Akcje Amazon (AMZN) wzrosły w piątek o około 4%, otwierając się na poziomie 266,43 USD, po tym jak analityk Evercore ISI Mark Mahaney podniósł swój cel cenowy dla spółki z 315 do 355 USD, utrzymując rekomendację kupna.

Mahaney zajmuje 423. miejsce wśród ponad 12 500 analityków śledzonych przez TipRanks, z 84-procentową skutecznością wobec AMZN i średnią stopą zwrotu 21,81% na rekomendację w okresie jednego roku — taki dorobek nadaje jego opiniom na odpowiednią wagę.

Podwyżkę wsparło najnowsze badanie Evercore dotyczące amerykańskiego handlu internetowego, które wskazało na kilka solidnych trendów w działalności detalicznej Amazon. Penetracja Amazon wśród kupujących w USA wynosi 92%, znacznie wyżej niż Walmart, a satysfakcja klientów sięga 76%. Około 60% członków Prime zadeklarowało, że odnowiłoby subskrypcję, nawet gdyby roczna opłata wzrosła o 20 USD.

Agentic AI zaczyna również napędzać zakupy. Z badania wynika, że 57% użytkowników Alexa AI kupiło produkty, których wcześniej nie wyszukiwali, co sugeruje, że AI generuje nowy popyt, a nie tylko przekierowuje istniejące intencje zakupowe. Ta dynamika ma znaczenie wykraczające poza handel detaliczny: jeśli asystenci agentic AI istotnie zwiększą wolumen zakupów, może to dodatkowo wzmocnić podstawowe przychody Amazon z reklamy i platformy handlowej.

Szybkość dostaw i luka w wydatkach Prime

Poprawiły się również wskaźniki dostaw. Regularne korzystanie z dostaw tego samego dnia odbiło się do 49%, a członkowie Prime korzystający z dostaw tego samego dnia wydają obecnie 3,1 raza więcej niż użytkownicy niebędący członkami Prime — to najszersza luka, jaką według Mahaneya widział. Rozrost różnicy w wydatkach między członkami a nieczłonkami Prime podkreśla, dlaczego szybkość dostaw pozostaje jednym z najtrwalszych atutów konkurencyjnych Amazon wobec Walmart i innych dużych detalistów, którzy wyścigują się ze skracaniem własnych okien dostaw.

Narzędzie Perishable Checkout Amazon nabiera rozpędu w kategorii artykułów spożywczych — niemal połowa użytkowników, którzy je widzą, dodaje świeże produkty do koszyka. Art Spożywcze od dawna należą do trudniejszych do zdobycia kategorii Amazon w porównaniu z konkurentami o ugruntowanej obecności w segmencie świeżej żywności, dlatego trakcja tego narzędzia jest istotnym sygnałem.

Po stronie infrastruktury AWS dynamicznie się rozwija. Amazon planuje dodać 2 miliony wydajnych procesorów GPU Nvidia, w tym układy Blackwell Ultra i Rubin, w latach 2027–2028, co podniesie jego łączne zadeklarowane zobowiązanie chipowe do około 3 milionów sztuk. Ta rozbudowa plasuje Amazon obok Microsoft i Alphabet w obecnej fali inwestycji hiperskalerów w infrastrukturę AI. Inwestorzy odczytali rozbudowę GPU jako bezpośredni sygnał, że popyt na obciążenia AI w AWS pozostaje silny i że Amazon jest gotów wydawać, aby mu sprostać — wydatki te oznaczają jednak także znacznie wyższe obciążenie kapitałowe w nadchodzących latach, kompromis, który inwestorzy będą obserwować w przyszłych raportach kwartalnych.

Mocne wyniki drugiego kwartału wciąż w centrum uwagi

Najnowszy raport wyników Amazon, opublikowany 30 lipca, dopełnił pozytywnego tła. Spółka osiągnęła EPS w drugim kwartale na poziomie 5,75 USD wobec konsensusu 1,82 USD — przewyższenie o 3,93 USD na akcję. Przychody wyniosły 200,61 mld USD, powyżej szacunku 197,03 mld USD i o 19,6% więcej niż w analogicznym kwartale rok wcześniej.

Przychody AWS wzrosły o około 37% do 42,2 mld USD w drugim kwartale, a działalności Amazon w obszarze AI i chipów osiągnęły każda roczne tempa przychodów powyżej 25 mld USD.

Po stronie instytucjonalnej Athena Wealth Management zwiększyła swoją pozycję w AMZN o 47% w drugim kwartale, a kilka innych firm również powiększyło istniejące udziały w tym okresie.

Ogólny pogląd Wall Street pozostaje zdecydowanie pozytywny. Na podstawie 39 rekomendacji kupna i jednej neutralnej z ostatnich trzech miesięcy konsensus brzmi mocne kupno, a średni cel cenowy 334,05 USD oznacza około 25% potencjału wzrostu od obecnych poziomów. Nowy cel Mahaneya na poziomie 355 USD przewyższa tę średnią, reprezentując 33% potencjału wzrostu od ceny otwarcia akcji w piątek.