Badaczka krypto Stacy Muur zidentyfikowała 82 projekty i protokoły aktywów cyfrowych, które podobno zamknięto w 2026 roku — fala zamknięć budzi wątpliwości co do stabilności finansowej firm w obszarze zdecentralizowanych finansów, infrastruktury blockchain i gier Web3.

Muur opublikowała listę na X we wtorek. Wymienia ona Balancer, Radiant Capital, Neon EVM i Step Finance wśród dziesiątków innych, a badaczka określiła skalę zamknięć jako coś, czego wcześniej nigdy nie obserwowała.

Zamknięcia nastąpiły po przedłużającej się bessie. Bitcoin (BTC) cofnął się z rekordowego poziomu z października 2025 roku, powyżej 126 000 dolarów, do poziomu poniżej 60 000 dolarów na początku tego roku, co dodatkowo obciąża projekty, które już wcześniej miały trudności z przyciąganiem użytkowników i generowaniem przychodów.

Źródło: Stacy Muur za pośrednictwem X

Sieć warstwy 2 Ethereum Blast wyróżnia się jako jeden z najbardziej znaczących przypadków. Jakdoniósł Cointelegraph](https://cointelegraph.com/news/blast-to-wind-down-ethereum-l2-after-costs-outpace-revenue), sieć ogłosiła w tym miesiącu zamknięcie, wskazując na brak „wiarygodnej ścieżki” do osiągnięcia opłacalności ekonomicznej — ostry zwrot dla projektu, który wcześniej przyciągnął ponad 2 miliardy dolarów depozytów.

W innych miejscach doszło do różnych rodzajów niepowodzeń. Step Finance zamknął się w lutym po poważnym naruszeniu skarbca, a Radiant Capital ogłosił w czerwcu, że zakończy działalność po nieudanej odbudowie po eksploicie z 2024 roku. Wspierany przez Coinbase Satori Finance z kolei zakończył działalność po uznaniu, że przychody nie są już w stanie utrzymać firmy.

Dlaczego tyle projektów krypto się zamyka?

Badania opublikowane przez DeFiLlama w sierpniu zidentyfikowały 100 projektów krypto, które ogłosiły zamknięcie w 2026 roku, w tym 40 w ciągu poprzedzających 90 dni. Wyniki wskazują na wspólny mianownik: wiele zespołów nie zdołało przyciągnąć wystarczającej liczby użytkowników ani wygenerować wystarczających przychodów, aby kontynuować działalność.

Najczęściej wymienianym powodem był brak dopasowania produktu do rynku, a następnie wyczerpane finansowanie, niewystarczające przychody i decyzje o przejściu na inne produkty.

Łącznie zamknięte projekty pozyskały około 1 miliarda dolarów i wygenerowały 250 milionów dolarów skumulowanych opłat. Dziewięć z nich pozyskało po ponad 50 milionów dolarów — coazuje, że znaczne wsparcie finansowe w niewielkim stopniu gwarantowało długoterminowe przetrwanie.

Najczęściej wymieniane przyczyny zamknięcia projektów krypto w 2026 roku. Źródło: DeFiLlama

Fala zamknięć zbiega się z rosnącą koncentracją inwestycji w krypto. Według DeFiLlama finansowanie venture wzrosło w pierwszej połowie 2026 roku rok do roku, mimo że liczba transakcji spadła o 80%. Łączna liczba fuzji i przejęć wyniosła w chwili publikacji raportu 87 transakcji, co stanowi już o 65% więcej niż rok wcześniej. Te dane razem wzmacniają pytanie, czy projekty potrafią wykazać trwały popyt użytkowników i przychody operacyjne, a liczba kolejnych zamknięć, likwidacji i przejęć pokaże, jak sektor będzie się dalej konsolidować.