Akcje Alphabet Inc. (GOOG) we wtorek odwróciły się z poziomu powyżej 360 USD w kierunku 340 USD, osłabiając najnowszą próbę odbicia po tym, jak wzrost z poziomu poniżej 330 USD nie utrzymał się przy oporze. Cofnięcie nastąpiło, gdy inwestorzy równoważą dynamiczną ekspansję asystenta Gemini ze strony Alphabet z rosnącymi kosztami infrastruktury, konkurencją i trwającą presją regulacyjną. To napięcie między wzrostem liczby użytkowników a kosztami jego obsługi stało się kluczowym wątkiem dla największych spółek technologicznych na rynku.

Nowa presja techniczna

Alphabet wcześniej rósł w kierunku 384 USD po dobrych wynikach finansowych i solidnych wynikach segmentów Search oraz Cloud. Akcje później spadły poniżej 330 USD, zanim odbiły się w kierunku 364 USD. Najnowsze odrzucenie przy poziomie 360 USD wskazuje, że kupującym trudno utrzymać momentum.

Wykres odzwierciedla również presję wokół kluczowych średnich kroczących. Wcześniej w tym roku Alphabet spadł poniżej swoich średnich 50-dniowej i 100-dniowej — poziomów, które wielu traderów wykorzystuje do oceny siły trendu krótko- i średnioterminowego — zanim znalazł wsparcie przy średniej 200-dniowej, wynoszącej około 270 USD, progu często obserwowanym jako wskaźnik trendu długoterminowego. Akcje następnie odbiły, ale opór od góry spowolnił odbicie.

Ekspansja Gemini zwiększa wymag dotyczące wydatków

Alphabet kontynuuje rozszerzanie Gemini w całej swojej ofercie produktów, w tym wersji na komputery stacjonarne, która daje użytkownikom dostęp do asystenta bez otwierania przeglądarki. Gemini potrafi odpowiadać na pytania, weryfikować informacje, redagować treści oraz generować obrazy lub filmy. Według Alphabet asystent obsługuje obecnie ponad 1 miliarda aktywnych użytkowników miesięcznie — skala, która sytuuje go wśród najczęściej używanych asystentów AI na rynku konsumenckim, o który konkurują również narzędzia takie jak ChatGPT firmy OpenAI i Copilot firmy Microsoft.

Premiera Googlebooka zbudowanego wokół AI Gemini dodała nowy kanał konsumencki dla asystenta, w ramach szerszego trendu w branży polegającego na bezpośredniej integracji z urządzeniami zamiast ograniczania się do aplikacji i przeglądarek. Szersza adopcja wspiera wzrost użytkowania, ale zwiększa również popyt na chipy, sprzęt sieciowy i moce centeredów danych.

Wzrost Cloud utrzymuje wysokie koszty kapitałowe

Google Cloud pozostaje ważnym obszarem wzrostu, z przychodami w drugim kwartale w wysokości 24,8 miliarda USD, o 82% więcej niż rok wcześniej. Alphabet odnotował kwartalne przychody w wysokości 119,8 miliarda USD i zysk na akcję w wysokości 9,11 USD.

Wydatki na infrastrukturę pozostają kluczowe dla tej strategii. Transakcja finansowania o wartości 22 miliardów USD związana z układami TPU Google podkreśliła skalę inwestycji wokół obliczeń AI, a Alphabet oczekuje, że wydatki kapitałowe w 2026 roku wyniosą około 175–185 miliardów USD. Wskazania te sytuują Alphabet w szerszym trendzie inwestycyjnym największych dostawców chmury, którzy podnoszą własne budżety centeredów danych i chipów, aby sprostać popytowi na AI.

Search i regulacje pozostają w centrum uwagi

Google Search wciąż generuje część przychodów reklamowych Alphabet, a spółka musi dodawać funkcje AI, jednocześnie chroniąc swój podstawowy biznes wyszukiwania. Rosnące korzystanie z narzędzi konwersacyjnych stanowi dodatkowy czynnik konkurencyjny, gdy użytkownicy zmieniają sposób pozyskiwania informacji.

Regulacje pozostają kolejną kwestią dla akcji GOOG. Niedawna decyzja sądu federalnego wymagała reform w technologii reklamowej, ale nie nakazała podziału spółki, pozostawiając strukturę korporacyjną Alphabet nienaruszoną, podczas gdy kwestie zgodności są nadal rozstrzygane. Alphabet nadal podlega nadzorowi w zakresie Search, rekl i swoich szerszych działań cyfrowych.

Traderzy obserwują obszar 350 USD. Utrzymanie się ruchu powyżej 360 USD wzmocniłoby obraz techniczny, podczas gdy przełom poniżej 350 USD naraziłby odbicie na większe ryzyko, gdy rynki oceniają wydatki, konkurencję, regulacje i rosnącą rolę Gemini. Poza wykresem, aktualizacje dotyczące adopcji Gemini i realizacji wydatków kapitałowych są wskaźnikami, których inwestorzy mogą używać do oceny, jak kształtuje się równanie wzrostu i kosztów.

Źródło: Blockonomi