Amkor Technology, Inc. (AMKR) wykazał w trzecim kwartale przychody w wysokości 1,99 mld USD, a rozszerzające się marże wspierały wyższe zyski w całych działaniach spółki w zakresie obudowy i testowania półprzewodników. Marża brutto wzrosła do 18,3%, a zysk netto sięgnął 191 mln USD, czyli 0,76 USD na zdywersyfikowaną akcję. Raportowi towarzyszyła prognoza na czwarty kwartał zakładająca sprzedaż do 2 mld USD oraz utrzymanie silnych marż do końca 2026 roku.

Amkor jest jednym z największych niezależnych dostawców usług zewnętrznej montażu i testowania półprzewodników (OSAT), czyli etapu obudowy i testowania, na którym gotowe płytki krzemowe przekształcane są w gotowe do wysyłki układy. Ponieważ praca ta znajduje się na końcu łańcucha dostaw chipów, wyniki spółki dają wgląd w popyt na rynkach końcowych w obszarach obliczeniowym, komunikacyjnym i motoryzacyjnym, które obsługują jej segmenty.

Na rynku akcje AMKR spadły o 6,34% 36,81 USD w regularnej sesji, po czym odbiły się o 3,23% do 38,00 USD w obrocie po godzinach. Rekordowe przychody z działalności obliczeniowej i motoryzacyjnej stanowiły podstawę kwartalnych wyników, mimo że segment komunikacyjny doświadczył słabszego popytu. Raport uwypuklił kontrast między silnym popytem w segmencie obliczeniowym a słabszą sprzedażą w komunikacji, przy czym wzrost rentowności przewyższył wzrost przychodów.

Wyższe przychody i marże operacyjne

Amkor wygenerował w kwartale 1,991 mld USD sprzedaży netto, w porównaniu z 1,898 mld USD w drugim kwartale i powyżej 1,987 mld USD zanotowanych w analogicznym kwartale 2025 roku. Choć wzrost przychodów rok do roku był umiarkowany, rentowność operacyjna poprawiała się znacznie szybszym tempem.

Zysk brutto osiągnął 364 mln USD, a marża brutto poprawiła się do 18,3% z 16,8% w poprzednim kwartale. Rok wcześniej spółka raportowała marżę brutto w wysokości 14,3%, co oznacza poprawę o około cztery punkty procentowe. Rozszerzenie to odzwierciedlało silniejszą rentowność przy względnie płaskich rocznych przychodach.

Zysk operacyjny wzrósł do 225 mln USD, w porównaniu z 200 mln USD w poprzednim kwartale i 159 mln USD rok wcześniej. Marża operacyjna wzrosła do 11,3% z 10,5% sekwencyjnie i 8,0% rok wcześniej. Wyniki odzwierciedlały poprawę zyskowności w działaniach Amkora związanych z obudową i testowaniem półprzewodników.

Trajektoria marż ma znaczenie wykraczające poza sam kwartał: obudowa i testowanie to działalność kapitałochłonna, a szersze marże zwiększają wewnętrzne środki dostępne na około 2,5 mld USD rocznych nakładów inwestycyjnych, które spółka obecnie prognozuje.

Zysk netto rośnie, gdy wzmacnia się popyt w segmencie obliczeniowym

Zysk netto przypadający akcjonariuszom Amkora sięgnął 191 mln USD, w porównaniu z 174 mln USD w poprzednim kwartale. W trzecim kwartale 2025 roku spółka zarobiła 127 mln USD. Zysk zdywersyfikowany wzrósł do 0,76 USD na akcję z 0,70 USD sekwencyjnie i 0,51 USD rok wcześniej.

EBITDA wzrosła do 435 mln USD, przewyższając 400 mln USD z drugiego kwartału, jak i 340 mln USD zanotowane w analogicznym okresie roku poprzedniego.

Amkor przypisał swoje wyniki silniejszym programom klientów, poprawie marż oraz rosnącym zobowiązaniom biznesowym. Działania w segmencie obliczeniowym oraz motoryzacyjnym i przemysłowym dostarczyły rekordowych przychodów w okresie sprawozdawczym, podczas gdy segment komunikacyjny doświadczył oczekiwanego osłabienia, które ograniczyło ogólny wzrost sprzedaży. Silniejsze zobowiązania klientów poprawiły również widoczność popytu i wspierały planowanie inwestycyjne spółki. Ta struktura segmentów ukształtowała kwartał: rekordowe wkłady segmentów obliczeniowego oraz motoryzacyjnego i przemysłowego zrównoważyły spowolnienie w komunikacji, utrzymując sprzedaż niemal na niezmienionym poziomie, podczas gdy poprawa marż napędzała wzrost zysków.

Prognoza na czwarty kwartał i plany nakładów kapitałowych

Amkor oczekuje przychodów w czwartym kwartale w przedziale od 1,9 mld USD do 2,0 mld USD i prognozuje marżę brutto w wysokości 18,0% do 19,0% w tym okresie, co wskazuje na utrzymanie silnych marż w ostatnim kwartale 2026 roku.

Zarząd prognozuje zysk netto w czwartym kwartale w wysokości od 160 mln USD do 185 mln USD, co przekłada się na zysk zdywersyfikowany od 0,65 USD do 0,75 USD na akcję. Spółka zaktualizowała również roczną prognozę nakładów inwestycyjnych do około 2,5 mld USD.

Na koniec września Amkor posiadał 2,4 mld USD w gotówce i krótkoterminowych inwestycjach wobec 2,5 mld USD zadłużenia. Spółka odkupiła w trzecim kwartale akcje za około 32 mln USD i zapłaciła 22 września kwartalną dywidendę w wysokości 0,083 USD na akcję, przy czym przyszłe wypłaty wymagają zatwierdzenia przez zarząd.

Prognoza wyznacza jasną punktację dla kolejnego raportu: czy przychody za czwarty kwartał zmieszczą się w prognozowanym przedziale od 1,9 mld USD do 2,0 mld USD, czy marża brutto utrzyma się w przewidywanym przedziale 18,0% do 19,0% i jak wydatki będą postępować względem planu kapitałowego w wysokości 2,5 mld USD. Przy przyszłych dywidendach uzależnionych od zatwierdzenia przez zarząd i dobrowolnych skupach akcji zwroty kapitału to kolejny element do obserwowania w miarę postępu programu inwestycyjnego.