W sobotę, 7 listopada, Affirm dał inwestorom do zrozumienia, że należy oczekiwać więcej. Dostawca usług buy now, pay later (BNPL) podniósł dolny próg pełnorocznego wzrostu na rok fiskalny 2027 do co najmniej 30% po pierwszym kwartale, w którym wolumen brutto (GMV) wzrósł o 34% rok do roku.

Spółka przedstawiła także nowy model oceny wiarygodności oparty na AI, który — jak podaje — zatwierdza więcej kredytobiorców przy utrzymaniu strat kredytowych na niezmiennym poziomie.

Liczby stojące za podniesieniem prognozy

Wolumen brutto (GMV) mierzy łączną wartość dolarową zakupów realizowanych przez platformę Affirm. W pierwszym kwartale fiskalnym 2027 wzrósł o 34% w porównaniu z analogicznym kwartałem rok wcześniej. Ponieważ rok fiskalny Affirm kończy się w czerwcu, raportowany kwartał odpowiada trzeciemu kwartałowi kalendarzowemu.

Ten wynik dał zarządowi wystarczającą pewność, aby podnieść dolny próg pełnorocznych prognoz do minimum 30%. Dolny próg prognozy to dolna granica oczekiwanego przez zarząd przedziału, więc jego podniesienie zobowiązuje spółkę do wyższego minimalnego tempa wzrostu, a nie jedynie do lekkiego podniesienia punktu środkowego. Wczesne trendy drugiego kwartału wskazują na wzrost GMV w przedziale bliskim 40%, zgodnie z omówieniem wyników spółki.

Przychody w kwartale wzrosły o 35%, osiągając około 1,26–1,3 miliarda dolarów.

Strona związana ze sprzedawcami wyglądała jeszcze mocniej. Liczba aktywnych sprzedawców skoczyła o 48% rok do roku do 621 tysięcy. Dla platformy BNPL liczba sprzedawców to wskaźnik dystrybucji: każda integracja stawia opcję finansowania przed kolejnymi kupującymi w kolejnym punkcie płatności.

Transformer w Twojej historii kredytowej

Najważniejszą technologią tego kwartału jest nowy model oceny oparty na transformerach — tej samej klasy architektury sieci neuronowych, na której opierają się współczesne duże modele językowe. Transformatory odczytują całą sekwencję danych jednocześnie, ważąc powiązania każdego elementu ze wszystkimi pozostałymi — cecha dobrze przystosowana do wydobywania sygnałów z długich historii behawioralnych, takich jak wieloletnie zapisy spłat. Model został wytrenowany na 14 latach danych transakcyjnych i obecnie działa w Stanach Zjednoczonych. Affirm podaje, że przyniósł on dodatkowy wzrost konwersji o 3,4% dzięki wyższej liczbie zatwierdzeń kredytowych, przy stratach kredytowych utrzymanych na niezmiennym poziomie.

Spółka oczekuje, że model poprawi wskaźniki zatwierdzeń o około 2–3 punkty procentowe bez zwiększania ryzyka. Podała, że nowy system przewyższył tradycyjne metody oceny. Taka kombinacja jest sprzeczna z typowym kompromisem w kredytowaniu konsumenckim, gdzie szersze zatwierdzanie zwykle zwiększa straty — i właśnie dlatego brak wzrostu strat jest kluczowym elementem tego twierdzenia.

Miejsce do wzrostu według zarządu

CEO Max Levchin i CFO Rob O'Hare przedstawili długoterminowy cel wzrostu przekraczający 30%. Jako silnik wskazali ekspansję rynkową: udział Affirm w e-commerce obecnie wynosi poniżej 4%, a spółka działa tylko na czterech rynkach — liczby, które ukazują cel jako wzrost udziałów i ekspansję geograficzną po stronie Affirm, a nie poleganie na samym wzroście e-commerce.

Poza płatnościami online Affirm rozwija integracje ze sztuczną inteligencją i oprogramowanie dla sprzedawców działających offline.

Co to oznacza dla inwestorów i wyścigu BNPL

Według oceny CryptoBriefing dla akcjonariuszy podniesienie progu ma większe znaczenie niż samo wybicie wyników: spółka, która podnosi prognozy po jednym kwartale, sygnalizuje, że widzi utrzymujący się popyt, a nie tylko szczęśliwy okres. Wczesny odczyt drugiego kwartału w przedziale bliskim 40% dodaje temu sygnałowi wiarygodności.

Trudniejszy do skopiowania jest — jak argumentuje raport — silnik kredytowy zbudowany na 14 latach historii spłat. Jeśli model Affirm faktycznie zatwierdza więcej kupujących przy tym samym wskaźniku strat, staje się to fosą, której konkurenci nie mogą kupić „z półki”.

Zmienia to także rozmowy ze sprzedawcami. Affirm może proponować mierzalny wzrost konwersji, co jest znacznie łatwiejszą sprzedażą niż „zaufaj nam, konsumenci lubią raty”.

Kolejnym punktem kontrolnym będą wyniki drugiego kwartału fiskalnego, obejmujące październik–grudzień, które pokażą, czy tempo bliskie 40% oraz wyniki strat modelu utrzymają się przez sezon zakupów świątecznych.

Ten artykuł jest standaryzowaną przeróbką materiału opublikowanego przez CryptoBriefing 7 listopada 2026 roku. Oryginalny materiał zredagował Diego Almada Lopez.