Pięćdziesiąt spółek publicznych sprzeciwiło się tokenizacji swoich akcji na platformie OKXICE, wspólnym przedsięwzięciu giełdy krypto OKX i Intercontinental Exchange (ICE), właściciela Nowojorskiej Giełdy Papierów Wartościowych, wraz z zamknięciem pierwszego 30-dniowego okna na zgłoszenie sprzeciwu we wtorek.

Ogłoszenie opublikowane przez OKXICE 30 października dodało 12 nowych sprzeciwów, w tym Nvidii, Costco, Nike, Micron i Reddit. Dołączyły one do wcześniejszych sprzeciwów takich spółek jak Microsoft, Alphabet, JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Walmart, Broadcom, Verizon i Intel. Z 62 spółek początkowo proponowanych do tokenizacji przez platformę sprzeciw zgłosiły 43 — około 69% — według zestawienia CoinDesk. Taki poziom reakcji oznacza, że sprzeciw emitentów — a nie milczenie — stał się dominującym wynikiem pierwszego okna platformy.

Lista rosła szybko: dziewięć spółek zgłosiło sprzeciw na 15 października, 16 na 19 października, 38 na 28 października i 50 dwa dni później.

Jak działa mechanizm opt-out

Sprzeciw wynika z pięcioletniego "Innovation Exemption" SEC, wydanego 17 września, który pozwala platformom tokenizowanych papierów wartościowych (TSV) handlować blockchainowymi wersjami amerykańskich akcji za pośrednictwem zautomatyzowanych twórców rynku bez rejestracji jako giełdy. Gdy osoba trzecia niezwiązana ze spółką tokenizuje jej akcje, platforma musi powiadomić emitenta, który następnie ma 30 dni na pisemny sprzeciw. Milczenie traktowane jest jako zgoda, a decyzja nie przewiduje możliwości sprzeciwu po zamknięciu okna. W praktyce czyni to tokenizację regułą domyślną: spółka musi aktywnie zadziałać w ciągu 30 dni, aby jej akcje nie trafiły na platformę.

OKXICE planuje handel 24/7 tokenami zabezpieczonymi w stosunku jeden do jednego akcjami, parowanymi ze stablecoinami takimi jak USDC w pulach z uprawnieniami na blockchainie X Layer firmy OKX.

Spółki zgłaszające sprzeciw nie podały powodów. JPMorgan oświadczył, że nadal pozytywnie ocenia tokenizację, ale chce przemyślanie podejść do kwestii tego, jak jego akcje są reprezentowane i handlowane.

"Biorąc pod uwagę, jak łatwy jest opt-out, lista sprzeciwów najprawdopodobniej będzie się dalej wydłużać", powiedziała Olivia Vande Woude, szefowa ds. tokenizacji w Ava Labs.

Dla pozostałych nazw z początkowej listy OKXICE zamknięcie pierwszego okna oznacza, że obowiązuje teraz zasada zgody przez milczenie: spółki, które nie złożyły pisemnego sprzeciwu, są traktowane jako wyrażające zgodę, przez co tokeny tych emitentów kwalifikują się do objęcia planem całodobowego handlu platformy.

Rola Nasdaq

Spór nabrał także wymiaru konkurencyjnego. Kierownik spółki notowanej na Nasdaq powiedział Crypto in America, że przedstawiciel Nasdaq namawiał spółkę do sprzeciwu i zaproponował rozmowę, aby wyjaśnić dlaczego. Nasdaq odmówił komentarza do tej relacji, ale ponowił, że TSV nie są najlepszą drogą do tokenizacji.

Nasdaq argumentuje, że platformy działające poza National Market System mogłyby fragmentować płynność i nie zapewniać wyświetlania najlepszych cen w czasie rzeczywistym ani raportowania w konsolidowanej taśmie. Operator giełdy buduje własny, skoncentrowany na emitencie Nasdaq Equity Token z Kraken, celujący w drugi kwartał 2027 roku. Efektem są dwa konkurencyjne modele zmierzające równolegle na rynek: platforma opt-out, gdzie milczenie oznacza zgodę, oraz token skoncentrowany na emitencie w harmonogramie na 2027 rok.

Całostronicowa reklama w Wall Street Journal wzywająca prezesów do opt-outu ukazała się pod nagłówkiem "YOUR STOCK. THEIR TOKENS. YOUR PROBLEM." i kierowała czytelników do FAQ Nasdaq za pomocą kodu QR. Opłaciło ją Common Sense Leadership Fund, organizację non-profit o profilu konserwatywnym. Nasdaq oświadczył, że nie miał związku z reklamą i nigdy nie finansował tej grupy.

Współprzewodniczący OKXICE Andrew Cuomo, były gubernator Nowego Jorku, nazwał sprzeciw "naturalną reakcją".

"Jesteśmy na samym początku wdrażania zasadniczo odmiennej struktury rynku", powiedział w zeszłym tygodniu.

Dla kontekstu: tokenizowana akcja to token blockchainowy zabezpieczony w stosunku jeden do jednego rzeczywistą akcją, którą przechowuje osoba trzecia. OKXICE pozwala handlować nim całodobowo na stablecoiny takie jak USDC. Na mocy Innovation Exemption SEC platforma może notować te tokeny bez zgody emitującej spółki, chyba że spółka zgłosi sprzeciw w ciągu 30 dni.

Ten artykuł jest ustandaryzowaną wersją tekstu "Nvidia, Nike Join 50 Companies Blocking OKX–ICE Stock Token Push", który po raz pierwszy ukazał się w Bitcoin Magazine i został napisany przez Micaha Zimmermana.