Akcje American Airlines Group Inc. (AAL) otworzyły w poniedziałek sesję na poziomie 13,82 USD, gdy przewoźnik potwierdził cięcia w planach wzrostu zdolności przewozowych na czwarty kwartał 2026 r. — wynika z raportu Bank of America śledzącego cotygodniowe zmiany zdolności przewozowych linii lotniczych. W ciągu ostatnich 12 miesięcy akcje spółki obracały się w przedziale od 10,09 do 18,79 USD, a średni docelowy kurs zakładany przez analityków z Wall Street wynosi 19,03 USD.

Korekty, wyszczególnione w cotygodniowym monitoringu zdolności przewozowych banku, obejmują zarówno sieć krajową, jak i międzynarodową w ostatnich trzech miesiącach roku. Zdolności przewozowe — czyli liczba miejsc, które przewoźnik wprowadza do rozkładu lotów — stanowią jeden z głównych instrumentów, jakimi dysponują linie lotnicze, a cotygodniowe dane o rozkładach są uważnie obserwowane, ponieważ łączna podaż w branży jest kluczowym czynnikiem kształtującym taryfy i współczynniki wypełnienia samolotów.

Cięcia zdolności obejmują sieć krajową i międzynarodową

Linia obniżyła prognozę wzrostu zdolności przewozowych na rynku krajowym w IV kwartale o 110 punktów bazowych — czyli 1,1 punktu procentowego — do poziomu 10,1%. Najgłębszej redukcji dokonano w listopadzie, miesiącu obejmującym okres podróży związanych ze Świętem Dziękczynienia: planowany wzrost dla tego miesiąca został zredukowany o 300 punktów bazowych.

American obniżyła także prognozę wzrostu na trasach atlantyckich o 140 punktów bazowych do 1,8% oraz zmniejszyła prognozę dla tras pacyficznych o 240 punktów bazowych, do poziomu ujemnego 2,9%.

Razem wzięte, te zmiany sprowadzają wzrost zdolności całego systemu American w IV kwartale do 6,5%, wobec 7,6% w raporcie z poprzedniego tygodnia. Poziom ten wciąż stawia przewoźnika przed Delta Air Lines (3,2%) oraz United Airlines (5,7%) w tym samym okresie.

Redukcje w całej branży

Wycofywanie zdolności nie ograniczyło się do American. W całej branży łączny wzrost zdolności na rynku krajowym w IV kwartale spadł o 30 punktów bazowych do 3,7%. United zredukowała wzrost krajowy o 20 punktów bazowych do 9,6%, a Alaska Air Group przycięła swoją prognozę o 20 punktów bazowych do 3,6%. Frontier obniżyła swoje prognozy o 150 punktów bazowych do 11,3%.

Southwest poszła pod prąd tendencji, dodając 20 punktów bazowych w okresie od września do grudnia, co przesunęło jej wzrost w IV kwartale do 3,5%.

Dalsze osłabienie ruchu na punktach kontrolnych TSA

Liczba podróżnych obsługiwanych przez TSA (Transportation Security Administration) do 23 sierpnia była niższa o 3,7% w ujęciu rok do roku na podstawie danych z ostatnich siedmiu dni — nieznaczne pogorszenie wobec spadku o 3,0% w poprzednim tygodniu. Cotygodniowe dane z punktów kontrolnych stanowią szeroką miarę wielkości ruchu pasażerskiego w amerykańskich portach lotniczych.

Linie lotnicze budują swoje rozkłady z kilkumiesięcznym wyprzedzeniem, dlatego dane z punktów kontrolnych pozwalają niemal w czasie rzeczywistym ocenić, jak ruch pasażerski kształtuje się względem tych planów. Kolejne aktualizacje cotygodniowego monitoringu oraz publikacje TSA pokażą, czy redukcje podaży będą kontynuowane wraz z początkiem kwartału grudniowego.

Instytucjonalne środki nadal napływają

Mimo wycofywania zdolności przewozowych inwestorzy instytucjonalni pozostali aktywni w odniesieniu do tej spółki. Connor Clark & Lunn Investment Management nabyła w drugim kwartale nowy pakiet o wartości około 119,6 mln USD, obejmujący ponad 6,6 mln akcji AAL — pozycję odpowiadającą mniej więcej 1% spółki.

Kilka mniejszych firm również zwiększyło ekspozycję. Keating Financial Advisory Services, Pinnacle Holdings i Clearstead Advisors w ostatnich kwartałach otworzyły lub powiększyły swoje pozycje. Inwestorzy instytucjonalni i fundusze hedgingowe posiadają obecnie 52,44% akcji AAL.

Insiderzy działali w przeciwnym kierunku. Angela Owens, senior vice president, sprzedała 31 lipca 40 077 akcji po średniej cenie 15,26 USD, natomiast David Seymour, dyrektor operacyjny (COO), 25 czerwca pozbył się 56 456 akcji po 18,00 USD za sztukę. Łącznie w ostatnim kwartale insiderzy sprzedali ponad 205 000 akcji o wartości około 3,4 mln USD.

Analitycy zachowują ostrożne stanowisko

Sentiment analityków wobec AAL utrzymuje się na poziomie konsensusu „Hold” (trzymać), przy średnim docelowym kursie 19,03 USD. Morgan Stanley zajmuje najbardziej byczy punkt widzenia, podnosząc swój cel do 24,00 USD przy ocenie „Overweight” (powyżej wagi). Deutsche Bank ocenia akcje na „Buy” (kupować) z celem 18,00 USD, natomiast Barclays i Bank of America utrzymują odpowiednio rekomendacje „Neutral” (neutralna) i „Equal Weight” (waga rynkowa), każda z celem 19,00 USD.

50-dniowa średnia krocząca AAL wynosi 15,85 USD, a 200-dniowa — 13,72 USD. Na poniedziałkowym otwarciu akcje notowane były poniżej średniej 50-dniowej i nieznacznie powyżej średniej 200-dniowej. Konsensusowy cel 19,03 USD znajduje się powyżej górnej granicy 12-miesięcznego przedziału notowań, wynoszącej 18,79 USD. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 9,15 mld USD.

Ostatnie wyniki powyżej prognoz

W swoim najnowszym raporcie wyników, opublikowanym 23 lipca, American osiągnęła kwartalne zyski na poziomie 0,15 USD na akcję, znacznie powyżej oczekiwanych przez analityków 0,03 USD. Przychody wyniosły 16,73 mld USD, wzrastając o 16,3% rok do roku. Prognoza spółki na cały rok 2026 zakłada EPS w przedziale od ujemnych 0,65 USD do dodatnich 0,65 USD.