Akcje AMD spadły do 480,80 USD w czwartkowym handlu przed rynkiem, tracąc 0,44%, podczas gdy inwestorzy analizowali falę komunikatów dotyczących wzrostu w obszarze centrów danych i sztucznej inteligencji z forum Technology Leadership Forum 2026 firmy.

Liczby zaprezentowane podczas wydarwania są godne uwagi. Matt Ramsay, wiceprezes korporacyjny ds. strategii finansowej AMD, oświadczył, że wczesna prognoza przychodów z serwerów na 2027 rok jest o około 20% większa niż cały rynek serwerów w 2025 roku.

Przychody z serwerów wzrosły o ponad 50% w I kwartale i ponad 70% w II kwartale 2026 roku, przy czym zarówno przychody z chmury, jak i segmentu enterprise wzrosły o ponad 70% w tym samym okresie. AMD ocztuje teraz, że wzrost przychodów z serwerów przekroczy 80% w drugiej połowie 2026 roku.

Patrząc dalej w przyszłość, AMD przewiduje, że jego działalność w zakresie centrów danych, w tym sztuczna inteligencja, wzrośnie o ponad 100% w 2027 roku. Firma podniosła swoją szacunkową wartość całkowitego rynku procesorów serwerowych do 220 mld USD do 2030 roku i celuje w udział w przychodach przekraczający 50% — poziom, który oznaczyłby radykalną zmianę w krajobrazie serwerów x86, gdzie Intel historycznie zajmował pozycję dominującą.

System Helios AI Rack i zobowiązania klientów

AMD planuje rozpocząć wysyłki komponentów do swoich szaf rackowych Helios AI do partnerów produkcyjnych we wrześniu. Pakiet obejmuje akceleratory MI450, procesory Venice oraz produkty sieciowe Pensando. System w skali rackowej jest najbardziej bezpośrednią odpowiedzią AMD na platformę NVIDIA GB200 NVL72 i podobne zintegrowane rozwiązania, które stały się architekturą referencyjną dla wdrożeń sztucznej inteligencji w skali hiperskalowej.

Firma zabezpieczyła zobowiązania o mocy 1 gigawata od OpenAI i Meta. Anthropic zobowiązał się do 1 gigawata, z ambicjami osiągnięcia 2 gigawatów. Wdrożenia są również planowane przez Oracle Cloud Infrastructure i Microsoft Azure. Zobowiązania te należą do największych publicznie ujawnionych jednoproducentowych inwestycji w infrastrukturę sztucznej inteligencji, co odzwierciedla skalę, w jakiej główne laboratoria AI i dostawcy usług chmurowych obecnie pozyskują moce obliczeniowe.

Wzrost przychodów jest oczekiwany od IV kwartału, z kolejnym wzrostem prognozowanym w I kwartale. Ramsay zaznaczył, że szybkość wdrożenia będzie zależeć od dostępu do gruntów, energii, infrastruktury i kapitału — ograniczeń, które wpływają na całą branżę i skłoniły głównych dostawców usług chmurowych do zawierania dedykowanych umów energetycznych oraz wyboru lokalizacji powiązanych z przepustowością sieci energetycznej.

AMD przejęło spółkę ZT Systems w transakcji wycenionej na około 4,9 mld USD w celu rozbudowy swoich możliwości projektowania i produkcji w skali rackowej. Ramsay oświadczył, że ZT Systems pomogło udoskonalić projekt Helios i zmniejszyć ryzyko wykonawcze. Wdrożenie Helios rozpocznie się od ograniczonej liczby partnerów produkcyjnych, a następnie zostanie rozszerzone.

ROCm i zmniejszanie dystansu do NVIDIA

AMD bezpośrednio odniosło się do swojej długotrwałej wady w zakresie oprogramowania w porównaniu z ekosystemem CUDA firmy NVIDIA. Ramsay oświadczył, że ulepszenia ROCm wprowadzone w ciągu ostatnich 18 miesięcy zmniejszyły dystans konkurencyjny do punktu, w którym oprogramowanie nie jest już głównym powodem do obaw w rozmowach z głównymi firmami zajmującymi się sztuczną inteligencją. CUDA była jednym z najgłębszych fosów konkurencyjnych NVIDIA, a percepcja, że ROCm zniwelował wystarczająco dużą część luki na potrzeby wdrożeń w dużej skali, stanowiłaby znaczącą zmianę dla klientów oceniających wieloproduktowe strategie obliczeniowe AI.

ROCm AI zostanie uruchomione wraz z Helios, z planowanymi dalszymi aktualizacjami dla przyszłych generacji akceleratorów.

Jeśli chodzi o procesory, Venice obsługuje do 256 rdzeni i 512 wątków. AMD planuje następować po Venice rodziną procesorów Florence w 2028 roku, a Ravenna jest również w fazie rozwoju.

Udział AMD w rynku serwerów x86 wzrósł z 0,4% do poziomu zbliżonego do 50%. Ramsay stwierdził, że wąskim gardłem jest obecnie podaż, a nie popyt, i AMD współpracuje z TSMC i innymi partnerami w celu zapewnienia wystarczających zdolności produkcyjnych. Zaawansowane pakowanie i dostępność węzłów w najnowszych technologiiach w TSMC stanowią ogólnobranżowe ograniczenia, które dotykają wielu projektantów układów rywalizujących o tę samą, ograniczoną alokację podłoży krzemowych.

Wyniki za II kwartał i prognozy analityków

AMD ogłosiło EPS za II kwartał na poziomie 1,66 USD, pokrywając konsensus wynoszący 1,62 USD. Przychody osiągnęły 11,54 mld USD, powyżej szacunków wynoszących 11,31 mld USD i wzrosły o 50,1% rok do roku.

Akcja posiada konsensusową rekomendację „Moderate Buy” i średni docelowy kurs akcji ustalony przez analityków na poziomie 546,87 USD, przy czym KeyCorp wyznaczył najwyższy cel na 650 USD.