czy służy to dobru publicznemu — okaże się” — napisał na X.

Zastrzeżenie: ten artykuł został przygotowany z pomocą Claude, modelu AI opracowanego przez Anthropic.