Akcje Amazona trafiają do strefy zagrożenia po pozwie FTC i obawach o wysokie wydatki na AI

AMZN -1.87%

^GSPC -0.71%

Akcje Amazona (AMZN) są w późnoletnim dołku, a spadek z każdym dniem się pogłębia.

Kurs spółki spadł już o około 11% od rekordowego poziomu z sierpnia. Po wtorkowym spadku o 2% akcje zamknęły sesję poniżej kluczowej 100-dniowej średniej kroczącej, wynika z danych Yahoo Finance AlphaSpace.

Amazon w tym roku pozostaje także w tyle za indeksem S&P 500 (^GSPC). Akcje zyskały od początku roku 10%, wobec 12% wzrostu benchmarku.

Na wyprzedaż mogą wpływać dwa wydarzenia.

Po pierwsze, we wtorek Federalna Komisja Handlu (FTC) oraz 22 stany złożyły pozew, twierdząc, że praktyki reklamowe Amazona zawyżyły opłaty pobierane od około 1,2 miliona reklamodawców o 20 miliardów dolarów od 2019 roku do dziś.

FTC twierdzi, że wynikało to z nieujawnionych mechanizmów ustalania cen rezerwacyjnych, które ostatecznie zwiększały koszty reklamodawców i konsumentów.

Amazon odpowiedział, że reklamodawcy otrzymują większą wartość z jego platformy.

Inwestorzy wydają się obawiać, że reklama, jedna z najbardziej rentownych działalności Amazona, może w przyszłości stać się mniej dochodowa. Ma to znaczenie, ponieważ biznes reklamowy stał się coraz ważniejszym źródłem wyników obok handlu detalicznego i AWS, więc każda presja regulacyjna w tym obszarze może wykraczać poza jedną linię przychodów.

Analityk Citi Ronald Josey w nocie po tych doniesieniach bronił akcji.

"While we recognize the concern of an FTC suit, we would take advantage of any dislocation in shares given our view that advertisers continue to allocate greater spend to Amazon based on results, that AI demand trends at AWS are accelerating, continued retail tailwinds (as Agentic Commerce rises), and expanding profitability," powiedział Josey.

Szersze obawy dotyczące wydatków Big Tech na infrastrukturę AI również ciążyć będą na akcjach Amazona.

Kilka tygodni temu Amazon ogłosił znaczące zwiększenie budżetu nakładów inwestycyjnych na cały 2026 rok do około 220 miliardów dolarów.

Ta kwota wpisuje się w szerszą debatę rynkową o tym, czy największe spółki chmurowe i platformowe mogą nadal finansować rozbudowę AI, jednocześnie utrzymując wolne przepływy pieniężne, zwłaszcza gdy inwestorzy szukają dowodów, że wydatki przełożą się na trwały popyt w AWS i w całym ekosystemie usług Amazona.

Analityk Evercore ISI Mark Mahaney stwierdził, że trend wydatków może utrzymywać się w szybkim tempie.

"We now estimate Amazon's 2027 capex to be $320 billion, and its 2028 capex to be $370 billion. Accordingly, we now estimate negative free cash flow in 2027 and 2028 of approximately -$50 billion in each year," ostrzegł Mahaney.

Brian Sozzi jest redaktorem naczelnym Yahoo Finance, gospodarzem podcastu 'Power Players With Brian Sozzi' oraz członkiem zespołu kierownictwa redakcyjnego Yahoo Finance. Śledź Sozziego na X @BrianSozzi, Instagramie i LinkedIn. Wskazówki dotyczące materiałów? Napisz na brian.sozzi@yahoofinance.com.