Akcje AMD wyraźnie poszybowały w extended trading we wtorek, po tym jak producent chipów poinformował, że jego działalność w obszarze centrów danych wzrosła w trzecim kwartale o 97% rok do roku, dostarczając jednocześnie wyższe przychody ze sztucznej inteligencji, wyższe zyski oraz prognozę przewyższającą oczekiwania Wall Street. Kurs natychmiast po publikacji wzrósł o ponad 6%, a w handlu po godzinach urósł nawet o 8%.

Kwartalne przychody skoczyły o 45% do 13,38 mld dolarów, z 9,25 mld dolarów rok wcześniej, przekraczając 13,09 mld dolarów oczekiwanych przez analityków ankietowanych przez LSEG. Zysk na akcję wyniósł 2,09 dolara, powyżej szacunku 1,95 dolara. Wyniki AMD ujawniło w oficjalnym komunikacie prasowym.

Wzrost nastąpił po trudnym okresie. AMD spadało przez trzy kolejne sesje, gdy inwestorzy zastanawiali się, czy Dolina Krzemowa nie angażuje zbyt dużej ilości kapitału w infrastrukturę AI. Mimo tego spadku kurs od początku roku pozostaje wyższy o około 125%. Kwartał dostarczył też nowego argumentu w tej debacie: wzrost koncentrował się w sprzęcie dla centrów danych, podczas gdy konsumencki rynek PC się kurczy.

Centrum danych to obecnie główny silnik wzrostu

Centra danych odpowiadały w kwartale za 64% łącznych przychodów AMD, w porównaniu z 47% rok wcześniej — to uderzająca zmiana dla firmy znanej przede wszystkim z procesorów do komputerów PC. AMD jest jednym z czołowych producentów procesorów do komputerów osobistych i serwerów. Prezeska Lisa Su powiedziała, że przychody z serwerów mają się w przyszłym roku podwoić, a przychody z centrów danych napędzanych AI będą rosły jeszcze szybciej, niż przewidywała trzy miesiące temu.

"Pracowaliśmy w całym łańcuchu dostaw, aby zabezpieczyć płytki krzemowe, substraty, zaawansowane opakowania, pamięci i inne kluczowe komponenty potrzebne do obsługi znacznie wyższego wzrostu w przyszłym roku" — powiedziała Su podczas rozmowy o wynikach.

W wyścigu chipów AI pojawił się kolejny zwrot akcji. Nvidia (NVDA) nadal dominuje na rynku procesorów graficznych do AI, ale AMD zdobywa coraz więcej klientów dla swoich tradycyjnych procesorów serwerowych. Te układy pomagają obsługiwać maszyny wirtualne stojące za agentową AI — oprogramowaniem zdolnym do samodzielnego wykonywania zadań przez wiele godzin. Przykładem jest Muse od Meta. Popyt związany z takimi agentami pomógł w październiku wynieść kurs akcji AMD do rekordowego poziomu.

"Adopcja dopiero się zaczyna, a my oczekujemy, że popyt gwałtownie wzrośnie, gdy agenty będą wdrażane szerzej i podejmą bardziej złożone zadania" — powiedziała Su analitykom.

Systemy Helios od AMD integrują układy AI w całych stojakach serwerowych i konkurują z architekturami Grace Blackwell oraz Vera Rubin od Nvidii. Klientami tej technologii są m.in. Meta, Microsoft, Anthropic, OpenAI i Oracle. Meta poinformowała w zeszłym tygodniu, że jej stojaki Helios są już uruchomione, a AMD zainwestowało w umowę kapitałową spółki do 1 mld dolarów. AMD zobowiązało się także do przekazania 5 mld dolarów Anthropic — deweloperowi AI, który złożył prospekt emisyjny na pierwszą ofertę publiczną zaledwie w zeszłym tygodniu.

Słabość segmentu PC utrzymuje się, a dostępność chipów pozostaje ograniczeniem

Nie każda część działalności AMD rośnie. Przychody połączonego segmentu PC i gamingu spadły o 8% do 3,7 mld dolarów, przy czym sama sprzedaż gamingowa spadła o 40%. Szerszy rynek komputerów również ma kłopoty: według szacunków Counterpoint Research globalne dostawy PC spadły w drugim kwartale o 4%, ponieważ pamięci i inne komponenty stają się droższe.

AMD i Intel produkują procesory x86 do komputerów stacjonarnych i przenośnych, a obaj rywale konkurują także z projektami opartymi na architekturze Arm, stosowanymi przez firmy takie jak Apple i Qualcomm. Intel, mimo zgłoszenia 78% wzrostu sprzedaży sprzętu do centrów danych w ostatnim kwartale, odnotował spadek kursu o 29% w jeden dzień.

Na czwarty kwartał AMD prognozuje około 17 mld dolarów przychodów, powyżej 16,2 mld dolarów projektowanych przez analityków. Oczekiwana marża brutto na poziomie 55% jest nieznacznie poniżej szacunku StreetAccount wynoszącego 55,3%. Perspektywa sprzedażowa wystarczyła, by zaimponować inwestorom, nawet jeśli rentowność nie była dokładnie tam, gdzie chcieli analitycy. Uwaga przesuwa się teraz na wykonanie w czwartym kwartale względem celu 17 mld dolarów oraz na postępy w zapowiadanym przez Su rozszerzeniu dostaw w 2027 roku.

Produkcja wystarczającej ilości sprzętu stała się kluczowym elementem wyzwania. Podczas październikowej wizyty na Tajwanie Su powiedziała, że AMD planuje "znacznie zwiększyć nasze dostawy w 2027 roku". Ona i szef Nvidii Jensen Huang odwiedzili w tym roku wielokrotnie Tajwan i Koreę Południową, spotykając się z dostawcami, w tym TSMC, SK Hynix i Samsung.

AMD dywersyfikuje również poza układy scalone. We wrześniu ogłosiło transakcję o wartości 8,2 mld dolarów w całości w akcjach, aby przejąć World Labs — z siedzibą w San Francisco firmę AI założoną przez badaczkę Fei-Fei Li. Technologia World Labs buduje symulowane trójwymiarowe środowiska, aby pomóc w rozwijaniu systemów współdziałających ze światem fizycznym, w tym robotów. Transakcja pokazuje, jak AMD przestawia się wokół infrastruktury AI, gdy prace dla centrów danych wyprzedzają komputery PC jako główne źródło przychodów.

Źródło: Cryptopolitan