Akcje Advanced Micro Devices skoczyły w poniedziałek o ponad 13%, rozpoczynając tydzień, w którym producent układów występuje jednocześnie w dwóch rolach: dostawcy dla Anthropic oraz inwestora w tę firmę zajmującą się sztuczną inteligencją przed jej wejściem na giełdę. Obie role ujawnił dokument IPO Anthropic, który szczegółowo opisał uczestników emisji oraz zobowiązania dostawcze.

Akcje zyskały około 5% we wczesnych godzinach wtorkowej sesji, po czym do południa spowolniły do wzrostu o około 2%. W środę otworzyły się na poziomie 515,21 dolarów, w górę o 1,3%, co nadal pozostawia je znacznie poniżej 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 658,52 dolara.

Dokument IPO Anthropic ujawnia zobowiązanie na 2,5 miliarda dolarów

Zgodnie z dokumentem IPO Anthropic AMD kupi akcje klasy N o wartości około 2,5 miliarda dolarów w ramach prywatnej emisji o wartości 26 miliardów dolarów. W tej samej emisji uczestniczą Google, Nvidia, Broadcom, Micron, Microsoft oraz Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.; jej zamknięcie ma nastąpić równolegle z IPO. Lista uczestników stawia AMD obok znacznej części branży układów półprzewodnikowych — w tym rywala w dziedzinie GPU, Nvidii — a także dostawców usług chmurowych, Google i Microsoft, a harmonogram zamknięcia wiąże sfinalizowanie inwestycji z samym wejściem na giełdę.

Zobowiązanie o wartości 2,5 miliarda dolarów nie jest nową zakładem. Wynika ono z lipcowej deklaracji AMD zakupu akcji Anthropic o wartości do 5 miliardów dolarów, ogłoszonej wraz z umową dostaw sprzętu, i obejmuje mniej więcej połowę tamtego limitu. Na mocy tej umowy Anthropic planuje wdrożyć do 2 gigawatów układów AMD Instinct MI450 Series w systemach rack-scale Helios, przy czym pierwszy gigawat ma wystartować w pierwszej połowie 2027 roku.

Anthropic rozpoczął roadshow IPO we wtorek. Emisja obejmuje 825 milionów zwykłych akcji klasy A po spodziewanej cenie 70–78 dolarów za sztukę, a firma złożyła wniosek o notowanie na Nasdaq pod tickerem ANT. Krótkoterminowy kalendarz podwójnej roli AMD biegnie teraz od wyceny emisji w ramach podanego przedziału do pierwszego gigawatu MI450, zaplanowanego na pierwszą połowę 2027 roku.

Podniesienie rekomendacji przez Oppenheimer z ceną docelową 600 dolarów

Poniedziałkowy skok miał wyraźny katalizator. Oppenheimer podniósł rekomendację dla AMD z Perform do Outperform i ustalił cenę docelową 600 dolarów. Analityk Rick Schafer prognozuje, że przychody z centrów danych wzrosną w 2027 roku o 135%, a sprzedaż GPU do AI przewyższy w przyszłym roku przychody z serwerowych procesorów EPYC.

AMD poinformowało również, że jego piąta generacja układów EPYC zasili konfigurację hosta nowego systemu Google Cloud TPU 8tx, który oferuje poufne obliczenia wymuszane na poziomie sprzętu.

Wyniki za trzeci kwartał były już mocne. Zysk wyniósł 2,09 dolara na akcję wobec szacunków 1,95 dolara, przy przychodach 13,38 miliarda dolarów, w górę o 44,7%, a sprzedaż w segmencie centrów danych wzrosła w kwartale o 97%. Prognoza Schafera zakładająca wzrost o 135% w 2027 roku przewyższałaby nawet to kwartalne tempo. Niektóre publikacje wskazywały mimo dobrego wyniku na spadający wolny przepływ pieniężny i rosnące zapasy jako ryzyka.

Nvidia traci, gdy rada nadzorcza bada CEO

Nvidia spadła o blisko 6% około południa we wtorek. Jej rada nadzorcza wszczęła niezależne postępowanie wobec CEO Jensa Huanga w związku z pozamałżeńskim romansem z podejrzewaną agentką chińską, a Huang zachował swoje stanowisko.

S&P 500, Dow Jones i Nasdaq all były w wtorek na spadkach. Analitycy zauważają jednak, że przepływy kapitału między akcjami producentów układów nie są tym samym co zmiana dostawcy przez klientów.

Wall Street utrzymuje wobec AMD konsensus Moderate Buy ze średnią ceną docelową 642,47 dolara, powyżej nowej ceny docelowej Oppenheimer wynoszącej 600 dolarów.