Een voorstel gepubliceerd op 30 oktober door Sean Bowe van Tachyon Group en Zooko Wilcox en Jason McGee van Shielded Labs zou de financieringsstroom die momenteel naar Zcash Community Grants (ZCG) vloeit afsluiten en locken in een nieuwe Future Dev and Legal Defense Fund Lockbox totdat een aparte governancebeslissing bepaalt hoe deze kan worden besteed. Per 31 oktober bleef het voorstel van 30 oktober een open, onuitgevoerd concept.

Onder het concept zou ZCG — dat momenteel 8% van elke bloksubsidie ontvangt — dat aandeel niet langer ontvangen. In plaats daarvan zou de stroom zich ophopen in de lockbox, die geen bewaarder, geen spend key en geen opnameproces heeft. Openstelling zou een aparte Zcash Improvement Proposal (ZIP) vergen, wat betekent dat het fonds ondanks zijn naam vandaag geen route biedt om advocaten in te huren of ontwikkelaars te betalen.

ZCG zou zijn bestaande treasury houden, minus een bijdrage van 50.000 ZEC aan toekomstige netwerkbeloningen — een bedrag ter waarde van circa $62 miljoen tegen de koers van 30 oktober. Het bestaande potje blijft nu besteedbaar: een commissie van vijf leden keurt subsidies goed en de Financial Privacy Foundation (FPF) keert ze uit. Onder Zcash's huidige subsidieregels hebben commissiebesluiten geen gewone goedkeuring van het bestuur van de FPF nodig, al behoudt de stichting een veto voor specifieke juridische en rapportageverplichtingen. De lockbox heeft daarentegen helemaal geen regels voor bestedingen.

In zijn aankondiging op het forum stelt Wilcox dat de treasury te groot is geworden doordat ZEC in waarde steeg, en dat toekomstige financiering moet eindigen terwijl het programma de middelen behoudt om te blijven draaien. Voor subsidieaanvragers betekent dit dat de commissie nog steeds werk kan financieren uit wat ze heeft, maar verlenging van een specifiek project is niet gegarandeerd.

De stroom die de lockbox zou vasthouden

De stroom die het concept zou vasthouden is niet klein. Sinds de halving van 2024 bedraagt de bloksubsidie 1,5625 ZEC. Bij blokken van 75 seconden komt ZCG's 8% neer op ongeveer 144 ZEC per dag, of ruwweg 52.600 ZEC per jaar — zo'n $65 miljoen tegen ZEC's koers van rond $1.240 op 30 oktober. Onder het concept zouden die fondsen onaangeroerd accumuleren tot de derde halving, verwacht in 2028. Omdat dat 8%-aandeel is verankerd in de emissieregels van het netwerk in plaats van vastgesteld door een jaarbudget, is het omleiden ervan een beslissing op upgradeniveau, geen budgetpost die iemand zomaar kan schrappen.

Hoe lang de resterende treasury meekomt, hangt af van ZEC

Het volledige concept noemt ongeveer 91.453 ZEC en $8,8 miljoen aan dollarbezittingen, tegenover $2,4 miljoen aan openstaande subsidieverplichtingen. Na de bijdrage van 50.000 ZEC zouden ongeveer 41.453 ZEC naast de dollars overblijven.

Wat de bestedingen betreft, toont FPF's kwartaalrapport over het tweede kwartaal zo'n $1,5 miljoen aan ZCG-uitgaven in het eerste kwartaal en $3,2 miljoen in het tweede, inclusief subsidies, discretionaire uitgaven en compensatie. Verdubbeling van dat eerste halfjaar geeft een jaarlijks tempo van ongeveer $9,4 miljoen. Toegepast op de resterende bezittingen:

De projecties gebruiken het geannualiseerde uitgiftetempo van het eerste halfjaar en gaan uit van geen nieuwe inkomsten, rendementen, verplichtingen of conversiekosten. Het zijn geen koersprognoses.

Aan die cijfers zitten twee kanttekeningen. De auteurs zeggen dat het treasury-dashboard dat ze gebruikten — geraadpleegd op 26 oktober en verwijzend naar een blok van 21 oktober — was gemarkeerd als "Updates required", en ze noemen de cijfers ongeconsolideerd. De uitgaven in het tweede kwartaal lagen ook ruim boven die van het eerste kwartaal, vooral door discretionaire posten, dus het geannualiseerde tempo is een referentiepunt in plaats van een vast budget. De koers telt het zwaarst: een halvering of een stijging van 50% van ZEC verschuift de looptijd in beide richtingen met ongeveer drie jaar.

Waar de 50.000 ZEC heengaat

De twee delen van het concept beïnvloeden de voorraad verschillend. De lockbox-stroom blijft uitgegeven ZEC; het kan simpelweg niet worden besteed. De bijdrage van 50.000 ZEC verlaat daarentegen de uitgegeven voorraad en wordt bijgeschreven op het saldo van het Network Sustainability Mechanism (NSM), dat onder ZIP 237 terugvloeit in toekomstige bloksubsidies. De gedoneerde munten zelf worden onbesteedbaar, maar hun waarde keert in de loop van de tijd terug in omloop via mining-beloningen, dus het een permanente burn van 50.000 ZEC noemen zou onjuist zijn.

Dit concept zou een van de eerste grote bijdragen aan dat mechanisme zijn. Coindoo heeft eerder bericht over hoe de NSM past in de NU7-upgradeset van 5 november en waarom munthouders ervoor kozen het halving-schema te behouden.

De stappen zouden niet tegelijk plaatsvinden:

• Acceptatie van het voorstel door de community
• Binnen 30 dagen: de 50.000 ZEC wordt verstuurd; geen upgrade nodig, en de overdracht kan niet worden teruggedraaid
• Een latere upgrade na NU7: de 8%-stroom wordt omgeleid en de donatie wordt bijgeschreven op het NSM
• Een toekomstige ZIP: regels voor het ooit kunnen besteden uit de lockbox

Van de vier stappen draagt alleen de overdracht van 50.000 ZEC een tijdlijn — binnen 30 dagen na acceptatie door de community. De omleiding hangt af van een upgrade na NU7, de releaseset die voor 5 november is gepland, en de lockbox blijft gesloten tot een toekomstige ZIP een manier om hem te openen definieert.

Het eigen plan van de subsidiescommissie

ZCG heeft iets milders voorgesteld. Het voorstel van 29 oktober zou de financiering afbouwen in plaats van locken. Beide plannen reageren op dezelfde diagnose — een treasury die sneller is gegroeid dan het programma uitgeeft — maar verschillen over het middel: de instroom vertragen en blijven besteden, of hem afsluiten tot er nieuwe regels bestaan.

De bijdragen verschillen met ongeveer 13.800 ZEC, ruwweg $17 miljoen tegen de huidige koersen. Het grotere verschil is controle: ZCG's plan laat een krimpende stroom doorvloeien naar de mensen die hem vandaag besteden, terwijl het gezamenlijke concept de stroom parkeert totdat Zcash het eens is over wie de lockbox mag openen. Een geconsolideerde treasury-verklaring zou precies laten zien waarover elke partij argumenteert.

Wat er vervolgens gebeurt, hangt af van beslissingen die nog niet zijn genomen: of de community het concept van de oprichters accepteert, de afbouw van ZCG, een mix van beide, of geen van beide — en of een toekomstige ZIP ooit een uitweg voor de lockbox biedt.

Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en vormt geen financieel of beleggingsadvies.

Bron: Coindoo