Amazon zaczął przejmować własność szaf serwerowych Nvidia GB300, zanim część centrów danych AWS posiada wystarczającą ilość energii elektrycznej, by je obsłużyć, co pozostawia sprzęt wart miliardy dolarów bezczynny w momencie, gdy firma przyspiesza rozwój swoich możliwości w dziedzinie sztucznej inteligencji. Ta sytuacja pokazuje, jak dostęp do energii stał się czynnikiem ograniczającym w infrastrukturze AI: posiadanie sprzętu nie oznacza już możliwości jego uruchomienia.

Chodzi o szafy GB300, platformy rack-scale nowej generacji Blackwell Ultra firmy Nvidia, zaprojektowane do dużych obciążeń treningowych i inferencyjnych AI. Według Business Insider, wewnętrzne e-maile z sierpnia przewidywały początkowe przyjęcia szaf o wartości około 5 miliardów dolarów, a następnie około 3 miliardów dolarów miesięcznie. Liczby te są prognozami, a nie potwierdzonymi zakupami.

Zgodnie z polityką Early Rack Receipt AWS własność przenoszona jest przed fizycznym otrzymaniem sprzętu. W efekcie część szaf jest przechowyw w magazynach. Przedstawiciel Amazon określił tę praktykę jako „best business practice”, a firma zaprzeczyła twierdzeniom, że nie ma planu wdrożenia.

Szafy przyjeżdżają przed prądem

AWS wcześniej przejmował własność szaf, gdy docierały one do przeznaczonych lokalizacji. Teraz płaci za część sprzętu, zanim instalacja lub zasilanie będą dostępne.

Powstałe w ten sposób „niezasilone” systemy, czasami nazywane „dark GPUs”, nie generują żadnych przychodów, czekając na uruchomienie. Tracą też z czasem wartość, zwiększając presję na przepływy pieniężne Amazona.

Wydatki kapitałowe zwiększają presję

Według Business Insider prognozuje się, że Amazon wyda 220 miliardów dolarów na inwestycje kapitałowe w 2026 roku. Zgodnie z raportem firmy złożonym do SEC, w pierwszej połowie roku Amazon odnotował 96,3 miliarda dolarów inwestycji gotówkowych i 71,4 miliarda dolarów przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej. Wydatki kapitałowe obejmowały inwestycje w infrastrukturę realizacji zamówień.

Amazon oddzielnie wydał 13,7 miliarda dolarów na OpenAI i 10 miliardów dolarów na Anthropic w drugim kwartale. Inwestycje te nie są klasyfikowane jako wydatki kapitałowe.

Podczas wrześniowego spotkania pracowników dyrektor infrastruktury AWS Prasad Kalyanaraman określił biznes AI jako „hugely free cash flow negative”, według Business Insider. Ostrzegł, że obciążenie może utrzymywać się przez kilka lat.

Prezes zarządu Andy Jassy określił jednak AI jako „once in a lifetime opportunity”. Przychody AWS wzrosły o 37% w drugim kwartale, a skontraktowane zaległe zamówienia osiągnęły 496 miliardów dolarów.

Amazon rozszerza poszukiwania energii

Cleanview szacuje, że Amazon rozwija 44 gigawaty (GW) mocy w centrach danych w Stanach Zjednoczonych, w tym 27 GW w 13 nowszych rynkach, według jego analizy. Analiza wskazuje również 17,5 GW planowanej generacji gazowej i 25,6 GW skontraktowanej energii bezemisyjnej.

Liczby te reprezentują odrębne zobowiązania i nie należy ich sumować tak, jakby wszystkie stanowiły moc operacyjną.

Ograniczenia wykraczają poza Amazona. Bain wskazał na braki energii elektrycznej, sprzętu i wykwalifikowanych pracowników, a także na opóźnienia w uzyskiwaniu pozwoleń. Międzynarodowa Agencja Energetyczna równieżwróciła uwagę na rosnące obciążenie sieci energetycznej w swoim raporcie. Lokalny opór utrudnia dalszą ekspansję. Amazon zobowiązał się przekazać 1 miliard dolarów na wsparcie społeczności goszczących jego centra danych, według Cryptopolitan.

Moc operacyjna może wpływać na ceny AI

Boston Consulting Group oczekuje, że wycena mocy obliczeniowej AI stanie się bardziej oparta na zużyciu i potencjalnie dynamiczna, według jego analizy. Braki energii mogą wpływać na to, gdzie powstaną obiekty AI, którzy klienci otrzymają moc obliczeniową i ile użytkownicy zapłacą na całym świecie.

Dla Amazona zakup GPU to tylko część wyzwania. Większym testem jest uruchomienie tych systemów i przekształcenie inwestycji w przychody. Warto obserwować, jak szybko magazynowane szafy zostaną zasilone, jak potok 44 GW zmierza do uruchomienia i jaka część zaległych zamówień o wartości 496 miliardów dolarów zostanie przekształcona w dostarczoną moc.